金吾財訊 | 東北證券發研報指，京東健康(06618)中期實現營業收入283億(+4.6%)，其中自營239億(+3.2%)，平台及服務44億(+12.5%)；毛利67億(+8.06%)，毛利率23.6%(+0.7pct)；Non-IFRS口徑下淨利潤26.4億(+8.5%)；歸母淨利潤20.4億(+30.5%)。拆分來看，單二季度實現營業收入151億(+14.6%)，Non-IFRS口徑下淨利潤18.9億(+47.8%)。
該行續指，報告期內公司「京東買藥秒送」服務已提速至「平均28分鐘、最快9分鐘」送達，覆蓋全國超490個城市(+22.5%)，合作藥房超15萬家(+50%)。公司近期已在北京、上海及東莞等城市開通醫保線上支付服務，其中北京已有超過350家醫保零售藥店接入京東平台，服務網絡覆蓋北京所有行政區，成爲北京地區接入門店數最多、用戶覆蓋數最大、配送時效最快的平台。公司線上醫保支付的優勢有望增強新客獲取及老客留存。
該行表示，公司是醫藥電商頭部企業，近年來市佔率持續提升。由於消費環境恢復較弱該行略微下調公司2024年收入，預計公司2024-2026年收入572.23/686.97/815.77億，歸母淨利潤25.69/32.59/39.78億，每股收益爲0.81/1.02/1.24元/股，維持公司「買入」評級。
