政策提及教育和培训消费，指引健康发展公司發佈24H1 正面盈利公告
公司預計24H1 收入不少於3.8 億元人民幣，同增超51.2%；歸母淨利不少於0.8 億元，同增超86.5%，其中包含共計約1090 萬元購股權福利開支（23H1 爲360 萬元），剔除後歸母淨利不少於0.9 億元，同增超95.5%。
歸母淨利增加主要系①輔導課時總數增加帶動公司收入增長；②公司持續提升經營效率，改善運營表現。
政策提及教育和培訓消費，指引健康發展
近日國務院印發《關於促進服務消費高質量發展的意見》，提及教育和培訓消費：推動高等院校、科研機構、社會組織開放優質教育資源，滿足社會大衆多元化、個性化學習需求；推動職業教育提質增效，建設高水平職業學校和專業；推動社會培訓機構面向公衆需求提高服務質量。
指導學校按照有關規定通過購買服務等方式引進具有相應資質的第三方機構提供非學科類優質公益課後服務；鼓勵與國際知名高等院校在華開展高水平合作辦學。
我們認爲，此次提及教育和培訓消費或具一定代表意義，行業需求狀態紮實背景下，鼓勵健康發展或具長遠積極信號；隨着運營環境的改善，頭部機構有望因此受益，獲得正面成長。
主營業務勢頭良好，非學科素養成效喜人
公司主營業務於24H1 保持盈利並展現良好增長勢頭，且公司近年來積極推行業務轉型，自2021 年秋季推出多種非學科素養課程，目前成效喜人。
此外，公司積極探索並推出遊學業務及國際課程等舉措；暑假以來，公司已舉辦英國、日本、美國等多項高校遊學活動。我們認爲，此舉有望拓寬公司收入基礎，爲長遠發展帶來貢獻。
建立國際化戰略合作關係，打造新業務增長點
此前，思考樂妙維國際與新西蘭長灣中學簽署戰略合作協議，正式建立戰略合作關係，共同搭建相互學習的平台。長灣中學獨家授權思考樂妙維國際在中國招生，並計劃在新西蘭長灣中學開設思考樂妙維國際校區。
未來，雙方將繼續深化合作，致力於爲學生提供更優質的教育體驗和更多的發展機會。我們認爲，雙方合作或將提供更多優質的國際教育資源和機會，促進中新兩國在教育領域的深度合作，或爲公司帶來新增長點。
上調盈利預測，維持買入評級
基於公司24H1 正面盈利公告，我們上調24-26 年盈利預測。
我們預計2024-26 年全年收入分別爲9.8 億人民幣、15.6 億人民幣、22.0億人民幣（原值分別爲9.7 億人民幣、13.5 億人民幣、18.3 億人民幣）調後淨利分別爲2.0 億人民幣、2.7 億人民幣、3.3 億人民幣（原值分別爲1.4 億人民幣、1.9 億人民幣、2.3 億人民幣）；EPS 分別爲0.36 元人民幣/股、0.49 元人民幣/股、0.60 元人民幣/股（原值分別爲0.25 元人民幣/股、0.34 元人民幣/股、0.42 元人民幣/股）對應PE 分別爲13、9、8x。
風險提示：政策風險；管理風險；運營成本上升風險；業績預告僅爲初步測算，具體以公司業績爲準。
