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招银国际:维持东江集团控股(02283)“买入”评级 目标价2.79港元

招銀國際:維持東江集團控股(02283)“買入”評級 目標價2.79港元

智通財經 ·  07/22 16:34  · 評級/大行評級

招銀國際預計東江集團控股(02283)1H24毛利率將提升至24.3%。

智通財經APP獲悉,招銀國際發佈研究報告稱,維持東江集團控股(02283)“買入”評級,考慮到目前公司FY24/25E EPS同比增速38%/19%,以及股息收益率8%/10%,認爲估值非常具有吸引力,目標價2.79港元。

東江集團在上週四盤後發佈1H24盈喜公告,半年報淨利潤將同比上升不少於40%。該行在與公司管理層交流過後,持續看好公司2024年下半年的業務景氣度、新客戶新訂單放量以及各個下游業務線收入及利潤率回升。在消費電子及可穿戴下游方面,Meta AR、SONOS耳機、Insta360運動相機等產品訂單驅動相關業務板塊收入增長,Polycom通訊客戶需求顯著提升。該行預計公司1H24在手訂單對比FY23年報期間也將有明顯漲幅。該行預計公司1H24毛利率將提升至24.3%,受益於更高的產能利用率和更好的產品組合。

在經歷了2022和2023年的疫情影響、行業逆風和主要客戶去庫存等因素影響之後,該行預計公司FY24/25E淨利潤將同比上升38%和19%,受益於消費電子和通信客戶需求回暖、可穿戴及智能家居新客戶訂單上量、產能稼動率提升以及經營槓桿作用。公司在手現金充盈,於2023年償還了大部分銀行貸款,財務情況穩健。公司在FY23發放了特別股息,如無特別投資和收併購計劃,公司有望在FY24依然維持較高的股息支付比率。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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