以海大集团为例，公司上半年饲料销量逆势同比增长8.5%，毛利率同比上升0.87个百分点。①今年上半年整體飼料需求低迷，行業競爭加劇，頭部飼料企業市場份額出現逆勢上升趨勢；②原料價格持續下跌，企業盈利能力出現分化；③有業內人士認爲，下半年飼料需求低迷的情況將得到一定改善。
財聯社7月30日訊（記者 劉建 劉越）“需求非常低迷，相較於去年同期明顯更慘淡。”這是上半年多位飼料從業人員最真切的感受。
財聯社記者了解到，上半年飼料原料價格不斷下跌，但由於下游養殖需求疲軟，飼料市場競爭卻更顯激烈，頭部飼料企業與中小型飼料企業盈利能力出現分化，大型飼料企業如海大集團（002311.SZ）等市場份額與盈利能力有望進一步加強。
以海大集團爲例，公司上半年飼料銷量逆勢同比增長8.5%，毛利率同比上升0.87個百分點。
而中小型飼料企業卻不斷在生存線上掙扎，寄希望於行業需求的改善。有從業人員向財聯社記者表示，“現在豬價起來了，養殖熱情慢慢也上來了，下半年應該會好一點吧，不然壓力實在太大了。”
另有業內人士接受採訪時認爲，“養殖端從二季度開始處於恢復期，但需求恢復仍較爲緩慢。隨着養殖利潤的改善和穩定，有望推動養殖存欄得到提升，疊加原料下半年可能仍處於低位震盪，飼料消費或逐漸回歸常態化，行業需求低迷的情況有望得到一定改善。”
飼料需求疲軟，從業者直呼“太低迷”
近日，某飼料行業從業人員向財聯社記者感嘆，“飼料行業今年上半年需求很低迷。尤其是豬飼料，相對於去年同期銷售情況明顯更慘淡。”
此前連續兩年低迷的養殖行情影響下，生豬養殖連續去化，導致了下游飼料需求下滑，某飼料銷售人員也向財聯社記者吐槽，“不好賣，前兩年很多搞養殖的都在虧，導致有部分養殖戶退出，所以之前的固定客戶少了一部分，導致我的收入也出現了下滑。”
從中國飼料工業協會數據來看，2024年1-2月，全國工業飼料產量4437萬噸，同比下降3.6%。3月，全國工業飼料產量2460萬噸，同比下降3.2%。4月，全國工業飼料產量2423萬噸，同比下降7.9%。5月，全國工業飼料產量2513萬噸，同比下降7.5%。今年1-5月飼料產量同比均下降，也側面反映出下游養殖企業的需求不好，整體飼料銷量也較去年慘淡。
需求低迷的背景下，中小企業壓力倍增，前述飼料從業人員表示，“需求本來就很低迷了，但現在大企業的覆蓋優勢、價格優勢、配方優勢，以及較我們更優秀的原料採購成本和渠道，導致我們的生存壓力更大，降價的時候我們得跟着降，而且幅度得更大，不然市場份額只有不斷被蠶食。”
頭部飼料企業競爭優勢更顯突出，市場份額逆勢增強。以海大集團爲例，在今年上半年行業需求低迷的情況下，海大集團飼料卻出現逆市增長，報告期內海大集團實現飼料銷量約1179萬噸（含內部養殖耗用量98萬噸），同比增長約8.5%，其中外銷量1081萬噸，同比增長8%。
另有某頭部飼料企業相關人士表示，“今年上半年我們銷量整體還是穩定增長的，在部分省份市場份額有進一步提升。”
原料價格跌至“谷底”，企業盈利能力現分化
遭需求疲軟衝擊的同時，相關飼料原料價格不斷下滑。
據中國飼料工業協會數據，今年上半年，玉米、豆粕等主要飼料原料價格大幅回調。飼料企業玉米、豆粕採購均價分別爲2524元/噸、3680元/噸，同比分別下降13.2%、17.0%。在粕類比價效應帶動下，棉粕、菜粕價格分別爲3746元/噸、2841元/噸，同比分別下降10.1%、14.6%。
（2024年上半年主要飼料原料和飼料添加劑採購價格情況 圖片來源：中國飼料工業協會）
原料下跌的背後，由於飼料採用成本加成定價方式，飼料價格也應聲下跌。據農業農村部畜牧獸醫局及中國飼料工業協會樣本企業數據測算，2024年上半年主要配合飼料、濃縮飼料、添加劑預混合飼料產品出廠價格同比呈下降趨勢。其中配合飼料中育肥豬、蛋雞高峰、肉大雞、鯉魚成魚同比下跌分別爲7.8%、8.4%、7.8%、0.8%；濃縮飼料中育肥豬、蛋雞高峰、肉大雞同比下跌分別爲7.3%、8.3%、7.5%；添加劑預混合飼料中5%蛋雞高峰、5%肉大雞分別同比下跌爲0.5%和3.3%。
