风险提示：医保谈判不及预期的风险，埃克替尼、贝福替尼等大品种销售不及预期的风险，创新药临床试验进度不及预期/失败的风险，医药政策变化的风险。2024年8月6日，貝達藥業獲國投證券買入評級，近一個月貝達藥業獲得3份研報關注。
研報預計貝達藥業2024年-2026年的收入增速分別爲24.78%、24.90%、23.04%，淨利潤增速分別爲23.46%、25.59%、22.23%。根據公司已上市及即將上市產品的放量潛力以及豐富的臨床研發管線，研報給予貝達藥業2024年PE50倍的估值水平，預測其6個月目標價爲51.34元每股。
研報認爲，2024H2存在貝福替尼NSCLC一線適應症醫保談判催化，多個產品有序推進中。貝福替尼NSCLC二線適應症已納入2023年醫保目錄中，一線適應症有望在醫保後帶動2025年銷售額的快速增長。同時，恩沙替尼海外、CDK4/6抑制劑國內上市工作和多個重點產品臨床研究也在有序推進中。
風險提示：醫保談判不及預期的風險，埃克替尼、貝福替尼等大品種銷售不及預期的風險，創新藥臨床試驗進度不及預期/失敗的風險，醫藥政策變化的風險。
