2024 半年報預告業績超預期，看好汽車連接器業務高增長，維持買入評級
公司發佈半年度業績預告，預計2024H1 歸母淨利潤爲3.00~3.35 億元，YOY+139.72%~167.69%；扣非歸母淨利潤爲2.86~3.21 億元，YOY+144.08%~173.95% 。單季度來看， 2024Q2 公司歸母淨利潤爲1.38~1.73 億元，YOY+77%~+122%，QoQ-15%~+7%；扣非歸母淨利潤1.35~1.70 億元，YOY+82%~130%，QoQ-11%~+13%。公司2024H1 業績持續增長，主要系2024H1 全球消費電子行業回暖，以及公司汽車高頻高速連接器業務導入新客戶，景氣度延續所致。考慮汽車電子業務維持高增長，我們上調2024/2025/2026 年歸母淨利潤預測爲6.2/8.2/10.5 億元（前值爲6.2/8.0/10.3 億元），當前股價對應PE 爲25.4/19.3/15.1 倍，我們看好公司長期發展，維持“買入”評級。
2024Q2 單季度汽車連接器出貨量高增長，消費電子業務盈利能力持續修復2024Q2 單季度汽車連接器出貨量持續高速增長，下游客戶覆蓋面廣，已進入吉利、長城、比亞迪、長安、奇瑞、理想等國內主要汽車廠商供應鏈。公司高頻高速汽車連接器產品品類齊全，隨着國內自動駕駛水平不斷深入，國產替代率提升，汽車業務有望持續高增長。消費電子方面，隨着終端消費電子廠商需求逐步復甦，以及軟板業務盈利能力持續提升，消費電子業務利潤情況修復明顯。
精密製造工藝平台規模優勢漸顯，消費電子+汽車電子雙輪驅動隨着公司經營規模不斷擴大，主要產品精密製造工藝平台化優勢漸顯，自動化效率持續提升。同時公司運營效能持續提升，生產成本控制較爲有力，未來盈利能力有望逐季改善。在產品策略方面，公司穩固手機類消費電子市場地位，同時加大對非手機類消費電子行業中的海外大客戶拓展力度。另一方面，公司把握汽車連接器行業發展機遇，升級高頻高速汽車連接器的研發及平台製造能力，看好公司長期發展。
風險提示：汽車價格戰風險、汽車銷量不及預期、消費電子需求不及預期。