來源：字母榜
作者：畢安娣
淨利暴跌近半，Robotaxi推遲。
“如果$特斯拉 (TSLA.US)$明年不能實現無監督的完全自動駕駛（Unsupervised FSD），我會感到非常震驚。”
在特斯拉2024年第二財季業績電話會議上，CEO埃隆·馬斯克（Elon Musk）確認了自動駕駛出租車業務Robotaxi推遲的消息，延期至10月10日發佈，並提到FSD的12.6版本發佈後將登陸中國、歐洲和其他國家。這些版本推出後，公司將提交相關監管部門批准，預計年底前可以獲批。
在三個月前的業績會議上，馬斯克宣佈了Robotaxi將於今年8月發佈的消息，以及廉價車型明年上市的計劃，儘管整體業績不盡如人意，但彼時市場開心地吃下了這些餅，特斯拉市值一日大漲4000億人民幣。
但這次，魔法似乎失靈了。
除了FSD和Robotaxi，本次電話會議上馬斯克還再次談及了此前被傳取消的廉價車型，計劃在明年上半年交付，以及人形機器人擎天柱Optimus，第一個版本將於明年開始限量生產。
然而，這廂馬斯克努力畫餅，承諾了若干下半年和明年將呈現的“美味佳餚”，那邊特斯拉的股價在盤後一降再降。在電話會議結束時，特斯拉盤後股價跌幅已經擴大至約6%（其後跌幅一度擴大至8%），以當日收盤市值7857億美元計算，特斯拉一天蒸發約471億美元，合人民幣3297億元。
2024年第二季度，特斯拉營收255億美元，同比增長2%，這個數字明顯超過分析師預期的245億美元。但壞消息也觸目驚心：第二季度特斯拉淨利潤14.8億美元，同比下降幅度達到驚人的45%，低於分析師預期的18.06億美元。
今年早些時候，特斯拉的股價較高峰已下跌超過40%，但隨後通過一系列措施，公司已經收復了大部分失地。但危機並未遠去。今年第二季度，特斯拉汽車銷量同比下降4.8%，儘管這個數字已經高於分析師的預期，但仍表明着需求疲軟的跡象。
馬斯克爲特斯拉尋找了諸多可能的增長路徑，人工智能、人形機器人、Robotaxi、廉價車型、儲能業務……其中除了收入是去年同期兩倍的儲能業務，其他的業務都還在起步階段，甚至未走出“明日復明日”階段，遲遲不見落地。
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特斯拉還是盈利的。
這已經是特斯拉連續第十九個季度盈利。2024年第二季度，特斯拉營收255億美元，同比增長2%。“儘管經營環境艱難，但仍實現了創紀錄的季度收入。”毛利潤爲45.78億美元，與去年同期的45.33億美元相比增長1%，與上一季度的36.96億美元相比也實現了較大增長。毛利率18%，比去年同期的18.2%有所下降，但好於上個季度的17.4%。
淨利潤的下降幅度則頗有些驚人。2024年第二季度，特斯拉淨利潤爲14.8億美元，同比降幅達到45%。特斯拉表示，其原因主要在於汽車平均售價的下降，以及其在人工智能領域的項目成本上升。
特斯拉的汽車銷售依然沒站起來。在大打折扣的同時，銷量有所上升，但顯然還不夠。根據交付數據，特斯拉第二季度汽車總交付量443966輛，同比下降5%，比上一季度的386810輛倒是有所增長。
特斯拉目前的營收主要來自汽車業務、能源業務、服務及其他業務，其中汽車業務仍然佔大頭，達到198.8億美元，佔季度總營收超七成。但與去年同期相比，汽車業務的收入下降了7%。
值得注意的是，特斯拉儲能業務的良好表現，很大程度上抵消了汽車業務的疲軟。第二季度能源業務收入30億美元，同比增長100%。在第二季度的生產和交付報告中，特斯拉披露了9.4GWh（千兆瓦時）的電池儲能，創季度新高，是上一季度公司部署的電池儲能量的兩倍多。
再一次地，馬斯克提及了廉價車型。在電話會議的一開頭，馬斯克就提到特斯拉的廉價車型將於明年（2025年）上半年量產。
