二季度Arm營收創單季新高，同比超預期增長39%，全年營收指引不變，最高增長近27%，較前兩季放緩。Arm稱，從本季起不再公佈Arm架構芯片出貨量。CEO稱Arm在某些市場表現疲軟；CFO稱，年度指引不變考慮到，受益於AI賦能手機潮流的特許權使用費增長預期不足24%，此前預期25%左右。評論稱，Arm未提高年度指引令人擔心，Arm對自身增長前景缺乏信心。
芯片設計巨頭$Arm Holdings (ARM.US)$上季度的業績優於預期，但受到部分市場疲軟影響，年度銷售指引保持不變，對關鍵業務——受益於AI賦能手機潮流的專利特許權使用費預期增速低於此前預期水平，股價盤後大跌。
美東時間7月31日週三美股盤後，Arm公佈截至自然年2024年6月30日的公司2025財年第一財季（下稱二季度）財務數據，同時提供了第二財季（下稱三季度）和2025財年（下稱全年）的業績指引。
1）主要財務數據
營業收入：二季度營收9.39億美元，同比增長39%，分析師預期9.054億美元，公司指引8.75億至9.25億美元，一季度同比增長47%。
EPS：二季度非GAAP口徑下調整後每股收益（EPS）爲0.40美元，同比增長67%，分析師預期0.34美元，公司指引0.32至0.36美元，一季度增長17倍。
2）細分業務收入
授權許可（license）：二季度特許權使用費收入4.72億美元，同比增長72%，分析師預期4.18億美元，一季度同比增長37%。
特許權使用費（royalty）：二季度授權許可收入4.67億美元，同比增長17%，分析師預期4.92億美元，一季度同比增長60%。
3）業績指引
營業收入：全年營收預期保持不變，仍爲38.0億至41.0億美元，分析師預期40億美元；其中，三季度營收預計爲7.80億至8.30億美元，分析師預期8.062億美元。
EPS：全年調整後EPS預期保持不變，仍爲1.45至1.65美元，分析師預期1.58美元；其中，三季度調整後EPS爲0.23至0.27美元，分析師預期0.27美元。
業績公佈後，週三收漲8.4%的Arm股價掉頭下行，在美股盤後跌幅擴大到10%以上。
全年營收指引最高增近27%保持不變 特許權使用費增長預期下調至不足24%
Arm稱，二季度的營收創單季最高紀錄，金額超過了公司此前指引的高端，這得益於當季創紀錄的授權許可收入，以及特許權使用費強勁增長。
媒體認爲，Arm此次並未提高年度業績指引，令投資者擔心，Arm對自身的增長前景缺乏信心。
以Arm的指引區間計算，Arm預計，全年營收將增長17.5%至26.8%，低於今年前兩個季度的增長水平。Arm的CEO Rene Haas稱，Arm在某些市場表現疲軟。這導致Arm維持其全年的預期不變。
Arm的首席財務官（CFO）Jason Child還在業績電話會議上告訴分析師，在Arm的營收指引區間中，部分考慮了特許權使用費的增長處於略超過20%、即不超過24%的水平，低於4月Arm預測的增速25%左右。
Arm的特許權使用費增長部分源於搭載AI大模型賦能AI功能的Arm v9手機架構快速滲透。Arm此前業績電話會透露，採用Arm v 9架構的手機特許權使用費率更高，通常至少是同等Arm v8產品的兩倍。
分析師上個季度指出，Arm的授權許可業務領先特許權使用費業務一到三年。這意味着，授權許可費用的表現可以作爲未來特許權使用費表現的一個指標。
業績數據顯示，二季度Arm的特許權使用費超預期加速增長，增速幾乎爲一季度的兩倍，而授權許可收入低於分析師預期，增長大幅放緩，不到一季度增速的三分之一。
從本季度起不再公佈Arm架構芯片出貨量
Arm公佈業績的同時表示，從本季度開始，不再報告基於Arm架構芯片的出貨數量。有評論認爲，Arm不再公佈其架構芯片的出貨量也打擊了Arm的股價。
CEO Haas和CFO Child在致股東信中寫道:
“我們之前將客戶報告的芯片出貨量視爲一項關鍵績效指標，因爲它代表了在其產品中使用芯片的公司（例如我們客戶的客戶）對我們產品的接受度。隨着我們將重點轉向數據中心服務器、AI 加速器和智能手機應用處理器等價值更高、產量更低的市場，報告的芯片出貨量不再能代表我們的業績，因爲特許權使用費收入的增長集中在數量相對較少的芯片上。”
編輯/Somer