风险提示：猪价下行、饲料原料价格波动、动物疫病风险。7月31日，海大集團獲開源證券買入評級，近一個月海大集團獲得8份研報關注。
研報預計，海大集團發佈2024年中報，2024H1實現營收522.96億元(同比-0.84%)，歸母淨利潤21.25億元(同比+93.15%)，其中2024Q2實現營收291.24億元(同比-0.87%)，歸母淨利潤12.64億元(同比+82.64%)。我們下調公司2024-2026年歸母淨利潤爲40.65/48.85/50.30億元,長期看，公司飼料銷量穩步增長，競爭優勢顯著，維持“買入”評級。
研報認爲，受益於豬週期反轉豬價上行，公司歸母淨利潤實現同比較高增長。公司飼料業務受行業競爭加劇影響短期承壓，分地區看，海外地區飼料外銷量超100萬噸（同比+30%），毛利率穩步提升，盈利能力持續增強。長期看，公司飼料銷量穩步增長，銷售結構調整，盈利能力有望逐步改善。
風險提示：豬價下行、飼料原料價格波動、動物疫病風險。
