中金公司研報指出，基於相互協同的產業鏈利用，萬華化學(600309.SZ)擬聯合建設160萬噸特種聚烯烴一體化設施。考慮到投資聯合體在特種聚烯烴方面豐富的經驗，以及萬華化學在乙烷供應鏈方面的優勢和乙烷制乙烯工藝路線的成本競爭力等，我們認爲本次項目合作具備較好的盈利前景。此外，公司擬通過乙烷裂解副產氫氣與聚氨酯產業鏈捕捉的二氧化碳的充分利用，以及合資項目使用100%零碳電力等，整體降低二氧化碳排放。本次合作以特種聚烯烴一體化業務爲紐帶，我們預計將進一步深化與ADNOC等的合作層級，有望進一步提升萬華化學國際化水平。維持目標價105元，對應31.7%的上漲空間和2024/25 年16/12.6x市盈率，維持“跑贏行業”評級。
研报掘金丨中金：维持万华化学“跑赢行业”评级，目标价105元
研報掘金丨中金：維持萬華化學“跑贏行業”評級，目標價105元
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