盈利预测、估值与评级：考虑到宏观经济因素影响以及公司新业务投入布局，下调公司24-25 年营收预测至4.59/5.50 亿元，较上次预测-27%/-33%，新增26年营收预测6.55 亿元；下调公司24-25 年归母净利润预测至1.00/1.34 亿元，较上次预测-33%/-32%，新增26 年归母净利润预测1.66 亿元，当前市值对应24-26 年PE 分别为15X/12X/9X，公司在智能矿山领域具有先发优势，维持“增持”评级。事件：公司2024 年上半年實現營業總收入14,037.18 萬元，同比增長0.86%；實現歸母淨利潤3,551.56 萬元，同比下降6.90%；實現扣非歸母淨利潤3,508.21萬元，同比下降6.16%。
管控平台業務保持主導地位，智能地質保障業務實現較快增長：具體到單季度，2024 年Q1，公司營收4636 萬元，同比下降13.08%，歸母淨利潤1218 萬元，同比下降5.71%；2024 年Q2，公司營收9401 萬元，同比增長9.52%，歸母淨利潤2334 萬元，同比下降7.50%。公司在管控平台、地質保障等領域持續發力，主營業務持續發展。2024 年上半年公司管控平台業務實現收入超過6500 萬元，收入佔比將近一半；智能地質保障業務實現營業收入超過3500 萬元。2024 年上半年，公司新增訂單超過2.4 億元，爲後續業務開展奠定了良好的基礎。
多項發明專利獲得授權，知識產權佈局進一步優化：2024 年上半年公司新增軟件著作權29 項，發明專利22 項，外觀設計專利1 項。其中「一種綜採工作面測量機器人裝置和自動測量系統」、「基於地質測量保障系統的礦山智能化管控平台建設方法」、「機械臂式測量機器人裝置和應用方法」、「一種真實地理空間場景實時構建方法和實時構建裝置」等專利獲得加拿大、澳大利亞和俄羅斯等國家的7 項授權。龍軟科技的創始人及高管團隊主要成員均具備煤炭工業+計算機相關專業背景，創始人毛善君教授爲數字煤礦、智能礦山領域著名的專家之一，其研發的「地測空間信息系統技術」解決了自動處理煤層數據及其與複雜構造之間關係的難題，並在煤炭行業得到廣泛推廣應用，是公司LongRuan GIS 平台的主要技術來源之一。在此基礎上，龍軟科技陸續研發並升級迭代了安全與技術綜合管理信息系統、分佈式協同「一 張圖」系統、透明化礦山系統、安全生產智能管控平台、龍軟雲 GIS、基於透明化地測保障的智能化管控平台等系統平台，並逐漸由智能管控領域拓展到生產領域，在基於GIS 的透明化智能開採管控系統、管控系統和通風系統等方面取得突破性進展，公司開創的自適應開採體系在國家能源寧夏煤業金鳳煤礦獲得常態化運行。
盈利預測、估值與評級：考慮到宏觀經濟因素影響以及公司新業務投入佈局，下調公司24-25 年營收預測至4.59/5.50 億元，較上次預測-27%/-33%，新增26年營收預測6.55 億元；下調公司24-25 年歸母淨利潤預測至1.00/1.34 億元，較上次預測-33%/-32%，新增26 年歸母淨利潤預測1.66 億元，當前市值對應24-26 年PE 分別爲15X/12X/9X，公司在智能礦山領域具有先發優勢，維持「增持」評級。
風險提示：智能礦山建設不及預期；新產品/業務市場開拓不及預期等。
