7月21日，酒鬼酒獲天風證券買入評級，近一個月酒鬼酒獲得7份研報關注。
研報預計2024H1預計實現收入10億元左右，同比-35.12%左右；實現歸母淨利潤1.1-1.3億元，同比下降73.93%至69.19%；實現扣非歸母淨利潤1.1-1.3億元，同比下降73.59%至68.79%。2024Q2預計實現收入5.06億元左右，同比-12.26%，收入降幅環比Q1顯著收窄。研報認爲，Q2內參回歸正常，帶動收入端環比改善，公司持續通過強化宴席投入、精準投入消費者費用等方式推動庫存去化，紅壇、內參（甲辰版）大單品批價堅挺，渠道信心逐步恢復。Q2次高端及大衆價位的酒鬼系列、內品等表現相對較強，收入佔比提升，公司毛利率下降，Q2公司爲促進動銷、強化消費者培育、營造市場氛圍，銷售費用前置投放，導致公司銷售費用率有所上升。24年看好改革紅利釋放帶來的業績修復彈性。考慮24年公司仍處於營銷模式轉型階段疊加白酒商務消費相對偏弱，預計公司收入分別爲24.3/27.1/29.9億元，歸母淨利潤分別爲3.9/4.7/5.5億元。
風險提示：若行業整體競爭加劇；消費需求不及預期；費用改革不及預期；全國化擴張不及預期；湖南市場競爭加劇；業績預告僅爲初步覈算，具體以公司半年報爲準。
