金吾財訊 | 方正證券發研報指，金蝶國際(00268)2024年上半年，公司實現營收28.70億元，同比增長11.85%；淨虧損約2.18億元，同比減虧23.24%。
該行表示，公司作爲國內ERP行業領軍，在雲轉型趨勢下業績有望持續高質量增長。疊加毛利率及費用率剪刀差持續擴大，公司虧損或將延續收窄並在2025年實現扭虧。
該行預計公司2024~2026年總營收66.85/78.40/92.23億元，同比增長15.62%/17.27%/17.65%；歸母淨利潤-0.24/2.19/4.51億元，對應PS2.9/2.5/2.1。可比公司中，用友網絡、鼎捷軟件、賽意信息均爲ERP領域重要廠商，與公司業務重疊度較高。金山辦公是國內辦公SaaS軟件廠商，其業務形態與付費模式與公司較爲相似，同時在數字辦公等領域與公司具有一定業務重合。四家可比公司2024~2026年平均預測PS爲5.5/4.5/3.5。金蝶國際具有較高的估值性價比，給予「推薦」評級。
