投資者正在拋售人工智能巨頭，並轉向表現落後的小型股票和防禦型股票。
有跡象顯示，股票投資者對人工智能(AI)領軍企業的股價飆升感到擔憂，他們開始關注一些不太顯眼的科技繁榮受益者。
自2022年底ChatGPT發佈以來，英偉達的股價飆升了七倍，幫助推動了以大型股爲主導的全球反彈。但對漲勢可持續性的擔憂，以及地緣政治緊張局勢和全球貨幣政策變化，正在推動投資者尋找新的驅動因素。
投資者正在拋售人工智能巨頭，並轉向表現落後的小型股票和防禦型股票。這種輪動恰逢人工智能主題擴展到芯片和軟件以外的領域，如電力以及土地等。
Bloomberg Intelligence首席股票策略師Gina Martin Adams最近表示，“從投機角度來看，我們看到科技和通信領域之外出現了一些與人工智能相關的交易，”不過這兩個領域仍占主導地位。公用事業行業“第二季度樂觀情緒有所上升，因爲人們認爲人工智能將吸引更多投資，並最終帶來更強勁的增長。”
儘管科技和通信仍然是MSCI全球指數今年迄今表現最好的兩個板塊，漲幅均超過14%，但它們是本季度迄今表現最差的兩大板塊。自6月底以來，漲幅最大的兩個板塊是房地產和公用事業。
以下是各相關行業的前景展望:
電力供應
科技行業對電力的需求激增，導致全球許多地方的電力供應不足。國際能源署估計，到 2026年，數據中心、人工智能和加密貨幣的用電量可能會翻一番，達到1000太瓦時以上，大致相當於日本的用電量。
這讓人們把目光投向了世界各地的公用事業公司，從美國的道明尼資源(D.US)和南方公司(SO.US)，到東南亞的YTL Power International Bhd以及 Gulf Energy Development PCL。
百達資產管理公司高級投資經理Evgenia Molotova表示:“我們認爲，人工智能的廣泛應用可能會改變發電行業的遊戲規則。根據採用率，到2030年，人工智能需要的數據中心建設規模可能是目前規模的兩到三倍。”
設備
瑞銀集團中國公用事業分析師Ken Liu表示，變壓器——幫助將電力從發電機輸送給用戶的設備——供應嚴重短缺，如果今天訂購一臺變壓器，那麼到2028年能收到就算幸運了。
這提振了大型變壓器製造商今年的股價，包括GE航天航空(GE.US)、法國施耐德電氣和日本日立。
“能源基礎設施將是一個非常大的主題，這在人工智能出現之前就已經存在了，而人工智能只會增加對能源消耗的需求，” Bank J. Safra Sarasin AG 首席投資官Philipp Baertschi表示。“將會有非常好的機會。但人們需要知道，這些機會具有很強的週期性，而且波動性很大。”
可再生能源
用電量的急劇增加也引發了污染加劇的擔憂，引起了人們對可再生能源股票的關注。涉及太陽能、水電、風能和核能的公司都被認爲是潛在的受益者。
景順投資管理公司高級投資組合經理Chris Liu指出，在國家電網每年新增替代能源的比例方面，中國處於領先地位。中國太陽能電池產量佔全球總產量的90%，雖然這一產業可能面臨歐美關稅的打擊，但長江電力(600900.SH)和川投能源(600674.SH)等中國水電股可能會受到投資者的關注。
從人工智能的角度來看，其他地區的替代能源股也備受關注，包括荷蘭渦輪機制造商Vestas Wind Systems A/S和韓國氫能相關公司Doosan Fuel Cell。
銅
甚至大宗商品也與人工智能交易有關，銅是電纜和幫助冷卻數據中心的熱交換器的關鍵材料。相關股票包括麥克莫蘭銅金(FCX.US)、必和必拓(BHP.US)、江西銅業(600362.SH)。
Bloomberg Intelligence分析師Grant Sporre表示:“到2030年，全球銅消費量可能會增加200萬噸，其中一半以上來自美國，因爲高耗電的人工智能推動了數據中心容量的增長。”
數據中心
數據中心利用了對土地的需求，這些土地用於承載靠近電源和主要人工智能客戶的計算設施。專注於該領域的領先房地產投資信託公司包括易昆尼克斯(EQIX.US)、數字房地產信託公司(DLR.US)、新加坡的吉寶數據中心房地產信託。受人工智能的推動，澳大利亞房地產公司Goodman Group的股價今年上漲了約35%。
東南亞被視爲新興的人工智能熱點，馬來西亞電信和泰國Advanced Info Service PCL等當地電信公司正將數據中心視爲新的增長引擎。菲律賓電信公司PLDT Inc.正在爲其數據中心投資組合尋求超過10億美元的估值，因爲它正在考慮部分出售或房地產投資信託基金(REIT)上市。
終端用戶
一些市場策略師正關注那些有望通過人工智能改善業務並從中獲益的公司。
摩根士丹利估計，這些“採用者”的股價今年將平均上漲27%，因爲由此帶來的生產率提高有助於提升業績。摩根士丹利認爲工業是受益最大的行業之一。
摩根士丹利全球研究總監Katy Huberty表示：“如果你看看市值最大的公司，就會發現像迪爾股份(DE.US)這樣的公司正在利用來自農業設備的信息來優化農業。”她還重點介紹了設計和製造大型商用卡車的帕卡(PCAR.US)。
人工智能高效分析大型複雜數據集的能力也被視爲醫療保健行業的福音，特別是在幫助加速藥物開發過程方面。KeyBanc Capital Markets的醫療保健技術分析師Scott Schoenhaus建議投資者持有包括Recursion Pharmaceuticals(RXRX.US)和Schrodinger(SDGR.US)在內的小型生物科技股。
編輯/lambor