7月16日,中國平安獲東吳證券買入評級,近一個月中國平安獲得1份研報關注。
研報預計中國平安2024-26年歸母淨利潤爲1204、1541和1622億元,同比增速爲40.5%、28.0%和5.2%。研報認爲,雖然集團和主要子公司償付能力充足率保持穩定且敏感性相對可控,但持續低利率環境對集團分紅造成掣肘。若可轉債發行到位,將有利於集團實現更平穩的派息政策和持續深化“綜合金融+醫療養老”戰略。轉股攤薄幅度有限,若轉債發行能穩定甚至提升中長期分紅水平,將顯著降低對股價的負面影響。
風險提示:可轉換債券發行失敗,財務攤薄實際情況超出預期,利率持續下行,地產風險敞口加速暴露。