來源：期樂會
導讀：
相當長的時間，我自己也是對交易有一些偏見，認爲交易比較偏投機，難以學習，也難以持續。不過這本書改變了一些我對交易的看法。
本文摘取了《金融怪傑》一書中14位大佬的語錄，並做了文字精煉，共120條，基本囊括了本書中的核心內容，建議大家可以收藏，反覆觀看，希望對大家的投資和交易有所幫助。
我個人是非常喜歡看高手訪談的，因爲訪談中濃縮了優秀投資者的心得體會和經驗教訓，是一種高效的學習方法。
同時，看多了訪談，也能大致判斷出交易員的水平高下。
在國外，最厲害的訪談作者就是傑克D.施瓦格，他自身是交易員出身，他採訪的對象也是偏向交易的，國內整個投資的風向對交易不是特別友好，可能是因爲這個原因。相對來說他的書在國內不算出名，在國外是很有名的，被翻譯成多種語言，且多次再版。
傑克D.施瓦格著有《金融怪傑》《對沖基金奇才》《不爲人知的金融怪傑》等多本訪談錄，貫穿了美股近36年的歷史。每本書的豆瓣評分都在8分以上。
其中他的第一本《金融怪傑》最爲經典，這本書1989年出版，雖然已過了35年，現在讀來依舊很有價值。
相當長的時間，我自己也是對交易有一些偏見，認爲交易比較偏投機，難以學習，也難以持續。不過這本書改變了一些我對交易的看法。
本文摘取了書中14位大佬的語錄，並做了文字精煉，共120條，基本囊括了本書中的核心內容，建議大家可以收藏，反覆觀看，希望對大家的投資和交易有所幫助。
1、要點提煉
★交易最基本的法則和理念：
“止損持盈”、
“進行資金管理”、
“制訂交易計劃”、
“交易紀律”、
“不要攤平虧損”、
“連續虧損後減少交易或離場觀望”、
“獨立思考但又要具有靈活性”、
“正確的操作比交易的結果重要”
“每天都要做好交易的功課”。
★“有效市場假說”認爲市場價格包含、反映所有信息，利用任何市場上已知的信息是不可能一直跑贏大盤的。
可是在國際象棋錦標賽上，所有的棋手都讀過相同的棋書和打過歷屆冠軍棋手的棋譜，但只有極少部分棋手能脫穎而出。
認爲所有棋手使用相同的信息（棋規、棋書、棋譜）就能取得相同的成效，顯然是說不通的。
★市場參與者的情緒對價格變動的影響巨大，並且這種影響幾乎完全無法精確估量，這導致戰勝市場如此之難。
比如某個交易員在1999年的後期認爲科技股累積漲幅已大，已經超買，於是當納斯達克指數衝上3000點大關時，他毅然做空納指期貨。
雖然這位交易員的評估絕對正確，因爲此時距離這波“科技股泡沫”的產生已有十年，納指已從1100點漲到2900點，科技股價格確實已高，但我們這位精明的交易員還是會破產，因爲其後納指繼續上漲了68%，直到2000年的3月5048點才見頂。
這位交易員對納指見頂的判斷基本正確，早了僅僅四個月，但“差之毫厘，謬以千里”，過早做空納指的交易釀成了大禍。
★（1）所有受訪者都有成爲成功交易者的強烈慾望和內在驅動力。他們中的許多人爲實現這一目標克服了重重艱難險阻。
（2）對於長期持續地盈利，這些受訪者都充滿自信。他們幾乎無一例外地把自己的交易作爲自有資金最好和最安全的投資方式。
（3）每一個受訪的交易者都找到了適用於自己的一套方法，並且能堅持使用。“紀律”是他們提及頻率最高的詞。
（4）這些頂尖交易者對待交易極爲認真、嚴肅。大部分的時間都用於分析市場和制定交易策略。
（5）“嚴格的風險控制”是所有受訪者的交易策略中最關鍵的要素。
（6）方法雖然各不相同，但大多數受訪者都強調耐心等待交易機會的重要性。
（7）交易時必須保持獨立，不隨波逐流，這也是受訪者常常強調的一點。
（8）所有頂尖交易者都懂得“損失就是交易遊戲的一部分”。
（9）所有受訪者都熱愛他們所從事的交易事業。
