研发投入持续提升，专利与注册证齐增长：2024 年上半年公司研发投入10,621.20 万元，同比增长15.62%，占营业收入19.56%。截至2024 年6 月30 日，公司拥有27 项Ⅲ类医疗器械注册证；拥有65 项专利授权，其中发明专利59 项，实用新型6 项。2024 年6 月，公司实时荧光定量PCR 分析仪获得III类医疗器械注册证，进一步完善了公司的肿瘤精准检测整体解决方案。公司研发投入的稳步提升和专利、注册证数量的齐头并进以及新品的推出，彰显公司持续增强其的创新能力和市场竞争力。事件：公司發佈2024 年半年報，實現營業收入5.43 億元，同比增長18.38%；實現歸母淨利潤1.44 億元，同比增長13.49%；實現扣非歸母淨利潤1.32 億元，同比增長20.72%。
點評：
營業收入穩步增長，臨床研究服務收入快速提升：2024 年上半年公司實現營業收入5.43 億元，同比增長18.38%，其中國內市場實現營業收入4.13 億元，同比增長16.02%；國外市場實現營業收入1.30 億元，同比增長26.51%；如按產品或服務類型分，其中，藥物臨床研究服務收入同比增長136.07%；實現歸母淨利潤1.44 億元，同比增長13.49%；實現扣非歸母淨利潤1.32 億元，同比增長20.72%。上半年股權激勵費用攤銷導致總成本上升，若剔除該因素，歸母淨利潤同比增長26.78%，扣非歸母淨利潤同比增長 36.13%。
研發投入持續提升，專利與註冊證齊增長：2024 年上半年公司研發投入10,621.20 萬元，同比增長15.62%，佔營業收入19.56%。截至2024 年6 月30 日，公司擁有27 項Ⅲ類醫療器械註冊證；擁有65 項專利授權，其中發明專利59 項，實用新型6 項。2024 年6 月，公司實時熒光定量PCR 分析儀獲得III類醫療器械註冊證，進一步完善了公司的腫瘤精準檢測整體解決方案。公司研發投入的穩步提升和專利、註冊證數量的齊頭並進以及新品的推出，彰顯公司持續增強其的創新能力和市場競爭力。
拓展戰略合作關係，推進伴隨診斷創新：2024 年5 月22 日，公司與勃林格殷格翰簽訂一項新的伴隨診斷合作，以篩選識別最有可能從靶向治療中受益的非小細胞肺癌患者。2024 年6 月25 日，公司與施維雅宣佈達成戰略合作伙伴關係，共同研發一種伴隨診斷試劑，用於檢測異檸檬酸脫氫酶1 和2 基因突變。與全球企業戰略合作的達成，將進一步推動公司在伴隨診斷領域的創新發展。
盈利預測、估值與評級：公司作爲國內腫瘤伴隨診斷行業的龍頭企業，隨着合作與創新的不斷推進，公司業績保持持續快速增長。我們維持公司24-26 年歸母淨利潤預測爲3.15/3.79/4.54 億元，現價對應24-26 年PE 爲22/19/16 倍，維持“買入”評級。
風險提示：產品研發及獲批不及預期風險、市場競爭加劇風險。