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AI投入压力下云需求亮红灯,亚马逊三季度指引逊色

AI投入壓力下雲需求亮紅燈,亞馬遜三季度指引遜色

華爾街見聞 ·  08/02 07:28

二季度亞馬遜營收和營業利潤分別增長放緩至10%和91%、仍高於預期,雲業務AWS收入超預期增長近19%;三季度營收指引最低增8%,將創逾一年半最低增速,營業利潤指引超預期大幅放緩,最低增不足3%,體現對AI服務的投入規模超預期。

雖然二季度雲業務AWS的銷售保持兩位數強勁增長,但$亞馬遜 (AMZN.US)$二季度的總體銷售指引遜色,亮起了雲業務需求不振的紅燈。同時,亞馬遜三季度的利潤指引也低於預期,體現了科技巨頭對人工智能(AI)領域大舉投入時的盈利壓力。

美東時間8月1日週四美股盤後,亞馬遜公佈截至自然年2024年6月30日的公司第二季度財務數據,並提供三季度的業績指引。

1)主要財務數據

營業收入:二季度淨銷售1479.8億美元,同比增長10%,分析師預期1487.8億美元,公司指引1440億至1490億美元,一季度同比增長12.5%。

EPS:二季度稀釋後每股收益(EPS)1.26美元,同比增長93.8%,分析師預期1.03美元,一季度同比增長216%。

營業利潤:二季度營業利潤146.72億美元,同比增長91%,分析師預期135.9億美元,公司指引100億至140億美元,一季度同比增長219%。

營業利潤率:二季度營業利潤率9.9%,同比增長5.7個百分點,分析預期9.13%。

2)細分業務收入

電商:二季度電商業務淨銷售553.9億美元,同比增長4.6%,分析師預期555.5億美元,一季度同比增長約7%。

AWS:二季度AWS業務淨銷售262.8億美元,同比增長18.7%,分析師預期259.8億美元,一季度同比增長近17%。

廣告:二季度廣告業務淨銷售127.7億美元,同比增長19.5%,分析師預期130億美元,一季度同比增長約24%。

3)業績指引

營業收入:三季度淨銷售預計爲1540億至1585億美元,分析師預期1584.3億美元。

營業利潤:三季度營業利潤預計爲115億至150億美元,分析師預期156.6億美元。

業績公佈後,週三收跌近1.6%的亞馬遜股價跌幅迅速擴大,現盤後跌近8%。

三季度營收指引或將創逾一年半最低增速 營業利潤指引超預期大幅放緩

亞馬遜二季度的營收和利潤均較一季度放緩,最大業務電商的銷售放緩程度超出華爾街預期,雲業務AWS的銷售增長比預期和一季度強勁,但AWS當季的營業利潤率略爲下降35.52%。

相比二季度業績,三季度的亞馬遜業績指引暴露了更大的問題。以指引區間計算,亞馬遜預計三季度營收將同比增長約8%至11%,均值低於接近指引高端的分析師預期。若這一指引的低端預測無誤,亞馬遜三季度的營收將創2022年12月以來最低增速。

評論認爲,這一指引令人擔心亞馬遜收入增長的一大動力雲業務前景不妙。三季度營收指基本低於預期表明,在經濟不明朗的背景下,亞馬遜的企業客戶嚴格控制成本,導致對其雲計算服務的需求低迷。

三季度亞馬遜的營業利潤指引區間全部低於分析師預期。以指引區間計算,亞馬遜預計三季度營業利潤將同比增長近2.7%至約33.9%,即使時指引高端的增速也較一季度的91%大幅放緩,遠不及一季度兩倍以上增速,且放緩程度還超出預期。分析師三季度預期增長39.8%、將近40%。

評論稱,利潤指引低於預期表明,亞馬遜在滿足AI服務需求的競爭中投入了超出預期的資金。亞馬遜CEO Andy Jassy一直在削減成本,專注於亞馬遜主要業務電商的盈利能力,同時在AI服務上投入巨資。亞馬遜曾將AI服務稱爲代表“數十億美元營收運轉率的業務”。

而本次業績期的市場表現顯示,投資者對科技企業通過大舉投入AI獲利的做法越來越沒有耐心。成本陰影正籠罩着科技巨頭,市場對巨額AI投資的回報擔憂日益加劇。

面對市場的擔憂,科技巨頭一致表示,將堅定“燒錢”。上週公佈二季度業績後,Alphabet兼谷歌的CEO皮查伊強調,對Alphabet而言,在AI領域投資不足的風險遠遠大於過度投資的風險。

本週公佈二季報的Meta和微軟均預計將增加資產支出。Meta強調,2025年的資本支出將大幅增長,基礎設施成本是重要驅動因素,這將繼續支持AI研究和產品開發工作。微軟的投資者關係副總裁Brett Iversen表示,未來公司繼續加大支出以滿足“強勁的客戶需求”,預計2025財年資本支出將高於24財年。

華爾街見聞稍早文章提到,對企業而言,AI投資已成爲一個生存問題,而非僅僅追求增量利潤。德銀分析認爲,到目前爲止,收入主要侷限於雲業務領域,企業在這一領域訓練和運行AI模型。在雲業務之外,投資回報的跡象更多是定性而非定量的,AI投資的回報還難以用具體數字衡量。

編輯/Somer

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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