事件：2024 年7 月26 日，公司發佈公告，公司董事兼高級管理人員李東來先生擬通過二級市場集中競價交易方式增持公司A 股股份，增持金額爲1.5 億元-2.2 億元，增持期限爲公告披露之次日起3 個月內。
高管增持彰顯信心，內外兼修雙輪驅動。截止公告披露日，李東來先生共持有公司A 股股票1942.5 萬股，佔公司總股本的2.36%，此次增持係爲了推進公司“提質增效重回報”行動方案，基於對公司未來發展前景的信心、對公司價值的認可和切實履行社會責任，支持公司未來持續、穩定發展，增持資金爲其自有資金、自籌資金，此外，李東來先生承諾在增持計劃實施期間及法定期限內不減持所持有的公司股份。當前地產銷售仍待改善，公司持續修煉內功，堅定內貿線下向“整家”運營轉型、內貿線上向渠道驅動轉型、外貿向“多國化/本土化的價值鏈一體化”轉型，經營有望持續改善。
816 全民顧家日助力消費煥新。2024 年7 月25 日，兩部門印發《關於加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》,其中提及要推進舊房裝修、廚衛等局部改造、居家適老化改造所用物品和材料購置，促進智能家居消費等,資金主要來源於直接向地方安排的1500 億元左右超長期特別國債資金,真金白銀推進消費品以舊換新,牀墊、沙發等軟體傢俱更新需求有望釋放。公司於7 月3 日啓動第十一季“816 全民顧家日”，在全國範圍內開啓“惠民煥新”二期活動,提出“90 天無理由退換貨”、“年度最大優惠力度並保價全年”、“7 天閃電發貨”等新舉措,助力家居消費以舊換新,內銷需求有望釋放。
投資建議：我們預計2024-2026 年公司歸母淨利潤分別爲23.6/27.1/31.1 億元，對應PE 分別爲8/7/6 倍，維持“增持”評級。
風險提示：地產銷售下滑、原材料價格上漲、品類拓展不及預期風險