幾家歡喜幾家愁？科技七巨頭回調之際，伯克希爾爲首的價值股卻悄悄創新高……
繼上週四後，“大型科技股信仰”本週三再次遭到嚴峻考驗。
美股市場隔夜遭遇了一場超級風暴，三大指數走勢極爲分化——納指暴跌2.77%，創2022年12月以來最大單日跌幅；標普500跌1.39%，唯獨道指逆勢漲0.59%，繼續創歷史新高。
科技七巨頭則全線下跌，市值單日總計蒸發約5800億美元（約合4.21萬億元人民幣）。值得注意的是，七巨頭在過去五天裏市值已累計蒸發了1.1萬億美元，創下近兩年來五日市值下降的最高記錄。
對比之下，道指已連續6個交易日上漲，價值股迎來了少有的高光時刻，近5日漲幅顯著跑贏七巨頭。
對於美股科技股的暴跌，高盛全球市場部門的董事總經理、戰術策略師Scott Rubner直言：“我不會在這個時點買入，接下來標普500指數無路可走、唯有下跌。”更雪上加霜的是，魯伯納警告，7月17日通常標誌着美股回報的轉折點，緊隨而來的8月，通常是被動投資和共同基金資金外流的最糟糕月份。
若受市場大輪動影響，科技七巨頭統治美股的格局開始鬆動，哪裏會是資金避風港？
科技股“不香了”？對沖基金開啓“拋售潮”
近期科技股表現不佳，全球資本選擇“用腳投票”，華爾街多家大行已警示科技股拋售風險。
高盛分析師Scott Rubner警示，經過一系列創新高的表現後，美股市場暴露在資金流入疲軟的風險中，且容易受到負面新聞的影響。他進一步解釋稱，預期8月不會有被動投資者或共同基金的資金流入。而對於趨勢跟蹤系統基金而言，倉位已達到最大尺度，這意味着沒有進一步購買的空間。
此前，高盛週三在另一份報告中稱，全球對沖基金已連續五天減少對美股的敞口，因大盤科技股近日普遍回落。該行數據顯示，對沖基金在過去五個交易日拋售的股票價值爲2022年11月以來最高，接近五年紀錄高位。此外，報告還稱，在過去八個交易日中，對沖基金有七個交易日賣出美國科技股。
高盛表示，風險規避行動主要集中在信息技術行業的股票，其次是工業、醫療保健、非必需消費品和通信服務業。
此外，摩根士丹利在本週早些時候發佈的一份報告中指出，在目前科技股出現大範圍拋售之際，上週全球對沖基金對$美國軟件 (AMSWA.US)$類股的敞口觸及多年來新低。“其中軟件股是淨賣出最多的股票，這延續了該領域自4月底以來的淨賣出勢頭，將風險敞口降至多年來的新低。”
值得注意的是，大型科技股即將迎來新一輪業績期，一定程度上也增加股價走勢的不確定性。從市場預測來看，這次華爾街對美股業績的預期相當高，根據FactSet的數據預測，標普500指數二季度的盈利將同比增長近9%，有望創下2022年初以來的最大季度增幅。
這也意味着美股各大公司，尤其是科技巨頭必須實現更高的盈利增長，才能避免讓樂觀的華爾街分析師失望，從而爲股市後續創新高打好基礎。
小盤股風頭無兩，價值股默默蓄力，伯克希爾劍指萬億市值！
雖然今年來標普500指數已創下38次收盤新高，但大盤的飆漲多是建立在科技七巨頭驚人的漲幅之上——美股過度集中的問題，始終是高懸全球資本市場之上的達摩克利斯之劍。
近期疲軟的各項數據重燃了美國經濟“軟着陸”的希望，聯儲局官員口風也逐漸轉“鴿”，市場開始定價聯儲局將從9月開始降息，而這也加速推動了市場從成長股轉向小盤股和價值股的輪動。
激烈的板塊輪動交易下，市場對於任何風吹草動都極爲敏感。近期大型科技股一片哀鳴之下，小盤股和價值股卻迎來了久違的上漲。專注於小型公司的羅素 2000 指數五天之內飆升逾 11.5%，爲該指數自 2020 年 4 月以來的最大漲幅。一時之間，小盤股風頭無兩。
此外，被市場經常性忽視的價值股也在暗自蓄力，一家美股巨頭正在悄悄創新高——股神的伯克希爾哈撒韋！
值得注意的是，伯克希爾股價已連續上漲7日，頻創歷史新高，目前市值超過9600億美元，距離萬億市值僅一步之遙。亂世之中，方顯英雄本色，股神又一次“賺麻了”！
市場觀點認爲，伯克希爾股價近期持續且穩健的上漲，也能部分反映出，美股的重心正開始從科技股向價值股轉移。
價值股通常集中在成熟的週期性行業，如金融、能源、材料和工業。這些行業往往具有低市盈率、穩定的現金流、低增長率和高股息收益率的特點。相反，成長股通常與那些被視爲創新或顛覆性的行業掛鉤，比如科技、醫療保健和非必需消費品，這些行業往往市盈率較高。
威靈頓投資管理分析師表示，價值股在未來三到五年內會有不錯的表現，結構性通脹和實際利率的上升都將有助於美股價值股走勢。投資者在經歷了成長股的長期反彈後，應該更加關注資產組合的平衡性。
美銀美林美股和量化策略主管薩維塔·薩勃拉曼尼亞認爲，投資者增加對週期性行業價值股投資的理由現在已變得更加充分。考慮到宏觀環境，未來幾年帶領股市上漲的將會是$大盤價值 (399373.SZ)$股。
通常來說，美國股市價值股和成長股的輪動往往會持續多個季度甚至很多年，比如說成長股領先的1995-2000年和2006-2020年，以及價值股領先的2000-2006年以及2021年迄今。
目前，美股市場上對價值股ETF的佈局也已非常火熱。熱門價值股ETF中，$價值股ETF-Vanguard (VTV.US)$已連續8日上漲，資產規模已高達1172億美元，交投十分火熱；$標普500價值指數ETF-iShares (IVE.US)$和$羅素1000價值指數ETF-iShares (IWD.US)$在今年大部分時間橫盤整理後，近期也已實現連續上漲。伯克希爾作爲價值股的典型代表，同時也是上述幾大ETF的最大成分股。
此外，美股市場上還有大量的指數ETF可供投資者選擇，牛友們可以通過點擊市場>ETF>美股>指數ETF查看~
編輯/emily