截至周一收盘，日经225指数下跌12.4%，东证指数跌12.23%。①日本主要股指東證指數和日經225今日皆兩次熔斷，創造歷史；②韓國Kosdaq指數也在今日一級熔斷，市場上投資者已是一片哀鴻；③日本市場設計的熔斷規則尤其有趣，頗有一些“似熔非熔”的味道。
財聯社8月5日訊（編輯 馬蘭）受到美國經濟衰退預期影響，本週亞洲市場開局慘淡，日本股市早盤更是直接觸發東證指數期貨熔斷規則（SCB），這也是該指數期貨自2014年3月日本衍生品市場整合以來首次觸發熔斷。
東證指數期貨當地週一早上9點16分觸發SCB，在十分鐘後重啓交易。隨後，在午盤交易時段，該指數期貨再次熔斷。同時，另一基準指數日經225指數期貨今日迎來兩次熔斷。
截至週一收盤，日經225指數下跌12.4%，東證指數跌12.23%。
日本市場之外，韓國股市也跌勢兇猛。韓國主要股指Kosdaq今日重挫8%，引發熔斷，暫停交易長達20分鐘。
日韓市場今日之崩盤，足以歸類爲“黑色星期一”，也讓市場再次將目光聚焦到熔斷這一個令人心驚的術語上。值得一提的是，日股的熔斷可能與投資者普遍理解的 “美式熔斷”差別有點大。
美國熔斷制度簡述
簡單概括美股的全市熔斷制度：自2014年起，當標普500指數這一基準指數觸及7%（較上一交易日收盤價）的價格漲跌限制時，全市場股票暫停交易15分鐘；7%的一級熔斷暫停結束後，若標普500指數漲跌幅度加深至13%，觸發二級熔斷，全市場再次暫停交易15分鐘。
一、二級熔斷若發生在美東時間15:25之後，則不暫停交易。但若標普500指數日內跌幅達到20%，觸發三級熔斷，那麼全場立刻停止交易，直至下個交易日開盤，且無論熔斷是在何時發生。
除了指數引發的全市熔斷制度之外，美國證券交易委員會對美股個股也有熔斷規定.
標普500指數成分股、羅素1000指數成分股及其他指定股票的限漲限跌標準爲，5分鐘內漲跌5%即觸發交易暫停，若交易價無法在15秒內回歸規定的波動區間，則暫停時間延長至5分鐘。
其他交易價格低於3美元或流動性較低個股的漲跌限制則爲5分鐘10%。個股的漲跌參照價格爲前一日的收盤價。
韓國的Kospi和Kosdaq指數、泰國SET指數及印度Nifty和Sensex指數，都按照前收盤價格實施熔斷機制，與美國的設計頗爲類似，只在具體數值和熔斷時長上有所區別。
其中，韓國指數觸發熔斷的三級閾值分別爲8%、15%及20%，其中一二級熔斷的暫停交易時長爲20分鐘，三級熔斷則引發全天交易停止。
還有一些市場則使用“參考價格”來推行漲跌限制。如新加坡對指定股票施行5分鐘前最新交易價±10%的限制，若超出這一限制，該個股就將進入持續5分鐘的冷靜期。在冷靜期內，交易不停止，但出價範圍限定在±10%以內。
總體來看，全球熔斷制度在“是否暫停交易”上分成兩大陣營。在這一點上，日本屬於暫停交易的大類，但其具體設計卻比美國等國家要複雜許多。
日股熔斷規則
日本市場並沒有針對股指的全市熔斷，日本交易所集團只對相關期貨、期權以及其他衍生品實施交易暫停，且每種產品都有自己獨一套熔斷規則。
以週一觸發熔斷的東證指數期貨爲例，其一、二、三級的熔斷閾值分別爲8%、12%和20%。如果主力月份在漲跌幅的上限（下限）成交，那麼所有月份的期貨合約交易暫停10分鐘以上。
而漲跌幅的基準價格也並非是簡單的前一日收盤價或5分鐘前最新價，而是一個由日本交易所集團統一規定的基準價。具體規則如下：
日本的熔斷設計意味着指數本身並不會出現熔斷的情況，相關個股只要不觸發個股熔斷規則，就不會因爲指數的波動而被暫停交易。
而日本在個股熔斷的規定上又十分複雜和細緻，幾乎不可能出現大量股票同時熔斷的景象，從而確保了日本股市交易的連續性。
但這種設計同樣意味着指數的波動無法通過暫停股票交易來進行抑制，只能是讓衍生品反向影響大盤的漲跌。在恐慌情緒之下，其效果可能大打折扣，變成指數在前面狂跌，而衍生品交易在後面不停熔斷的慘劇。東證和日經指數今日似乎就印證了這一結果。
