研報掘金丨國聯證券：首予東航物流“買入”評級，跨境空運行業景氣上行

格隆匯 · 07/23 15:25 · 評級/大行評級

格隆匯7月23日｜國聯證券研報指出，跨境空運行業景氣上行，東航物流(601156.SH)掌握關鍵幹線運輸和地面服務設施資源，競爭優勢明顯，航空速運利潤彈性有望釋放，地面綜合服務收益貢獻穩健。公司收入總體保持增長態勢，資本結構改善，現金流大幅增加。2018-2023年，公司營業收入年複合增長率13.6%；資產負債率由47.2%下降到40.9%；經營活動現金淨流量由8.7億元增加到52.4億元，年複合增長率43.1%。公司綜合物流解決方案打造第二增長曲線，2024Q1，相關業務收入26.3 億元，同比+64.0%，佔收入比重50%。同時，航空普貨市場持續復甦，2024年1-5月中國手機出口3.0億臺，同比+4.3%。首次覆蓋，給予“買入”評級。

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