■今後の見通し
2. 中期経営計画
(1) 中期経営計画の概要
ミアヘルサホールディングス＜7129＞は、「少子高齢化社会の課題に挑戦し、地域社会を明るく元気にする」をテーマとした新たな中期経営計画（2025年3月期～2027年3月期）を発表した。同社が展開する3事業に関連する社会保障給付費（年金、医療、介護、子育て等）は、2018年の121兆円から2040年には188兆円と1.5倍に拡大すると予想されており、同社にとっては成長機会となるだけでなく、これら3事業を展開することで中長期的に環境変化に耐えうる安定した収益成長が期待できるものと弊社では予想している。
同社はグループの提供価値として、国の2大福祉政策である「子育て支援」「高齢者支援」を地域に展開することを掲げており、中期経営計画の基本方針として「成長戦略の加速」と「経営基盤の強化」に取り組む。「成長戦略の加速」は、ドミナント展開・事業部間連携によるシナジー効果を創出して実現する考えだ。ドミナント展開をすることで、人的リソースの効率化が可能となるほか、地域のブランド力向上により顧客獲得コストの低減も期待できる。
ドミナント展開の事例としては東京都港区エリアが挙げられる。同エリアでは、子育て支援施設と学童クラブを各6施設、保育園を7園、介護事業所を4施設、調剤薬局を5店舗の計28施設を運営している。今後ドミナント展開していく候補エリアとしては東京都台東区、江東区、葛飾区のほか、介護事業所が点在している東武東上線沿線エリアなどが挙げられる。
また、「経営基盤の強化」施策として、認証保育所の認可化などを含めて不採算事業所の整理・統合を進めていくほか、ICT、DXの活用による間接部門の人員配置を適正化するなど業務効率の向上に取り組み、収益力を強化し持続的な成長と安定的な経営基盤の構築を目指す。
業績目標値としては、2027年3月期に売上高で23,800百万円、営業利益で830百万円、経常利益で830百万円、親会社株主に帰属する当期純利益で520百万円を設定した。3年間の年平均成長率は売上高で1.6%、営業利益で28.1%となり、収益性の向上に重点を置いた計画となっている。営業利益は3年間で約2倍に拡大し、営業利益率は2024年3月期の1.7%から3.5%に引き上げる計画だ。なお、ROEは2024年3月期の0.2%から11.4%に、自己資本比率は23.9%から35.0%にそれぞれ上昇することになる。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 佐藤 譲）
■未來展望
2。中期管理計劃
(1) 中期經營計劃概要
Mia Health Holdings＜7129＞宣佈了一項新的中期管理計劃（截至2025/3財年至2027/3財年），其主題是 “挑戰出生率下降和老齡化社會的問題，讓當地社區變得光明而充滿活力”。與公司開發的三項業務相關的社會保障福利（養老金、醫療保健、兒童保育等）預計將從2018年的121萬億日元擴大到2040年的188萬億日元的1.5倍，這不僅將是公司的增長機會，而且我們還預計，通過發展這3項業務，可以預期在中長期內能夠承受環境變化的穩定利潤增長。
該公司表示，將把該國的兩項主要福利政策 “育兒支持” 和 “對老年人的支持” 作爲該集團提供的價值擴大到該地區，並將制定 “加速增長戰略” 和 “加強管理基礎” 作爲中期經營計劃的基本方針。“加速增長戰略” 這一理念將通過主導發展和業務部門之間的協作產生協同效應來實現。通過發展主導地位，可以提高人力資源的效率，也可以預期，通過提高區域品牌力，可以降低獲客成本。
東京的港區可以說是主導發展的例子。在同一地區，他們共經營28個設施：6個育兒支持設施和學校兒童俱樂部、7所託兒所、4個護理機構和5個配藥房。除了東京的臺東區、江東區和葛飾區外，東武東上線沿線的護理機構分散的地區也可以列爲未來將佔據主導地位的候選區域。
此外，作爲 “加強管理基礎” 的措施，除了推進無利可圖的機構的組織和整合，包括批准認證的日託中心等，我們還在努力提高工作效率，例如通過利用信息通信技術和數字化優化間接部門的人員配置，並旨在提高盈利能力，爲可持續增長奠定穩定的管理基礎。
作爲業績目標，我們設定了截至2027/3財年的銷售額爲238億日元，營業收入8.3億日元，普通收入爲8.3億日元，歸屬於母公司股東的淨收益爲5.2億日元。三年平均年增長率爲銷售額1.6％，營業利潤爲28.1％，該計劃側重於提高盈利能力。營業利潤將在3年內增加約一倍，計劃將營業利潤率從截至2024/3財年的1.7％提高到3.5％。請注意，投資回報率將從2024/3財年的0.2％上升到11.4％，資本充足率將分別從23.9％上升到35.0％。
（作者：FISCO 客座分析師佐藤喬）
