投資要點
公司發佈24H1 業績預告：
Q2 實現歸母淨利潤1.98-2.18 億元（中值2.1 億元）,同比+80%-102%（中值+89%），扣非歸母淨利潤1.91-2.11 億元（中值2.01 億元）、同比+68%~+85%（中值+76%），Q1 超預期後，Q2 表現再超預期。
保溫杯賽道高景氣、規模效應顯現共驅業績超預期公司主要客戶Stanley 美國核心區域持續高速增長（根據Sorftime，6 月美亞TOP100 產品銷量增速182%），非美區域有序拓展（6 月英國站/德國站同比增長156%/197%），此外公司產品價格穩定，隨着體量擴大，規模效應持續顯現，預計淨利率提升推動業績持續釋放。
保溫杯潮流化趨勢持續演繹，公司全球產能佈局&製造優勢推動份額提升Stanley 通過強營銷、聯名等形式，實現了保溫杯從耐用品向快消品的屬性轉變，未來Stanley 在非保溫杯品類與非美區域的拓展兩方面成長空間充足，嘉益作爲核心供應商，充分受益該趨勢，此外公司表面處理、成本控制優勢突出，隨着越南產能釋放，供應鏈全球化優勢進一步顯現，於客戶份額有望持續提升。
盈利預測與投資評級
Q2 公司再超預期，我們上調對公司全年業績預測，預計公司24-26 年實現營收27.1/34.0/41.5 億元，分別同比+53%/25%/22%，實現歸母淨利潤7.1/8.8/10.6 億元，分別同比+50%/24%/21%，對應PE 11/9/8，維持“買入”評級。
風險提示
原材料風險，匯率風險，競爭加劇風險。