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华润三九62亿元并购天士力 中药板块布局日趋成形|速读公告

華潤三九62億元併購天士力 中藥板塊佈局日趨成形|速讀公告

財聯社 ·  08/04 16:50

①華潤三九斥資62億元收購天士力28%股份,成爲天士力控股股東。②本次交易有利於華潤三九加快補充創新中藥管線,提高創新藥研發能力,建立在中藥領域的引領優勢,有利於雙方發揮中藥產業鏈協同效應,在中藥材種植、創新研發、智能製造、渠道營銷等領域相互賦能。

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財聯社8月4日訊(記者 張良德)自上週四天士力(600535.SH)公告籌劃重組停牌後,市場期待多日的謎底今日終於揭曉。今日,華潤三九(000999.SZ)與天士力同時發佈公告,華潤三九將斥資62億元取得天士力控股權,將中藥創新藥龍頭之一的天士力納入版圖。

多位業內人士認爲,華潤三九與天士力互補性較強,在成功完成對天士力的併購之後,華潤三九在中藥創新藥及心腦血管中藥領域的實力得到了顯著增強;對天士力來說,加入國資背景的華潤三九,對於拓展產品銷售渠道、參與國談等也有“1+1大於2”的效果。

華潤三九62億元收購天士力

天士力公告顯示,公司控股股東天士力集團及其一致行動人擬向華潤三九合計轉讓所持公司28%的股份,轉讓價格爲14.85元/股,轉讓總價款約62.12億元,公司控股股東將變更爲華潤三九,實際控制人將由閆凱境、閆希軍、吳迺峯、李畇慧變更爲中國華潤,公司股票將於週一開市起復牌。

此次轉讓定價14.85元,較公司停牌前一日的收盤價14.08元/股,僅溢價5.26%。由於此次華潤三九所獲轉讓的股份比例未達30%,因此不觸及要約收購。

本次權益變動前,天士力集團持有公司股份數量約爲6.83億股,佔總股本的45.7500%,其9家一致行動人合計持有公司7097.45萬股股份,佔公司總股本的4.7508%。

此次天士力實際控制權變更,引起了醫藥行業及資本市場熱議。中國醫藥健康發展促進專家委員會主任委員、北京盛世康來中藥營銷策劃公司董事長申勇對財聯社記者表示,“隨着近年來醫藥政策變化,國資背景的藥企在各種政策性准入申報,以及在與醫院、藥店溝通洽談藥品推廣方面,均具有一定優勢。天士力集團已發展30多年,其二代已順利接班,爲了企業長久發展,爲了提高競爭力,加入華潤三九,可以實現‘1+1大於2’的效果。”

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### 天士力股東持股比例變更情況(圖片來源:公司公告)除準備向華潤三九轉讓28%的股份份額外,天士力集團還擬向國新投資轉讓所持公司5%的股份。本次權益變動後,天士力集團及其一致行動人合計持有公司17.5008%的股份。同時,天士力集團書面承諾將放棄其所持有的天士力5%股份對應的表決權,保留公司12.5008%股份對應的表決權。股份轉讓完成後,天士力將於五日內召開董事會審議董事會改組,雙方約定天士力集團將配合新控股股東完成董事會人員變更,使華潤三九提名的董事人數不少於五名,董事長由華潤三九提名。此次華潤三九收購天士力後,天士力業務與華潤三九之間將產生部分同業競爭問題。因此,華潤三九及其控股股東華潤醫藥控股、實際控制人中國華潤已出具《關於避免同業競爭的承諾函》,自本次交易完成後五年內解決上述同業競爭問題。華潤三九補全中藥創新藥短板近年來,華潤三九在中藥行業連續出手,前年併購昆藥集團(600422.SH),將中藥老字號品牌“昆中藥”及“血塞通”三七系列產品納入麾下,“銀髮健康”板塊漸具規模。業內人士認爲,併購天士力後,華潤三九將實現在心腦血管領域、中藥創新藥領域的優勢佈局,並與華潤三九、昆藥集團、東阿阿膠(000423.SZ)的賽道形成差異化發展路徑。天士力主營包括中藥、生物藥和化學藥三大板塊,中藥板塊爲公司主要利潤來源,其中心腦血管治療領域貢獻了公司利潤的近七成,主要產品包括複方丹蔘滴丸、芪參益氣滴丸、注射用益氣復脈、注射用丹蔘多酚酸等。此外,天士力的獨家產品還包括養血清腦顆粒(丸)、‌藿香正氣滴丸、‌穿心蓮內酯滴丸、‌柴胡滴丸、‌荊花胃康膠丸、‌芍麻止痙顆粒、‌坤心寧顆粒等。藥融雲數據顯示,複方丹蔘滴丸是2023年院內市場口服心腦血管系統用藥市場第一,旗下其他產品也具有較強市場競爭力。
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天士力2023年全國醫院、全國藥店零售數據(圖片來源:藥融雲)

作爲中藥創新藥龍頭企業之一,天士力2023年研發費用13.15億元,2023年研發投入佔醫藥工業收入比例達17.73%,遠高於以嶺藥業(002603.SZ)的9.35億元和康緣藥業(600557.SH)的7.72億元。截至2023年末,擁有98款在研產品,其中現代中藥佈局25款產品,包括18款1類創新藥。

華潤三九表示,本次交易有利於華潤三九加快補充創新中藥管線,持續深耕中藥全流程開發體系,提高創新藥研發能力,建立在中藥領域的引領優勢;有利於華潤三九鞏固行業領先地位,提升核心競爭力,通過充分整合雙方資源,實現中藥產業鏈的補鏈強鏈延鏈,發揮研發協同價值,提升創新發展能力。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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