8月12日，貴州茅台獲西南證券買入評級，近一個月貴州茅台獲得22份研報關注。
研報預計貴州茅台2024-2026年EPS分別爲69.46元、80.18元、91.87元，對應動態PE分別爲21倍、18倍、16倍。在外部消費環境疲軟的背景下，公司通過調整品項投放，優化渠道結構等方式從容應對，24H1營業總收入同比+17.6%，增長韌性超市場預期。此外，公司重視投資者回報，擬定《2024-2026年度現金分紅回報規劃》，期間現金分紅比例不低於75%（過去5年常規分紅均爲51.9%），是當前分紅比例最高的酒企；依據盈利預測，估算2024年現金分紅比例75%及以上，對應當前股價的股息率爲3.6%及以上，將有效提振投資者信心。研報認爲，公司保持着「定力」和「信心」，正做好國內市場的「三個轉型」，同步開拓海外市場，更好地滿足消費者需求，以此實現自身穩健、健康、可持續發展。
風險提示：經濟復甦或不及預期，市場競爭加劇風險。
