2024年8月13日，羚銳製藥獲國投證券買入評級，近一個月羚銳製藥獲得1份研報關注。
研報預計公司2024年-2026年的營業收入分別爲37.19億元、41.78億元、46.96億元，歸母淨利潤分別爲6.96億元、8.02億元、9.18億元。我們給予公司買入-A的投資評級，6個月目標價30.75元，相當於2024年25倍的動態市盈率。研報認爲，公司持續推動降本增效，圍繞預算管理、採購管理、生產工藝、信息化管理等方面，加大信息化運營平台建設等工作力度，不斷提升運營效率，推動部門管理向「利潤中心」的轉變。2024年上半年公司營業成本佔收入比例23.96%，同比減少0.72pct，我們推測主要與產品結構變化和生產效率提升有關；2024年上半年公司銷售費用率44.85%，同比減少1.69pct，我們推測主要和公司營銷組織架構的持續改革創新有關；2024年上半年公司管理費用率4.39%，同比減少0.57pct，我們推測主要與信息化建設和經營效率提升有關。得益於良好的成本費用管控成效，公司盈利水平創歷史新高。
風險提示：中藥材價格波動風險；營銷推廣不及預期；降本增效不及預期；醫療監管政策變動風險。
