來源:智通財經
受聯儲局即將減息的預期提振,金價週五首次突破2500美元/盎司大關。
受聯儲局即將減息的預期提振,金價週五首次突破2500美元/盎司大關。由於週五公佈的美國房地產市場的數據令人失望,增強了人們對聯儲局迅速進一步減息的預期,現貨金價週五攀升超2%,超過了上個月創下的紀錄。低利率通常對黃金有利,兩者通常呈負相關關係。
數據顯示,隨着建築商對疲軟的需求做出回應,美國7月份新屋開工降至疫情結束以來的最低水平。RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn表示,這是「經濟衰退即將來臨的又一跡象」。聯儲局將減息,「幅度將超過此前的預期」。
金價有望繼續走高
由於市場對貨幣寬鬆政策和各大央行大舉購買黃金的樂觀情緒日益高漲,金價今年以來累計上漲逾20%。其次,由於地緣政治風險不斷上升,包括中東緊張局勢和俄烏戰爭,黃金也被視爲避險資產。
今年早些時候,金價開始走高,這讓經驗豐富的分析師和資深人士感到意外,因爲並不總是有一個明確的宏觀催化劑來證明金價上漲的合理性。儘管交易員減少了對減息時機的押注,但金價仍保持了這些漲幅。最近,由於市場普遍預計聯儲局將很快開始減息,金價小幅走高。
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金價最近的上漲未必出乎意料。今年6月,諮詢公司Metals Focus預測今年金價將創下新紀錄,而本月早些時候,花旗表示,其對2025年金價的基本預期是2700- 3000美元/盎司。其次,美國銀行此前發佈報告稱,隨着聯儲局開始減息,以及債務上升帶來經濟不確定性,未來12至18個月,金價可能觸及每盎司3000美元。
與此同時,在7月份談到黃金時,瑞銀表示,黃金有更大的上漲空間,因爲它預計金價將在今年年底達到每盎司2600美元,到2025年年中達到每盎司2700美元。對投資者來說,在投資組合中配置黃金是一種有吸引力的分散投資和對沖手段。
市場對聯儲局減息預期升溫提振金價
美國近期公佈的一系列經濟活動數據使市場相信,聯儲局即將把借貸成本從逾20年高點下調,金屬的傳統驅動因素正重新佔據主導地位。鑑於最近的經濟數據給出了美國經濟狀況相互矛盾的信號,圍繞聯儲局9月可能減息的幅度存在爭議。儘管如此,市場已經普遍定價聯儲局今年將減息近100個點子。
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美國商品期貨交易委員會的數據顯示,在截至8月13日的那一週,投機者對紐約商品交易所黃金期貨的淨看漲押注達到近四年來的高點。與此同時,數據顯示,在經歷了幾年的資金外流後,近幾個月來,交易所交易基金(ETF)的黃金持有量有所上升。
道明證券大宗商品策略全球主管Bart Melek表示,黃金投資者"通常更傾向於認爲聯儲局將在寬鬆貨幣政策方面採取更激進的舉措"。他表示,未來幾個季度金價可能進一步升至2700美元,因"宏觀/貨幣政策和央行的壓力正在不斷加大"。
全球央行掀起「淘金熱」
未來黃金可能仍有上漲空間,得益於西方投資者和全球央行的強勁買盤。BullionVault研究主管Adrian Ash表示:「過去五年,全球央行對黃金的需求激增,幾乎每十盎司由礦業部門生產的黃金中,就有一盎司被央行買走了。央行對黃金的無盡需求,已經成爲黃金牛市的根基之一,無論是在基本面方面還是市場情緒方面,都起到了至關重要的作用。」
根據Ash的數據,自2004年夏天以來,央行儲備中的黃金總量按重量增加了近19%,而按美元計算的價值則增長了七倍,達到2.4萬億美元,這主要由俄羅斯、中國、印度和土耳其推動。
而且,非洲國家近期正急於建立黃金儲備,以對沖地緣政治緊張局勢對其貨幣造成的衝擊。南蘇丹、津巴布韋和尼日利亞等國要麼正在計劃中,要麼已經採取措施。世界黃金協會的一項調查顯示,預計未來一年將有約20家央行增加黃金儲備。
Sprott Asset Management的市場策略師Paul Wong指出,持續的黃金購買已經「接近或已經耗盡了市場中可交易的『自由流通庫存』。」
根據世界黃金協會的數據,截至2024年5月,全球官方黃金儲備總量爲36,089公噸,而市場估計表明,歷史上開採的黃金總量約爲212,582公噸。
阿波羅全球管理公司首席經濟學家Torsten Slok表示,黃金價格上漲的原因是央行在購買黃金,可能是因爲擔憂美國財政狀況,而減少對美國國債的依賴。
Gold Newsletter編輯Brien Lundin指出,在美國及其盟友對俄羅斯實施制裁後,央行對黃金的需求激增。Lundin表示,「在美元被武器化之後,央行試圖通過將其儲備資產從美元轉向黃金,以保護自己。」
他表示,隨着西方買家的進入,央行或中國投資者和儲戶都沒有理由放棄他們的黃金購買。因此,我們可能會看到「黃金作爲可投資資產的歷史上首次出現」東西方買家同時購買的情況。Lundin表示,如果市場確實出現東西方共同購買黃金的局面,這可能會導致「比我們今天看到的黃金價格更高的情況」。
編輯/jayden