注：上图按照首次披露询价转让计划书时间由近到远排序①今年已有37家科創板公司公告詢價轉讓計劃，36家已完成詢價轉讓，合計成交金額達130.84億元。②有17次詢價轉讓的公告5日漲跌幅爲正值；11家科創板公司今年中報預喜。③多方市場人士表示，詢價轉讓制度有助於緩釋市場壓力、提高流動性、優化投資者結構並保護投資者權益。
《科創板日報》8月8日訊（記者 邱思雨） 近期，科創板詢價轉讓數量呈現出顯著增長趨勢。
據《科創板日報》統計，以首次披露詢價轉讓計劃書時間爲準，今年以來，已有37家科創板公司公告詢價轉讓計劃，已超過2023年全年數量（33家）。其中，36家已完成詢價轉讓，合計成交金額達130.84億元，瀾起科技、石頭科技完成了兩次股東詢價轉讓，海爾生物詢價轉讓計劃仍在實施中。
注：上圖按照首次披露詢價轉讓計劃書時間由近到遠排序
參與轉讓股東數量普遍爲1名至3名。具體來看，有21次詢價轉讓的參與轉讓股東數量爲1名；8次爲2名；5次爲3名。其中，南芯科技今年4月詢價轉讓的參與股東數量最多，爲12名。
實際轉讓股份佔總股本比例普遍爲1%至3%。在這其中，山外山轉讓股份佔總股本比例最高，達3.39%。
受委託組織證券公司方面，中信證券組織了22次詢價轉讓，數量最多；中金公司組織了11次詢價轉讓，位居第二；此外，有相對少數詢價轉讓委託華泰聯合證券、中信建投、海通證券、廣發證券組織。
半導體企業成詢價轉讓主力軍
詢價轉讓爲何受到資本市場追捧？康德智庫專家、上海市光明律師事務所陳喬一律師接受《科創板日報》記者採訪時提到，詢價轉讓有助於減少股東減持對二級市場的直接衝擊，維護市場穩定。資深投行人士王驥躍也表示，“詢價轉讓的減持方式，是科創板當時制度設計的一項創新，其實是可以起到平緩減持衝擊的蓄洪區式的設計。”
就轉讓計劃公告後的市場反應方面，如上文圖中所示，據《科創板日報》統計，有17次詢價轉讓的公告5日漲跌幅（披露詢價轉讓計劃書5個交易日後，相對披露前股價的漲跌幅）爲正值。其中，恒玄科技、樂鑫科技漲幅較高，分別爲8.37%、8.15%。
另外22次則爲負值。其中，聚辰股份下跌幅度最大，達19.06%。與聚辰股份同日（7月22日）披露詢價轉讓計劃的瀾起科技、芯源微也呈現顯著下跌趨勢，公告5日跌幅分別達到8.54%、8.39%。
彼時，瀾起科技證券部人員回應《科創板日報》記者時稱，二級市場股價波動會有很多因素干擾，該公司無法具體評價原因。芯源微證券部人士則表示，“減持可能會對一些投資人造成情緒上的衝擊，大家可能有一點情緒面的觸及。”（詳見《科創板日報》此前報道：《詢價轉讓閃了半導體的腰？三家科創板公司盤後披露轉讓價 較市價最多折讓6.17%》）
值得一提的是，上文所述中，無論是漲幅較高的恒玄科技、樂鑫科技，還是下跌顯著的瀾起科技等公司，均屬於半導體板塊。
據《科創板日報》統計，今年以來披露詢價轉讓計劃的37家科創板公司中，半導體企業爲主力軍，達13家，這其中8家半導體企業已披露2024年半年度業績預告/業績：
業績情況如上圖所示，不難看出，8家半導體企業歸母淨利潤均實現不同幅度的增長。其中，瀾起科技上半年淨利同比預增612.73%至661.59%，增長勢頭強勁。
從行業面來看，近期半導體行業景氣度正在穩步回升。SIA日前宣佈，2024年第二季度的半導體產業銷售額（三個月移動平均）同比增長了18.3%，環比增長了6.5%，達到了1499億美元。
多家半導體企業也在業績預告/半年報等相關公告中不約而同地透露行業復甦明顯、市場需求持續回暖、訂單較爲飽滿等積極信號。國都證券分析師王樹寶表示，在AI需求的推動下，以及外部環境影響下，國內半導體產業鏈將迎來加速發展。
詢價轉讓緩釋市場壓力
回歸到詢價轉讓制度本身，康德智庫專家、上海市光明律師事務所陳喬一律師還向《科創板日報》記者提到，除了能夠緩釋市場壓力，減少對二級市場的直接衝擊以外，在詢價轉讓制度下，原始股東能夠以較爲合理的價格退出，而投資機構則有機會以較低的價格獲得優質資產，從而實現雙贏。
據悉，詢價轉讓通過證券公司協助進行詢價定價，需要多家公募基金和券商報價，定價公平性與合理性較高，對機構投資者吸引力較強，從而能夠吸引專業機構投資者參與，優化投資者結構，提升市場理性。
就本文提到的37家科創板公司案例來看，受讓方主要是私募基金、公募基金、保險公司、QFII（合格境外機構投資者）等機構投資者。
而諸如大宗交易、集中競價交易等減持方式則根據市場走勢或前一交易日收盤價決定，可能對市場造成較大沖擊。此外，詢價轉讓通常有6個月限售期，而其他減持方式往往是無固定限售期或限售期較短。
定價方面，具體來看，詢價轉讓的價格通常不低於發送認購邀請書前20個交易日股票交易均價的70%；大宗交易價格不低於前一交易日收盤價的80%；協議轉讓價格不低於協議簽訂日收盤價的80%；集中競價減持價格則根據市場走勢決定。
就七折底價，資深投行人士王驥躍表示，相比於競價交易而言，詢價轉讓會有鎖定期的安排（通常爲受讓股份6個月），也正是因爲這個鎖定期的存在，受讓方就有了風險，需要有折價做風險補償。折價的多少，取決於受讓方的競價結果。“下限是法定的，有充分的下限空間，才可能保障轉讓的可行性。”
目前，詢價轉讓制度也已被創業板採用。今年5月份，深交所發佈《深圳證券交易所上市公司自律監管指引第16號——創業板上市公司股東詢價和配售方式轉讓股份》。
就詢價轉讓制度本身，多位市場人士均向《科創板日報》記者提到，詢價轉讓的活躍有利於提高市場流動性，減緩對二級市場的直接衝擊，並保護投資者利益。隨着詢價轉讓制度的不斷優化、完善，這一減持方式有望在未來資本市場中扮演更爲重要的角色，促進市場的成熟度以及穩定性。