來源：智通財經
上週，投資者開始擔心炙手可熱的AI交易的可持續性，以及美國可能收緊限制，彭博亞太半導體指數週一下跌了3%。
在摩根士丹利策略師建議投資者從人工智能熱潮中獲利後，亞洲科技股有望出現自疫情早期以來最嚴重的拋售。
上週，投資者開始擔心炙手可熱的AI交易的可持續性，以及美國可能收緊限制。彭博亞太半導體指數週一下跌了3%，這是自2020年3月以來最大的四天跌幅。
摩根士丹利傾向於在聯儲局首次降息之前轉向必需品消費。摩根士丹利預計聯儲局將於9月降息。該公司將亞洲和新興市場科技股的評級下調至同等權重，同時將$台積電 (TSM.US)$等關鍵的人工智能芯片類股從關注名單中剔除。
以 Jonathan Garner 爲首的策略師在一份報告中寫道，“現在是離場的時候了”，科技股看起來超買且價格昂貴。“我們注意到，從歷史上看，亞洲市場領導地位的變化發生在聯儲局首次降息之前。”
這是大摩自2022年10月將科技股評級上調至增持以來首次下調科技股評級。策略師們表示，相比之下，到2026年的消費必需品預期“不那麼嚴苛”，且具有“全球經濟增長放緩時的典型防禦特徵”，這是該行至少五年來首次將消費必需品股票的評級上調至“增持”。
上週，$英偉達 (NVDA.US)$引領的全球人工智能股票熱潮出現動搖，投資者重新評估了在聯儲局政策轉變和美國總統大選迫在眉睫之際進一步上漲的潛力。這推動了包括消費股和小盤股在內的市場落後者的輪換。
除了台積電，摩根士丹利從重要推薦名單中除名的其他股票還包括韓國內存製造商SK海力士和芯片設備製造商$東京電子 (8035.JP)$。這三隻股票週一的跌幅均超過2%。
這並不是說該行完全放棄了科技股。大摩策略師們表示，雖然芯片股看起來特別過熱，但“即將到來的人工智能智能手機週期”是一個值得關注的關鍵點，他們將三星電子和iPhone組裝商鴻海精密列入了他們的關注名單。
Shawn Kim和Charlie Chan等分析師在另一份報告中寫道:“我們並不是在呼籲‘週期結束’——但在所有人都關注短缺和談論新的人工智能範式之際，重要的是不要忽視半導體市場正常的週期性。”
編輯/jayden