富瑞認爲淘寶及天貓對集團的客戶管理收入(CMR)有利。
智通財經APP獲悉，富瑞發佈研究報告稱，阿里巴巴-SW(09988)除了注重使用者體驗，其他如流量分配、免費退款及基礎軟件服務費等措施都吸引人關注。該行認爲淘寶及天貓對集團的客戶管理收入(CMR)有利;現予目標價112港元並維持“買入”評級。
報告中稱，0.6%的基礎軟件服務費將於9月起收取，料對CMR有正面影響。該行推算，假設集團全年商品交易總額(GMV)爲8萬億元(人民幣.下同)，服務費則約爲310億元。假設有50萬天貓商家，年度固定服務費約爲230億元，對年度收入影響約爲80億元，約佔商品交易總額的0.1%。該行又預期集團更換主要上市地位將於今年8月完成，並有機會於納入港股通，有利股價。此外，阿里巴巴亦持續回購，今年上半年已動用106億美元回購公司股份。