风险提示：1）全球锂盐湖及锂矿投产超预期；2）锂电池需求不及预期；3）公司盐湖、钾矿开采进度不及预期；4）巨龙铜业盈利不及预期；5）氯化钾价格大幅波动等。8月14日，藏格礦業獲華鑫證券買入評級，近一個月藏格礦業獲得5份研報關注。
研報預計公司2024-2026年營業收入分別爲35.15、39.50、49.80億元，歸母淨利潤分別爲27.05、29.37、34.67億元。由於碳酸鋰及氯化鉀價格有所下滑，因此公司的營業收入和歸母淨利潤同比減少。但是考慮到公司鹽湖提鋰成本優勢顯著，麻米錯鹽湖未來放量可期；巨龍銅礦持續擴大產能，且銅價中樞開始上移。預計公司遠期業績將繼續增長，因此維持「買入」投資評級。
研報認爲，雖然碳酸鋰及氯化鉀價格有所下滑，導致公司營業收入和歸母淨利潤同比減少，但公司鹽湖提鋰成本優勢顯著，麻米錯鹽湖未來放量可期；同時，巨龍銅礦持續擴大產能，且銅價中樞開始上移，預計公司遠期業績將繼續增長。
風險提示：1）全球鋰鹽湖及鋰礦投產超預期；2）鋰電池需求不及預期；3）公司鹽湖、鉀礦開採進度不及預期；4）巨龍銅業盈利不及預期；5）氯化鉀價格大幅波動等。