這次重提廉價車型，也是爲久未迎來新旗艦產品的特斯拉注入一些希望。在今年4月初，曾有外媒報道稱特斯拉高層在2月瞞着員工和供應商取消了廉價車型“Model 2”的開發計劃，隨後馬斯克在X上闢謠。
在第一季度業績會議上，Robotaxi的計劃是重頭戲，但馬斯克同樣也提到了廉價車型，彼時他稱“那將是相當快的。下一代產品線將建立在現有生產線的基礎之上。”
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實際上，這次業績電話會議只持續了大約一個小時，這對於特斯拉來說有些簡短。
如果對照上一次季度電話會，就不難發現其中的重複。這也許是對特斯拉目前困境的一種註腳：汽車業務疲軟之際，特斯拉尋求諸多新的增長點，但這些新項目的落地需要時間。而在願景與落地之間，保住投資者和市場的信心是最大的挑戰。
對於現狀，特斯拉稱公司正處於兩大增長浪潮之間：第一個浪潮開始於Model 3/Y平台的全球擴張，下一個增長浪潮將由自動駕駛的進步和新產品的推出發起，包括基於下一代汽車平台的車型。
Robotaxi、FSD、人形機器人、AI都是特斯拉提出的“下幾件大事”。
對於Robotaxi，特斯拉將原定於8月的上線計劃，正式推遲到10月10日。
對於人形機器人，馬斯克在業績發佈前就透露，將於明年在特斯拉內部使用少量人形機器人，有望在2026年爲其公司大批量生產。在業績會議上，馬斯克進一步表示，擎天柱“未來將爲特斯拉帶來龐大的業績貢獻”。
但對照今年4月提出的時間點，這個計劃也已經被整體推遲半年左右。彼時馬斯克提出，今年年底之前就會有擎天柱機器人在特斯拉工廠工作，2025年之前能向其他公司交付。
關於FSD，馬斯克在這次業績公佈之際給出了比之前更爲具體的承諾，稱“如果特斯拉不能實現無監督的完全自動駕駛（Unsupervised FSD），我會感到非常震驚。”此外，特斯拉將在歐洲和中國申請監管批准以實施監督下的特斯拉FSD，預計在2024年年底前獲得批准。獲得相關監管機構的批准，也是馬斯克在全球推進Robotaxi宏圖的關鍵卡點之一。
在電話會議上，馬斯克表示特斯拉即將完成迄今爲止最大的人工智能訓練集群，配備2萬片$英偉達 (NVDA.US)$公司的H100 GPU。至於高昂的成本，馬斯克也有計劃，他告訴投資者，公司將努力開發其Dojo超級計算機：“通過Dojo和英偉達競爭的道路很艱難，但我認爲我們別無選擇，我們現在過度依賴英偉達了。”
而在X平台（前推特）上，馬斯克則提到，到今年年底，Dojo 1將會上線算力相當於8000片英偉達H100的培訓項目：“這個規模雖然談不上大，但也不小了。”
“整個故事就是關於接下來還會發生什麼。”深水資產管理公司（Deepwater Asset Management）的管理合夥人在接受彭博社採訪時評價。
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好消息是，在令人失望的現狀和充滿希望的承諾間，投資者似乎正在努力保持信心，靜靜等待黑暗過去。
自去年12月，特斯拉的股價跌跌不休，今年4月來到谷底，僅那一個月股價跌幅就高達22%，市值蒸發了1519億美元。
危機之中，馬斯克不斷髮招：突然宣佈Robotaxi項目在今年8月上線，將之描述爲“特斯拉網絡”。與此同時，馬斯克明確否認了“放棄廉價車型計劃”的傳聞。5月時，特斯拉放出人形機器人擎天柱Optimus的最新演示視頻。視頻中，擎天柱機器人在特斯拉工廠中拿取電池，並放入電池槽中排列整齊。
此外，在4月時，馬斯克宣佈特斯拉裁員1.4萬人，作爲降本增效的一部分。7月時，特斯拉被外媒報道正在招聘近800名新員工，崗位與被裁撤的職位相去甚遠，但能一窺馬斯克對特斯拉的調整。據稱，特斯拉的這些新開放的職位中，大多數專注於AI和機器人領域的產品，至少有25個職位與自動駕駛開發相關，超過30個職位專注於人形機器人。
