格隆匯8月20日｜美銀證券發表研報指，昨日與金蝶國際公司管理層面對面交流，留意到公司增長具韌性，利潤率一如預期改善，估算其今年上半年訂閱服務收入貢獻已從去年上半年的46%，提升至52%，期內大型企業客戶訂單增長較快速，憧憬可推動今年下半年至明年上半年收入增長加快。管理層重申2025年扭虧目標，該行目前預測今年度雲端訂閱服務年經常性收入(ARR)將按年增長25%，但考慮到雲服務市場上半年表現較疲弱，相應將金蝶2024至2026年收入預測輕微下調介乎1%至2%，目標價從11.4港元降至9.6港元。至於毛利率前景，基於金蝶能爲大型企業客戶提供更多的標準化產品，並在進行大型ERP項目時會更具選擇性，因此預期毛利率在未來幾年會持續改善，重申「買入」評級。
大行评级｜美银：下调金蝶国际目标价至9.6港元 重申“买入”评级
大行評級｜美銀：下調金蝶國際目標價至9.6港元 重申「買入」評級
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