越南工业园开业，服务客户本地化交付，有望获得更多订单倾斜公司越南工业园已于2024 年3 月20 日开业，当前已正常接单、生产、 交付等。目前，越南工业园一方面抓园区内部管理提升，做好诸如流程优化、员工培训等事务；另一方面积极推进越南市场开拓、客户验厂等工作；从市场反馈来看，品牌客户对公司越南工厂非常关注。我們認爲，偉星表現相對脫敏於經濟及去補庫週期，核心或在於清晰明確的格局變化及能力驗證，逐步擺脫織造傳統夕陽行業烙印。
公司與YKK 在經營選擇上有所差異，各有所長。YKK 的優勢主要在於品牌知名度和國際化運營能力，而公司是“產品+服務”的經營理念，注重在爲客戶供應優質產品的同時提供“一站全程”的服務。另外，公司拉鍊在產品品類的多樣性、時尚性、創新能力以及產品的配套能力等方面都形成了較強的競爭優勢。公司的這些競爭優勢正好順應目前行業的發展趨勢。
目前服飾輔料行業之間的競爭並不只針對價格單一因素，還包括對產品品質、研發創新、快速反應、營銷服務等多方面的綜合競爭。總體來看，公司上半年累計接單保持了不錯的增長態勢。
越南工業園開業，服務客戶本地化交付，有望獲得更多訂單傾斜公司越南工業園已於2024 年3 月20 日開業，當前已正常接單、生產、 交付等。目前，越南工業園一方面抓園區內部管理提升，做好諸如流程優化、員工培訓等事務；另一方面積極推進越南市場開拓、客戶驗廠等工作；從市場反饋來看，品牌客戶對公司越南工廠非常關注。
越南工業園短期面臨着一定的折舊壓力，加之客戶開發需要一定的時間，因此預計 2024 年度面臨一定的虧損壓力；但長期來說，越南工業園對公司有極重要的戰略意義，公司看好越南工業園等海外園區的發展前景。
過去五年公司積極進行全方位轉型升級，重點佈局如下方面工作：
1、推進全球化戰略佈局，主要體現在國際化生產基地佈局、國際化品牌的培育、國際營銷網絡的拓展、國際化員工隊伍組建及擴大和國際化經營理念的形成及發展。
2、大力推進智能製造，不斷提升現場生產效率和製造水平。服飾輔料產品，是典型的非標產品，品類繁多，個性化明顯，訂單也呈現出“多品類、多批次、小批量”的特點。公司較早認識到勞動力用工成本持續高企的趨勢以及自動化生產對提升產品品質和競爭力的重要性；這些年，通過持續不斷投入，取得了不錯成效。
主要有以下幾方面：一是生產方面，運用AI 智能檢驗系統有效提升生產效率和產品品質的穩定性；二是流程方面，藉助信息化管理工具，極大便利了“客戶-工廠”之間的信息傳遞；三是成本方面，公司通過智能製造的改進，在產品餘數方面把控更加精準，達到了節約生產成本的效果。
維持盈利預測，維持“買入”評級
公司希望通過五至十年的努力，發展成爲“全球化、創新型的時尚輔料王國”，爲海內外品牌客戶提供優質的產品及服務。我們預計公司24-26 年EPS 分別爲0.55/0.61/0.74 元/股，對應PE 分別爲23/20/17X。
風險提示：行業競爭風險加劇；宏觀經濟形勢變動產生的風險；關鍵人才流失風險