★一部分好的交易是會虧錢的，交易者對此必須接受，堅持做這樣的交易，因爲從長期的平均結果來看將會盈利，單筆交易的虧損並不意味交易決策的錯誤。不好的交易也可能盈利，但重複不斷操作，終將虧損。
比如，你玩老虎機，即便贏了一次，如果你不斷玩下去，輸錢的概率會很高。
★“如何執行交易觀點”比“交易觀點本身”還要重要。交易者對市場的研判正確，但卻在開倉、加倉、清倉等具體操作環節出錯，導致整個交易的失敗，這是交易者中相當常見的情況。
★交易者基本上只關注進場開倉的位置。實際上，進場開倉的規模通常比開倉的價位更爲重要。
★真正優秀的交易者也具有瞬間改變想法的能力。他們堅守自己的觀點，不隨波逐流，而一旦出錯或形勢有變，他們又能立即改變原有的觀點
★連續的虧損能讓你產生負面的情緒、消沉的意志和萎靡的精神，此時通過身體上的休息能夠消除所有負面、消極的影響。
當你經過休息，重新開始交易的時候，你要保持較小的交易規模；直到你重拾信心，你再擴大交易的規模。
★當凡事順心如意、交易得心應手時，交易者容易被勝利衝昏頭腦，被一時的成功矇蔽雙眼，從而產生驕傲自滿的情緒。
此時自鳴得意的交易者極有可能認爲自己不會犯錯，以爲交易不會出錯，更加不會做好最壞的打算。
★市場不會因你而改變自身的運行。具有意義的、你應該考慮的問題是，如果你沒有開倉，仍然置身場外，你會怎樣研判市場，你會採取怎樣的交易操作？
交易者常見的一個錯誤就是，已經意識到自己在某筆交易上的研判有誤，該筆交易終將以失敗離場告終，但仍然心存僥倖，想等市場價格重新回到進場開倉時的價位，然後再清倉離場，微小的虧損最終釀成巨大的虧損，其主要原因之一就是“把清倉離場和進場價位聯繫在一起”。
爲什麼打平保本離場那麼重要？這和交易者的自尊心有關。如果你能打平保本離場，你就能說：“我沒有錯。我沒有犯錯。”但具有諷刺意味的是，想做到“沒有錯”正是大多數人在市場中虧錢的原因所在。
★要避免設定每年的回報目標。設定每年的盈利目標、回報預期的害處是，當交易盈利機會特別大的時候，交易者根據預設的盈利目標來交易，面對良機而不願重拳出擊；
當交易盈利機會匱乏時，交易者根據預設的盈利目標來交易，爲達到預設盈利目標的底線，你會鼓起勇氣勉強去做勝率很低的交易。
如此一來，很容易導致交易的虧損，讓你離預設的盈利目標越來越遠。
2、吉姆·羅傑斯
★投資時要學會無所事事，絕對的無所事事，直到確實該做某些事的時候再動手去做。大多數人總是不斷地買進賣出，博取短線差價，賺取蠅頭小利，這些人總是要做點事，總是要忙進忙出。他們無法做到持倉不動，只會反覆不斷地交易。
★在市場中虧了錢的人會說：“我剛輸了錢，我必須有所作爲，通過交易來翻本。”錯了，不應該這樣做。虧錢後，你應該靜等交易機會的出現，不要急於翻本。
★有時一些重大的事情發生，市場卻視而不見，依然我行我素，這確實令我很吃驚。如今我經歷這類情況多了，使我認識到這種情況背後的原因：我理解和預見的東西，並非所有人都能理解和預見。
90%的人會同時關注同一件事，但是優秀的投資者或優秀的交易者卻能看到大多數人看不到的東西。那種摒棄傳統智慧、超越普遍看法的能力並不是很常見，具有這種能力絕非輕而易舉的事。
我通過讀報來獲取信息，我沒有任何內幕消息。我傾向於認爲，如果我知道某個信息，那麼所有的人都能知道這一信息。
我現在知道的就是，我所了解和掌握的東西，別人可能會無法了解和掌握。因爲大多數人目光短淺，不具有看六個月、看一年或者看兩年的遠見卓識。
★股市是瘋狂的、不可理喻的，任何事都可能發生。市場會漲過頭，其上漲的高度能出乎你的意料；市場也會跌過頭，其下跌的深度也會超出你的預想。因爲市場上有許多對市場動向和運行一無所知、一竅不通的人，就是他們造成了市場的瘋狂和無理性。
