花旗發表報告指,上海出口集裝箱運價現貨指數於7月12日錄得按周下跌,期貨自7月5日開始跌勢,有關情況略早於該行預期。該行認為航運股風險回報轉向負面,基於需求增長已到達歷史性18個月價格周期的尾端,今年至2026年供應增長5%至11%的改變有限。且蘇伊士運河航運受阻最壞情況為使行業運量供應維持現狀。
該行見到投資者把焦點放在明年盈利及估值,預期該行覆蓋的3間亞太區航運企業,即中遠海控(01919.HK)、長榮及陽明平均核心股本回報率,將由今年預測的13%,下降至明年及後年的5%及1%。該行料有關航運企業平均運價,將由今年的按年增長24%,下跌至明年及2026年的分別按年跌14%及9%。
該行下調對中遠海控投資評級,由「中性」下調至「沽售」,目標價由14元削至8.81元。