前述從業人員表示，“從去年下半年開始，原料成本就處於下滑趨勢，而且其中部分原料價格下滑特別多。今年第一輪飼料降價大概在1月份的時候，隨後原料價格不斷回調，整體上上半年已經進行了四輪降價。”
據卓創資訊監測飼料主要原料（豆粕、玉米、麩皮、氨基酸）價格及其佔比推算生豬飼料價格，2023年9月份以來生豬飼料原料價格呈現下降趨勢，由2023年9月的3401.37元/噸降至2024年4月的2639.63元/噸。二季度飼料價格爲2676.59元/噸，同比降幅13.18%；上半年飼料價格爲2681.09元/噸，同比降幅15.05%。
需求低迷背景下，降價成企業競爭的重要手段，前述飼料銷售人員表示，“相對於大企業的優勢採購成本、渠道和配方，同樣的降價幅度我們的毛利下滑幅度明顯更大，所以其實我們上半年利潤甚至還在減少。”
與之相對應的是，頭部企業盈利能力卻逆勢提升，據海大集團半年報顯示，公司上半年實現營業收入522.96億元，同比下降0.84%；實現歸母淨利潤21.25億元，同比增長93.15%，其中飼料毛利率提升了0.87個百分點。
有業內人士表示，“最近幾年飼料市場規模紅利已經在變小，甚至可以說在逐漸消失了。品質和渠道的紅利正在逐步凸顯，在這種不對等的實力差異化競爭下，頭部飼料企業不管是市場份額，還是噸利的優勢都在逐漸加大。”
另有某頭部企業相關人員表示，“在原料價格上半年降低的基礎上，公司持續優化配方和成本，盈利能力得到小幅的提升。“
下半年低迷需求能否得到改善？
展望下半年，中小飼料企業能否逃離惡劣的生存線？頭部飼料企業盈利能力能否進一步增強？
某上市飼料企業內部人員告訴記者，“從豬飼料角度來說，飼料需求一般是根據生豬存欄量來計算的，隨着養殖盈利改善，生豬存欄或逐步出現恢復的趨勢，這對於飼料需求來說有一定利好。”
事實上，從下游養殖端來看，養殖盈利能力正處於恢復且上升階段，據卓創資訊監測養殖成本推算，全國生豬自繁自養盈利由4月1日的118.69元/頭最高漲至6月11日的638.90元/頭，二季度生豬自繁自養盈利均值爲287.97元/頭，較一季度增加339.48元/頭，較2023年同期增加436.05元/頭。2024年上半年自繁自養盈利均值爲119.61元/頭，較2023年同期增加239.42元/頭。
豬價上漲，盈利提升，產能擴張，這是豬週期不變的本質。
數據顯示，2024年二季度末能繁母豬存欄環比增長1.1%，再次恢復至4000萬頭以上，生豬存欄41533萬頭，環比增長1.7%，兩者環比均出現一定上升。
下游飼料需求也正逐步小幅回升，據中國飼料工業協會數據，2024年5月和6月，全國工業飼料產量連續兩個月環比上升，分別爲3.7%和0.3%。前述飼料銷售人員表示，“最近一個多月以來，銷量開始有小幅改善，相對前面幾個月出現了一定增長。”
值得一提的是，成本方面下半年大宗原料或繼續保持低位震盪趨勢。
以豆粕爲例，目前已跌至3000元/噸左右。上海鋼聯豆粕分析師幸海霞告訴財聯社記者，“目前市場對於2024/25年度全球大豆依舊保持寬鬆局面的共識，特別是美國2024/25年度大豆產量有望豐產，結轉庫存預期增加，對CBOT大豆構成壓制，同時南美大豆產量仍是同比增加的預期，將令下半年國內進口大豆成本保持震盪市。”
前述業內人士認爲，“養殖端從二季度開始處於恢復期，但需求恢復仍然較爲緩慢。隨着養殖利潤的改善和穩定，有望推動養殖存欄得到提升，疊加原料下半年可能仍處於低位震盪，飼料消費或逐漸回歸常態化，行業低迷的情況有望得到一定改善。”
