未来两周,大型科技巨头财报陆续登场,占据标普500指数高额权重的“Mag 7”,将有六家会披露业绩。$谷歌-A (GOOGL.US)$、$特斯拉 (TSLA.US)$打头阵,将于本周二美股盘后放榜;$苹果 (AAPL.US)$、$亚马逊 (AMZN.US)$、$Meta Platforms (META.US)$及$微软 (MSFT.US)$的业绩将于下周来临。
此外,在特朗普交易席卷下,备受瞩目的加密货币概念股$Marathon Digital (MARA.US)$、$Coinbase (COIN.US)$等也将在下周迎来Q2大考。
统计以上股票的期权隐含变动看出,特斯拉、谷歌目前期权价值有小幅低估,高盛此前曾推荐,在业绩前期隐含波动率(IV)还未大涨的时候买入跨式期权,具体执行策略为分别买入到期日、行权价都相同的看涨期权与看跌期权。由于期权价格与IV呈正相关,通过财报日的临近推高波动率,有望实现期权套利。
期权隐含变动是市场预期某一股票在业绩日的价格变动幅度,市场交易者可以参考隐含变动来推测期权价值。此外,回顾股票过往在业绩日的股价表现,也可以判断其特定的交易模式或涨跌情况。
另外,当期权被高估时,财报公布后隐含波动率的迅速减少(IV crush)则是有利于期权卖家的。
在财报发布后,股价的不确定性降低了,人们购买期权的热情不在了,IV会在一夜之间从高点回落,导致期权价格的骤降。若投资者采用卖方策略卖出期权,在IV Crush后,如果股价不变,则可以用较低的价格买回期权平仓,从而获得期权时间价值的盈利。
1、$特斯拉 (TSLA.US)$
特斯拉当前的隐含变动为±9.3%,表示期权市场押注其绩后单日涨跌幅达9.3%;对比来看,前四季度其绩后股价变动约为11%,当前期权价值有小幅低估。
在特斯拉过去12次业绩日中,其上涨概率为58%,且波动性往往会超出市场预估,其中,采用多头跨式期权策略胜率最高,约为67%;另外,在最近四次业绩日中,特斯拉收跌概率较大,分别收报-9.7%、-9.3%、-12.1%、+12.1%。
2、$苹果 (AAPL.US)$
苹果当前的隐含变动为±5.1%,对比来看,前四季度其绩后股价变动约为3%,本季绩后股价波动料加大。
在苹果过去12次业绩日中,其上涨概率为58%,但波动性往往低于市场预估,此前波动最大的涨跌幅分别为+7.6%、-4.8%;在最近四次业绩日中,苹果分别收报-4.8%、+0.6%、-0.5%、+6%。波动率偏度显示,当前期权市场对苹果略微看跌。
3、$Meta Platforms (META.US)$
Meta当前的隐含变动为±10.3%,对比来看,在Meta过去12次业绩日中,其上涨概率略低,为42%,波动性经常超出市场预估,其中,采用多头跨式期权策略胜率最高,约为58%;在最近四次业绩日中,Meta的波动呈现加大之势,分别收报+4.4%、-3.7%、+20.3%、-10.6%。
波动率偏度显示,当前期权市场对Meta略微看涨。
4、$Marathon Digital (MARA.US)$
Marathon Digital当前的隐含变动为±20%,对比来看,前四季度其绩后股价变动约为9.6%,表明此次绩后股价波动将大幅上升。
从Marathon Digital过去12次业绩日来看,其收跌概率非常大,为75%,最大涨幅为+8%,最大跌幅为-16.5%,在不过,业绩日股价波动幅度通常会不及预期。波动率偏度显示,当前期权市场对Marathon Digital略微看涨。
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未來兩週,大型科技巨頭業績陸續登場,佔據標普500指數高額權重的“Mag 7”,將有六家會披露業績。$谷歌-A (GOOGL.US)$、$特斯拉 (TSLA.US)$打頭陣,將於本週二美股盤後放榜;$蘋果 (AAPL.US)$、$亞馬遜 (AMZN.US)$、$Meta Platforms (META.US)$及$微軟 (MSFT.US)$的業績將於下週來臨。
此外,在特朗普交易席捲下,備受矚目的加密貨幣概念股$Marathon Digital (MARA.US)$、$Coinbase (COIN.US)$等也將在下週迎來Q2大考。
統計以上股票的期權隱含變動看出,特斯拉、谷歌目前期權價值有小幅低估,高盛此前曾推薦,在業績前期引伸波幅(IV)還未大漲的時候買入跨式期權,具體執行策略爲分別買入到期日、行權價都相同的看漲期權與看跌期權。由於期權價格與IV呈正相關,通過業績日的臨近推高波動率,有望實現期權套戥。
期權隱含變動是市場預期某一股票在業績日的價格變動幅度,市場交易者可以參考隱含變動來推測期權價值。此外,回顧股票過往在業績日的股價表現,也可以判斷其特定的交易模式或漲跌情況。
另外,當期權被高估時,業績公佈後引伸波幅的迅速減少(IV crush)則是有利於期權賣家的。
在業績發佈後,股價的不確定性降低了,人們購買期權的熱情不在了,IV會在一夜之間從高點回落,導致期權價格的驟降。若投資者採用賣方策略賣出期權,在IV Crush後,如果股價不變,則可以用較低的價格買回期權平倉,從而獲得期權時間價值的盈利。
1、$特斯拉 (TSLA.US)$
特斯拉當前的隱含變動爲±9.3%,表示期權市場押注其績後單日漲跌幅達9.3%;對比來看,前四季度其績後股價變動約爲11%,當前期權價值有小幅低估。
在特斯拉過去12次業績日中,其上漲概率爲58%,且波動性往往會超出市場預估,其中,採用多頭跨式期權策略勝率最高,約爲67%;另外,在最近四次業績日中,特斯拉收跌概率較大,分別收報-9.7%、-9.3%、-12.1%、+12.1%。
2、$蘋果 (AAPL.US)$
蘋果當前的隱含變動爲±5.1%,對比來看,前四季度其績後股價變動約爲3%,本季績後股價波動料加大。
在蘋果過去12次業績日中,其上漲概率爲58%,但波動性往往低於市場預估,此前波動最大的漲跌幅分別爲+7.6%、-4.8%;在最近四次業績日中,蘋果分別收報-4.8%、+0.6%、-0.5%、+6%。波動率偏度顯示,當前期權市場對蘋果略微看跌。
3、$Meta Platforms (META.US)$
Meta當前的隱含變動爲±10.3%,對比來看,在Meta過去12次業績日中,其上漲概率略低,爲42%,波動性經常超出市場預估,其中,採用多頭跨式期權策略勝率最高,約爲58%;在最近四次業績日中,Meta的波動呈現加大之勢,分別收報+4.4%、-3.7%、+20.3%、-10.6%。
波動率偏度顯示,當前期權市場對Meta略微看漲。
4、$Marathon Digital (MARA.US)$
Marathon Digital當前的隱含變動爲±20%,對比來看,前四季度其績後股價變動約爲9.6%,表明此次績後股價波動將大幅上升。
從Marathon Digital過去12次業績日來看,其收跌概率非常大,爲75%,最大漲幅爲+8%,最大跌幅爲-16.5%,在不過,業績日股價波動幅度通常會不及預期。波動率偏度顯示,當前期權市場對Marathon Digital略微看漲。
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