文| 陸玖財經
投資大師巴菲特曾說過，有時候，股票回購可能比分紅來得更好。基於這種認知，過去幾個月來，搜狐、阿里、騰訊、京東、滴滴、快手等衆多知名互聯網企業紛紛啓動回購計劃，甚至追加了回購總額。
作爲一家成立26年的互聯網企業，搜狐的業務盤依然稱得上穩健——在剛剛披露的2024年Q2業績中，搜狐的總收入錄得1.72億美元，較上一年同期增長13%，較上季度增長24%。同比、環比均呈現出兩位數增長，實屬不易。
過去幾年來，幾乎所有企業都在高談「降本增效」的意義，搜狐同樣也在基於基本盤業務相應地做着改善——
視頻業務方面，持續加大在知識直播+視頻社交上的投入，以擴大用戶規模；媒體業務方面，傳統旗艦活動、創新內容營銷活動雙管齊下，在鞏固平台影響力的同時，不斷提升商業變現能力；此外，遊戲業務將繼續推進「好遊戲」戰略，優化研發流程，力爭保持「超預期」勢頭。
儘管這個世界永遠沒有所謂的確定性，但如果能始終保持謙遜，務實地觀察時代和擁抱時代變化，或許能從中找到一些通往未來的方向。亦如搜狐創始人張朝陽在最近一次接受媒體採訪時所說的，「產品需要信仰，創始人要拒絕跟風忍受孤獨。」
最大看點爲「超預期」
備受關注之下，國內互聯網媒體、視頻和遊戲服務集團搜狐（NASDAQ：SOHU）交出了一份穩健的業績報告。
2024年第二季度，搜狐錄得總收入1.72億美元，較2023年同期增長13%，較上季度增長24%，總體上可以用「超預期」來形容。拆分業務來看，品牌廣告收入環比增長24%；在線遊戲收入爲1.47億美元，較上一年同期增長24%，環比增長同樣出色爲25%。
從營收構成不難看出，搜狐的核心戰略主要由兩部分支撐——
一方面是繼續打磨產品，讓新聞、視頻等內容越做越好，同時通過運營各種線上、線下活動激發內容創新，如Kpop、漢服國風、搜狐新聞馬拉松等用戶活動，增強不同垂類用戶參與度，鎖定廣告主預算。
另一方面，受益於當季上新的《西遊：筆繪西行》，暢遊移動遊戲的季度總計活躍付費用戶數爲110萬，同比大增299%，環比也達到了240%。用戶規模的快速擴張，疊加公司在大型多人在線角色扮演、卡牌RPG、體育、休閒等多類別發力，遊戲業務有望保持這種迅猛的增長態勢。
利潤方面，報告期內，歸於搜狐公司的非美國通用會計準則淨虧損爲3400萬美元，較上一年同期2100萬美元淨虧損、上季度2500萬美元淨虧損，有一定程度的擴大。
對於本季的業績表現，張朝陽認爲：“2024年第二季度，我們的品牌廣告收入達到此前預期的高線，在線遊戲收入超出預期，淨利潤符合此前預期。”
在外部環境承壓大背景下，相較於大開大合的打法，保存體力、穩健發展或是更爲明智的一種選擇，此份業績中核心財務指標的表現足以證明，搜狐內容產品、用戶運營等方面的創新成果。給用戶帶來的滿足感，終將由市場給出正反饋。
張朝陽還表示，「搜狐媒體和搜狐視頻方面，依託於日趨優化、聯動的產品矩陣，進一步促進了優質內容的產生和消費，有力提升了用戶之間的社交互動。得益於差異化的項目及營銷活動，不斷加強品牌影響力，探索多樣化的商業化機會。」
內容需要新的信仰
對於在內容產品層面的調整，不少行業資深從業者認爲，用內容升級來形容搜狐的變化，或更爲準確。因爲於本質上而言，搜狐始終都是身處內容賽道，而不同之處只是內容的側重和傳播手段上正在發生迭代。
搜狐視頻方面——在知識直播、短視頻社交（關注流）等方面，各類IP活動如火如荼，依託於日趨優化、聯動的產品矩陣，進一步促進優質內容產生和消費，有力提升用戶之間的社交互動。
專注於內容生態建設，搜狐視頻讓每件小事、每個內容產品，都發揮更大的價值，特別是始播於2021年年底的《張朝陽的物理課》，不僅推廣獨特的科學知識直播內容的表達，更帶動了整個知識直播賽道的崛起。
