12月11日，小米股价迅速走高，截至发稿涨超6%。此前中金发布研报称，小米发布1999元起5G手机，有助于重获5G时代市场份额。

中金：小米K30价格大幅低于市场预期，有望促进小米5G手机销售

公司近况：12月10日，在北京参加了小米新品发布会。发布会主要的惊喜来自5G智能手机RedmiK30.作为首款零售价格低于2000元的5G智能手机，RedmiK30零售价格较市面上价格最低的5G智能手机价格便宜约40%。认为RedmiK30是小米和国内智能手机产业链里程碑式的产品。认为如果供应链稳健，该手机有望在5G时代帮助小米重夺市场份额。对国内智能手机产业链而言，该手机有望减轻投资者对于运营商和设备商能否实现5G出货量目标的担忧。

考虑5G有望驱动2020年市场份额反弹，维持盈利预测，跑赢行业评级和目标价13.5港元，对应25倍2020年市盈率，较目前股价具备47%上行空间。

RedmiK30：首款价格低于2000元的5G智能手机。除了价格具备吸引力，K30同时还配备了高通5GSoC（骁龙765G）、四摄、120赫兹LCD屏幕，30w快充等先进的功能，较上一代有所提升。注意到，K305G版本的零售价仅高出4G版本约500元，意味着5G智能手机额外零件成本可能低于此前预期40-50美元。

2020年上半年中低端5G市场主要机型。小米在国内的市场份额由2018年3季度的13.6%下滑至2019年3季度的9.8%，主要受到华为国内产品扩大销售的影响。小米认为公司有望在5G时代重夺市场份额，主要优势在于依托小米高效的渠道和产品营运能力，小米预计公司在5G产品的加价率将显著低于主要竞品，获得更好的性价比。

K30有望提振投资者对2020年5G手机出货量的信心。此前活动中，中国移动预计2020年国内5G智能手机出货量将达到1.5亿，小米和华为也预计到2020年底，国内5G智能手机渗透率将达到40-50%。此前对这些相对较高的目标持谨慎态度。但是，此次2020年1季度即推出零售价1999元的5G智能手机明显快于大部分投资者此前预期。预计这将提振全球产业链投资人对5G板块的信心，建议关注高通、联发科、WinSemi、卓胜微、Skyworks和Qorvo等核心5G受益标的。