回購股份開展員工持股計劃，完善長期激勵機制。2024 年1 月27 日公司發佈公告，計劃以集中競價交易方式回購股份，回購金額不低於人民幣1 億元且不超過人民幣2 億元。截至2024 年6 月30 日，公司累計回購612.7 萬股，佔公司總股本1.10%，支付金額9951.59 萬元（不含交易費用）。2024年7 月16 日，公司發佈第一期員工持股計劃，股票來源爲公司回購股票和/或通過二級市場購買等方式獲得的公司股票，涉及股票總數累計不超過公司股本總額的10%，通過推進員工持股完善公司長期激勵機制，提高員工凝聚力與工作積極性。
主要原料藥品種價格見底，盈利能力逐步改善。2023 年公司收入利潤有所下滑，毛利率下降4.14pcts，主要受公司部分核心產品市場價格下降影響。
目前公司醫藥原料藥主要品種價格穩定，動保原料藥主要品種價格見底，2024Q1 公司歸母淨利潤環比增長61.8%，毛利率環比增加7.91pcts，公司盈利能力正逐漸改善。
產品矩陣持續豐富，產能建設穩步推進。截至2023 年末，公司生產銷售原料藥和中間體產品超70 個，其中收入過億產品 12 個，收入超過5000 萬元的產品17 個，特色原料藥佈局30 餘個，在研項目65 個，產品矩陣持續豐富。此外，公司年產 4500 噸氟苯尼考項目一期及年產 1500 噸強力黴項目二期順利投產，年產70000 噸關鍵醫藥中間體項目和年產1420 噸醫藥原料藥中間體技改項目基建工程建設順利，爲公司業務拓展提供良好基礎。
盈利預測及評級：預計 2024-2026 年公司實現營收 61.82/70.85/80.98 億元，同比增長 15.6%/14.6%/14.3%；歸母淨利潤7.28/8.95/10.63 億元，同比增長18.9%/22.9%/18.8%。基於公司盈利能力逐步改善、原料藥及中間體產品矩陣持續豐富，維持“買入”評級。
風險提示：產品價格變動風險，市場競爭加劇風險，行業政策變動風險，原材料價格變動風險