摩通預期，內地電信股第二季收入疲弱但盈利穩健，而中興通訊(00763)與中國鐵塔(00788)的收入及盈利或保持穩健。
智通財經APP獲悉，摩根大通發佈研究報告稱，重申對內地三大電信股“增持”評級，當中首選中國移動(00941)，其次爲中國聯通(00762)，最後爲中國電信(00728)。該行看好中移動收益率達7%及股息年均複合增長率達7%;在波動市場中的防禦性高;相對於中電信及聯通，中移動股價跑輸，具追落後潛力。該行預期內地電信股第二季收入疲弱但盈利穩健，而中興通訊(00763)與中國鐵塔(00788)的收入及盈利或保持穩健。
該行認爲，由於宏觀經濟疲軟對新數碼業務(如雲及數據中心(IDC)業務)構成壓力，估計內地三大電信商中移動、中電信及聯通的服務收入增長放緩，由首季的同比升5%、4%及3%，放緩至次季的2%、3%與3%。相信電信商將透過嚴格的成本控制來抵銷收入增長的壓力，該行料中移動與中國聯通的盈利增長將穩定於同比增長5%及10%的水平，但預期中電信純利將由首季的同比增長8%放緩至次季的增長6%。
此外，該行將中興H股評級由“減持”上調至“中性”，認爲公司的政、企和消費者業務的表現可能勝預期，或抵銷內地基站業務的疲弱，從而推動次季收入及盈利穩定增長。鐵塔方面，該行料其次季業績或保持穩健，管理層對2026年後的財務安排指引料很少，該行維持對其“中性”評級。