投资要点：

公司发布2024H1 业绩预告：报告期内，公司预计实现营收12.69-13.20 亿元，同比增长26%-31%，预计实现归母净利润3.94-4.10 亿元，同比增长13.96%-18.45%，预计实现扣非归母净利润3.83-3.98 亿元，同比增长13.46%-18.07%。此外，若扣除汇兑因素影响（23H1 收益3761 万元，24H1 收益404 万元），24H1 归母净利润同比增长约26-30%。

其中，24Q2 单季度预计实现营收6.38-6.89 亿元，同比增长26%-36%，环比增长1%-9%，预计实现归母净利润2.25-2.41 亿元，同比增长6%-13%，环比增长33%-42%，预计实现扣非归母净利润2.17-2.33 亿元，同比增长4%-12%，环比增长31%-41%，单季度业绩超预期。24Q2 单季度收入环比增速不显，但利润端增长显著，预计主要是公司生科、超纯水等高盈利板块收入占比提升。

固相合成载体引领生命科学板块维持高增长，水处理与纯化板块市场渗透率持续提升。生命科学领域，公司以材料突破为内核，不断开辟新的尖端应用，固相合成载体、软胶、硬胶等产品引领增长，尤其受益GLP-1 市场高景气拉动，固相合成载体需求增长明显，根据礼来财报，替尔泊肽一季度全球收入达23 亿美元，反映了该产品的持续强劲需求。水处理与超纯化领域，公司凭借有竞争力的产品品系，以及更短的供货周期、更灵活的客户服务，市场渗透率进一步提升，预计未来仍将维持较高增速。同时节能环保、化工催化、金属提取等领域，均有阶段性的增长机会。近年来，公司持续引入海内外专家，通过销售网络带动公司内部技术和产品的发展，不断开拓新应用领域，多元化应用场景打造未来强劲的发展动力。同时，7 月8 日公司发布投资建设高端材料制造产业园公告，增加高质量生产能力，满足超纯水、食品等高附加值品种吸附分离材料市场需求。

保证盐湖提锂项目在手订单高质量交付，持续加大国内外市场开发力度。2024 年，公司重点项目国能矿业结则茶卡项目首条产线正在进行安装，预计I 期项目整体将于2024 年投产，是西藏地区首个投产的工业级“直接提锂”标杆项目；重点项目哈纳克部分设备已完成制造等待发货，并新增系统配套合同。截至2023 年报，公司已完成及在执行盐湖提锂产业化项目共12 个，合计碳酸锂/氢氧化锂产能8.6 万吨，其中5 个已经成功投产运营；中试项目累计约120 个，为持续形成订单提供潜力。同时公司在阿根廷建立南美研发中心，为大量“锂三角”区域客户提供高效、及时、本地化的技术服务，提高项目开发和落地能力。

投资分析意见：维持公司2024-2026 年归母净利润预测为9.55、11.93、14.54 亿元，当前市值对应PE 为22、17、14X，维持“增持”评级。

风险提示：1）行业竞争加剧风险；2）核心技术泄露、技术人员流失及技术更迭风险；3）新技术产业化进度不及预期风险。