受昨日美股PPI以及地緣政治因素的影響， $黃金主連(2412) (GCmain.US)$ 今日再度逼近前高。
荷蘭國際集團大宗商品策略師Ewa Manthey表示，金價將在第四季度達到峯值，因爲投資者關注的是聯儲局的減息舉措，而在地緣政治風險的背景下，ETF資金流入和央行的買入將繼續爲金價提供支撐。
市場預期聯儲局9月減息
本週美國兩份重磅通脹報告中的第一份已於昨日出爐，美國7月PPI全面超預期放緩，同比上漲2.2%，低於預期2.3%和前值2.6%，環比漲幅爲0.1%，低於前值和預期的0.2%。
分析師稱，PPI數據進一步證明，通脹形勢已經逆轉，聯儲局減息預期升溫。據CME「聯儲局觀察」：聯儲局9月減息25個點子的概率爲46%，減息50個點子的概率爲54%。聯儲局到11月累計減息50個點子的概率爲29.6%，累計減息75個點子的概率爲51.2%，累計減息100個點子的概率爲19.2%。
美國7月CPI將於今晚公佈，不過Evercore ISI分析師表示，聯儲局現在將優先考慮勞動力市場，即將公佈的美國消費者價格指數在決策中起到次要作用。該行強調，即使通脹高於預期，聯儲局可能仍然會專注於防止勞動力市場的惡化。也就是說，9月減息的可能性很高。
Ewa Manthey認爲，自去年7月以來，聯儲局一直將其關鍵政策利率維持在5.25%至5.5%的目標範圍內，這是20多年來的最高水平。經濟學家現在預計，9月份聯儲局將減息50個點子，隨後將採取一系列25個點子的減息，這將使聯邦基金利率在明年夏天回到3.5%左右。
地緣政治風險持續發酵
中東方面，7月末，哈馬斯重要領導人和黎巴嫩真主黨二號人物相繼身亡，中東局勢急速升溫。人們愈發擔心，伊朗隨時可能發動報復性襲擊。根據三名伊朗高級官員的最新表態，要想阻止伊朗對以色列採取直接報復行動，只有在本週「有望舉行」的會談中達成加沙停火協議。其中一位伊朗高級安全官員表示，如果加沙談判失敗或伊朗認爲以色列正在拖延談判，伊朗將與真主黨等盟友一起發動直接攻擊。
俄烏方面，與烏克蘭接壤的俄羅斯別爾哥羅德州14日宣佈進入緊急狀態。據了解，別爾哥羅德州位於近日被烏軍大舉突襲的俄羅斯庫爾斯克州南部，還與烏克蘭的蘇梅州接壤。紅亞魯加地區則地處別爾哥羅德州、庫爾斯克州以及烏克蘭的蘇梅州交界處。別爾哥羅德州州長格拉德科夫8月12日宣佈，由於烏克蘭軍隊的「活動」，該州部分地區將進行人員疏散。
Ewa Manthey對此認爲，避險需求將在中短期內繼續支撐金價。
6月全球央行黃金淨購買量爲12噸，購金態勢仍在持續
8月12日，據世界黃金協會披露，6月份全球央行黃金的淨購買量爲12噸，月度總購買量下降至31噸。世界黃金協會表示，儘管與去年同期相比，總購買量和銷售量都有所下降，但2024年的央行購金態勢仍在持續，新興市場銀行是購金和售金的主力軍。
此外，7月份，全球黃金ETF連續第三個月實現淨流入。當月全球實物黃金ETF流入37億美元，爲2022年4月份以來最強勁的月度表現，其中西方市場流入量最大。近幾個月全球黃金ETF流入的態勢使得2024年初至7月底的流出量收窄至30億美元。得益於基金流入和金價上漲，資產管理總規模(AUM)增長6%，達到2460億美元。
Ewa Manthey指出，“在當前的經濟環境、地緣政治緊張局勢以及價格從創紀錄高位回落的背景下，我們仍預計央行的需求將保持強勁。”
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事實上，今年黃金ETF是今年的投資主線之一。從年初至今漲跌幅來看，截止至美東時間8月13日收盤， $SPDR黄金ETF (GLD.US)$ 、 $黃金信托ETF-iShares (IAU.US)$ 等主流的黃金ETF今年漲幅已超19%，領先於 $標普500指數 (.SPX.US)$ 13.93%的漲幅。
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編輯/Jeffy