行业竞争加剧影响公司盈利能力。报告期内公司毛利率28.08%：同比下降11.38个百分点，较2023全年水平下降5.55个百分点，主要由于专用短程通信业务市场环境竞争加剧，部分产品价格的下降影响了其毛利率以及整体毛利率下降。分产品看，专用短程通信、动态称重、激光雷达、智能网联业务毛利率分别为24.65%、34.59%、31.92%、36.26%，同比分别下降6.54、 12.51、10.48、27.20个百分点。公司發佈2024年中報，傳統業務收入穩步增長，但行業競爭加劇影響公司綜合毛利率水平。下半年公司將重點聚焦車路雲一體化及高速公路業務的開展，智能網聯業務有望打造新一輪成長曲線，維持「增持」投資評級。
公司發佈2024年中報，營收保持增長，虧損同比擴大。公司24H1營收3.78億元，同比增長17.28%：歸母淨利潤-1.50億元，同比虧損擴大17.33%：扣非後淨利潤-1.58億元，同比虧損擴大13.85%。公司24Q2營收2.19億元同比增長1.00%：歸母淨利潤-0.70億元，同比虧損擴大91.97%：扣非後淨利潤-0.75億元，同比號損擴大67.22%。
傳統業務收入穩步增長。分產品者，專用短程通信收入2.39億元，同比增長38.06%；動態稱重收入0.83億元，同比增長2.80%；激光雷達收入0.38億元，同比下降4.52%：智能網聯收入0.17億元，同比下降35.93%。報告期內公司大力推廣ETC車路協同系列產品及相關解決方案，以適應交通運輸基礎設施數字化轉型升級以及高速公路聯網收費系統優化升級的需求。
行業競爭加劇影響公司盈利能力。報告期內公司毛利率28.08%：同比下降11.38個百分點，較2023全年水平下降5.55個百分點，主要由於專用短程通信業務市場環境競爭加劇，部分產品價格的下降影響了其毛利率以及整體毛利率下降。分產品看，專用短程通信、動態稱重、激光雷達、智能網聯業務毛利率分別爲24.65%、34.59%、31.92%、36.26%，同比分別下降6.54、 12.51、10.48、27.20個百分點。
智能網聯業務有望打造公司新一輪成長曲線。公司經過多年技術創新、產品轉化、方案應用等方面的持續投入和實踐落地，具備了“車、路、雲網、圖全方位技術能力，建立起了「規劃-建設-應用-科技創新-標準規範」的車路雲完整生態鏈，2024年7月3日，五部委聯合發佈《關於公佈智能網聯汽車「車路雲一體化」應用試點城市名單的通知》，智能網聯新型基礎設施建設正式啓動，公司爲應對下半年車路雲一體化及高速公路業務的展開，在報告期內加大了市場拓展力度，銷售費用投入同比增長。
維持「增持」投資評級，預計公司2024至2026年營收分別爲12.51、19.56 29.49億元，調整公司歸母淨利潤0.09、1.95、3.07億元，對應PE分別爲 679.3、31.8、20.1倍，維持“增持"投資評級。
風險提示：市場競爭風險、智能網聯發展不及預期風險，