过去两年，因市场担忧通胀持续，美联储在持续加息后将利率维持在较高水平，10年期美国国债收益率大部分时间也保持在4%以上。在美股芯片股熄火之際，公共事業股則持續大漲。美國公共事業ETF（XLU）上週大漲4%，並突破74美元關口，背後是AI熱引發電力需求激增，美國電價暴漲。
近期，在美股芯片股下跌之際，公用事業股卻逆勢上漲。
美股公共事業精選行業ETF（代碼XLU）近5個交易日大漲4%，一舉突破了74美元關口。公共事業板塊可能將迎來春天。
過去兩年，因市場擔憂通脹持續，聯儲局在持續加息後將利率維持在較高水平，10年期美國國債收益率大部分時間也保持在4%以上。
而據FactSet數據，這段時間公用事業股票的平均收益率爲3.4%，分紅收益還不如國債，這對依賴穩定分紅的公用事業股票構成壓力。
XLU也一直未能突破72美元大關，而同期美國主要指數則實現了兩位數的增長。
但從上週開始，情況可能出現逆轉.在Mag 7等科技股普遍下跌之際，公共事業ETF XLU逆勢上漲並突破關鍵點位，表明投資者對持有公用事業股票的環境更有信心。
美國經濟放緩+AI熱引發電力需求激增，讓美股公共事業板塊翻身
有分析指出，推動這一變化的因素包括：美國宏觀經濟數據的疲弱以及AI熱所引發的電力需求激增。
宏觀經濟方面，七月美國非農就業疲弱，失業率逐步上升，疊加7月ISM製造業PMI數據不及預期，美國經濟衰退憂慮升溫，市場普遍押注聯儲局9月減息，10年期國債收益率降至約3.8%，這使得公用事業股票的分紅收益更具吸引力。
另一方面，AI熱所引發的電力需求激增，也推動了美股公共事業股票的上漲。
上週二，美國最大電網運營商 PJM 舉辦的電力市場拍賣會上，電價飆升至每天269.92 美元/兆瓦，較一年前增長逾 800%，同時也打破了2010年的174.11 美元/兆瓦紀錄。
美國最大電力公司之一的Vistra，股價在這則消息後一度上漲超過15%。
高盛警告說，電網穩定需要更多的電力容量。然而，任何新的電網擴容都可能需要數年時間才能上線，這基本上意味着，電價將在一段時間內維持高價。
因此，包括Vistra、Constellation Energy 和 NRG Energy這三家公共事業公司，藉着電價大漲的東風，成爲標普500 指數中表現最好的10 家公司之一。
更重要的是，對比起購買英偉達、微軟和谷歌等價格較高的科技股，現在投資者買入公共事業股可以用相對便宜的價格來參與人工智能熱潮。
貝萊德主動型ETF主管Jay Jacobs表示，隨着投資者尋找大型科技股以外的人工智能機會，預計至少在今年內，投資者將繼續投資於公用事業股票或相關ETF。
投資者的目光已經越過了Mag 7，正在等待下一個機會。隨着微軟和谷歌等大型科技公司向AI數據中心投入數十億美元，爲相應的AI設備供電以及新能源汽車的興起和，公用事業股的崛起也就水到渠成了。
Churchill的總裁Randy Conner也表示：“公用事業已成爲我們的首選行業。”也許是時候享受公用事業股所帶來的蜜月期。