一系列的操作，讓特斯拉近三個月的股價回升，收復了大部分失地。人們是如此迫不及待地等待特斯拉好消息的到來，當7月2日特斯拉發佈2024年第二季度產銷數據，顯示特斯拉二季度全球產量和交付量同比均下滑，但環比增長之後，特斯拉的股價也進一步上漲。也是在7月，特斯拉的股價已經回升到了去年12月的水平。
壞消息是，留給特斯拉的時間不多了——關鍵的幾個新項目的承諾上線時間，都在今年下半年、明年上半年，維持市場信心和對抗外界競爭都是特斯拉要面對的挑戰。
僅就中國市場來說，特斯拉的廉價車型和Robotaxi越晚入場，競爭壓力就將越大。目前，國內汽車價格戰仍未平息，僅7月就有包括零跑、阿維塔、奇瑞、吉利等多家車企相繼發佈新的折扣政策。更不要提如小米、小鵬、$蔚來 (NIO.US)$這些備受矚目的新玩家，正一個個排隊跟特斯拉貼臉開大。
Robotaxi業務，也已有包括滴滴、$百度 (BIDU.US)$等多個企業的項目在運行/試運行當中。其中百度旗下的蘿蔔快跑近日因“搶網約車生意”引發爭議，據每日經濟新聞，有武漢市民曬出蘿蔔快跑無人網約車7.1公里行程，僅花費5.07元的訂單。
本次業績之後，雖然拋出了Robotaxi推遲後的確切上線日期、承諾年內拿下歐洲和中國的FSD許可、透露投入精力以Dojo對抗成本高昂的英偉達GPU等諸多信息，但特斯拉的股價還是下跌了不少，就足以爲其敲響警鐘。
馬斯克的這些新餅，想要被市場消化，還需要特斯拉拿出更多落地舉措出來。
好消息是，在令人失望的現狀和充滿希望的承諾間，投資者似乎正在努力保持信心，靜靜等待黑暗過去。
自去年12月，特斯拉的股價跌跌不休，今年4月來到谷底，僅那一個月股價跌幅就高達22%，市值蒸發了1519億美元。
危機之中，馬斯克不斷髮招：突然宣佈Robotaxi項目在今年8月上線，將之描述爲“特斯拉網絡”。與此同時，馬斯克明確否認了“放棄廉價車型計劃”的傳聞。5月時，特斯拉放出人形機器人擎天柱Optimus的最新演示視頻。視頻中，擎天柱機器人在特斯拉工廠中拿取電池，並放入電池槽中排列整齊。
此外，在4月時，馬斯克宣佈特斯拉裁員1.4萬人，作爲降本增效的一部分。7月時，特斯拉被外媒報道正在招聘近800名新員工，崗位與被裁撤的職位相去甚遠，但能一窺馬斯克對特斯拉的調整。據稱，特斯拉的這些新開放的職位中，大多數專注於AI和機器人領域的產品，至少有25個職位與自動駕駛開發相關，超過30個職位專注於人形機器人。
一系列的操作，讓特斯拉近三個月的股價回升，收復了大部分失地。人們是如此迫不及待地等待特斯拉好消息的到來，當7月2日特斯拉發佈2024年第二季度產銷數據，顯示特斯拉二季度全球產量和交付量同比均下滑，但環比增長之後，特斯拉的股價也進一步上漲。也是在7月，特斯拉的股價已經回升到了去年12月的水平。
壞消息是，留給特斯拉的時間不多了——關鍵的幾個新項目的承諾上線時間，都在今年下半年、明年上半年，維持市場信心和對抗外界競爭都是特斯拉要面對的挑戰。
僅就中國市場來說，特斯拉的廉價車型和Robotaxi越晚入場，競爭壓力就將越大。目前，國內汽車價格戰仍未平息，僅7月就有包括零跑、阿維塔、奇瑞、吉利等多家車企相繼發佈新的折扣政策。更不要提如小米、小鵬、$蔚來 (NIO.SG)$這些備受矚目的新玩家，正一個個排隊跟特斯拉貼臉開大。
Robotaxi業務，也已有包括滴滴、百度等多個企業的項目在運行/試運行當中。其中百度旗下的蘿蔔快跑近日因“搶網約車生意”引發爭議，據每日經濟新聞，有武漢市民曬出蘿蔔快跑無人網約車7.1公里行程，僅花費5.07元的訂單。
本次業績之後，雖然拋出了Robotaxi推遲後的確切上線日期、承諾年內拿下歐洲和中國的FSD許可、透露投入精力以Dojo對抗成本高昂的英偉達GPU等諸多信息，但特斯拉的股價還是下跌了不少，就足以爲其敲響警鐘。
馬斯克的這些新餅，想要被市場消化，還需要特斯拉拿出更多落地舉措出來。
編輯/emily