除了張朝陽個人IP的直播課之外，搜狐視頻還在進一步拓展更多的知識領域構建多元內容生態：一來，持續覆蓋包括航天專題、少兒科普、理科研習應用、文史法律等在內的自然科學和人文科學領域；二來，也在健康、情感心理、汽車、時尚美妝等泛知識領域不斷深耕。
當然，也有一部分人認爲，艱深晦澀的知識與商業變現的初衷相悖，但從真實的市場反饋看，這種想法似乎顯得有些多慮。
在剛剛落幕的「新物種爆炸·吳聲商業方法發佈2024」上，場景實驗室創始人吳聲也拿《張朝陽的物理課》作爲案例，在他看來，當前知識服務面臨新週期變化，從《張朝陽的物理課》到搜狐視頻的內容創新，他看到知識服務的新趨勢正走向洞察產業、共建專業，將專業學科知識與硬科技產業實現共振。
隨着搜狐視頻下幾個知名內容欄目的成功運營，可以看出，錨定專業等級較高的知識直播，或是內容產業的一種新信仰。
而短視頻社交方面， 「關注流」或搜狐視頻成爲一張「暗牌」，圍繞PGC、UGC、Vlog自媒體短視頻打造精品化、垂直化平台，也形成了不同的用戶圈層，在轉發、關注、消費中不斷壯大圈層、增加活躍度，也爲平台增加更多變現可能。
諸如本季內開展的「2024搜狐視頻舞蹈大師課」，便是從搜狐視頻短視頻社交（關注流）中衍生出的垂類圈層IP活動。儘管上線時間並不算長，但該項目已在全國範圍內引起了大量KPOP粉絲的關注和認可。8月初，搜狐視頻還會推出「2024搜狐視頻舞蹈翻跳大賽」。
「國風」是另一個能夠激發圈層社交高流量的內容風口。爲了能夠契合這部分受衆的偏好，搜狐視頻舉辦了與中國傳統「漢服 」和攝影有關的活動，比如「國風盛典」等，吸引了衆多興趣相投的年輕用戶湧入搜狐視頻APP「關注流」，活動獲得顯著流量和廣泛關注。
不難看出，知識直播+視頻社交，正成爲搜狐視頻切換髮展動能的兩個關鍵點。
搜狐媒體平台方面——在平台、內容生產者與用戶之間搭建了緊密的聯繫，很好地促進了多樣化內容的持續生產和分發，提高了用戶參與度和積極的社交互動。
就媒體平台的底層邏輯來看，爲用戶提供信息增量、滿足受衆人群的求知慾，是最基礎的一項功能。而不少生存狀態較好的媒體平台已經印證了一點，即以「滿足用戶興趣」爲發力點的模式，屢試不爽。
瞄準未來持續回購
儘管從盈利能力這個維度來看，搜狐本季度仍表現爲虧損，但張朝陽本人也多次提到，搜狐到達盈利彼岸之間還有比較大的鴻溝，越過鴻溝的方式就是打造最好的產品，用錢鋪過去。
而仔細想來，這裏所提到的「錢」，一個是真金白銀砸入產品、渠道、用戶獲取、新業務試錯；另一個恐怕關乎的是市場對於企業未來的信心，股票回購成爲最具說服力的資本動作。
根據搜狐此前宣佈的總金額最高1.50億美元的美國存托股票回購計劃，截至2024年8月1日，公司已經回購了2,347,332股搜狐美國存托股票，總金額約2600萬美元。一切都在有條不紊地推行之中。
事實上，搜狐已連續多個季度開展股份回購並數次提升回購額度，這自然彰顯公司高層對未來發展的決心與篤定。而這種不斷向外界釋放的積極信號，有望隨着用戶規模的擴大、平台商業化的推進，在時間的灌溉下變爲更加豐盈的回報。
投資大師巴菲特曾說過，有時候，股票回購可能比分紅來得更好。當然不止搜狐，過去幾個月來，阿里、騰訊、京東、滴滴、快手等衆多知名互聯網企業紛紛啓動回購計劃，甚至追加了回購計劃的總金額。
儘管目前市值處於低位，但張朝陽對於搜狐的未來充滿信心，在他的定義裏，搜狐一直致力於長期主義，且首要目標是做一個盈利的企業。
「搜狐正處在發展階段，必須得花錢，既要做產品，還要在渠道上投錢，當前的虧損是爲了未來更大的盈利。現在市值低不一定以後市值低，一旦我們的用戶規模、盈利規模擴大，市值就會相應上升。」聲明：本文內容僅代表該投稿文章作者觀點，不代表藍鯨號立場。未經授權不得隨意轉載，藍鯨號保留追究相應責任的權利