★如果我倆（和索羅斯）的觀點產生了分歧，通常我們就不進行相關的交易。
★我們想買進某個交易品種，但帳戶中的錢都已用盡時，我們會查看持倉組合，任何在那時表現最弱，對我們吸引力最小的持倉品種都會被清空，然後用清倉後得到的錢買入想買的品種。
★1968年，華爾街某家大型出版公司出版了一本重要的學術論著，在這本書中解釋了股票緊缺形成的原因以及牛市必將持續數年的原因，但此書出版之際正是股市見頂之時。
到了1987年，又能到處聽到類似的論調：“所有的人都在買入股票，所以股票會緊缺，股價將上漲。”我向你保證，將來到了熊市末端，市場上會有這樣的論調：“市場資金緊缺，股票會大量過剩。”
所以每一次牛市和熊市都不會有所不同。（當我編輯本章內容的時候，正好讀到《時代週刊》上的一篇文章（1988年8月8日出版，第29頁），內容是關於日本股市令人難以置信的超級大牛市。訪談中正好談到“這次將會有所不同”的話題）
★採用技術分析並且十分富有的交易者，我從沒遇到過。當然，通過“提供技術分析服務”來賺錢的人不包括在內，這些人是能致富的。
我看技術圖表是爲了知道已發生的事。技術圖表會告訴我，這是一個失控的牛市，價格的上漲如同脫繮的野馬。圖表會提供給我事實，也就是價格走勢的形態，但僅此而已
★正在築底中的市場，其築底的時間會非常漫長，可能長期在底部徘徊。要避免在市場築底盤整的時期買入股票，要避免向死氣沉沉的蕭條市場投入資金，一定要等行情“催化劑”出現，在其改變市場方向、催發行情後再進場開倉。
3、威廉·歐奈爾
★不要在股價接近低點的時候買入股票。當股價脫離寬闊的底部整理區域，並且開始創出相對之前底部區域而言的新高，此刻才是買入股票的時候。
要嘗試發現並捕捉股價大幅顯著運動（趨勢性運動）開始的時刻，這樣你就不會在股價盤整築底、上下震盪，做無方向運動（非趨勢性運動）時過早介入，從而也就不會浪費6個月或9個月的時間來坐等該股大幅上漲。
在我們的交流討論會上發現：98%的投資者不願買入已創新高的股票
★3/4的股票將會與市場平均價格指數的主要、明顯的運動方向保持一致。
★一種構築頂部的方式是：市場平均價格指數創新高，但市場總的成交量卻未放出，仍處低位。
這就是告訴你，當前市場對股票的需求依然不旺，當前股價的上漲非常脆弱，並不牢固。如果是下跌以後的回升，即便能創新高，也只是反彈而已。
第二種構築頂部的方式是：市場總的成交量在幾天裏突然增加，但指數的漲幅（以每日收盤價計算）卻非常小，放量而滯脹。
在後一種方式中，當市場平均價格指數開始構築頭部時，成交量可能已不能加速放大，因爲成交量在價格上漲的途中已消耗殆盡，此時市場平均價格指數已無繼續上漲的動力。
★確定總體市場方向的方法，那就是關注市場領漲品種的表現。如果牛市中的領頭羊開始轉漲爲跌，這是市場見頂的重要信號。
另一個需要密切關注的重要因素就是聯儲局的貼現率。通常，聯儲局提高貼現率兩三次，市場就會開始有麻煩了，可能會轉漲爲跌。
★不能因爲股價看上去很高就去做空。做空成功的要點並不是在股價的頂部去做空，而是在正確的時候去做空。只有當總體市場發出見頂信號才能考慮做空個股。
★原來在此整理區域買入股票的投資者，都已套牢虧損，一旦股價反抽該區域，許多套牢者急於解套離場，只要保本打平即可，造成該區域的解套盤極多。股價的反抽可能以失敗告終，而反抽失敗的時候也是拋售做空的良機。
★我所買進的任何股票，即便發生虧損，我也絕不讓最大虧損超過7%，這是我訂立的交易規則，決不猜測，決不猶豫。
★你必須認識到，你永遠無法精準逃頂，所以當你賣出股票後，股價卻進一步走高，你爲此而自責，這是荒謬可笑的。
★在關鍵價位的放量是極具價值的提示，它預示該股已做好創新高、上臺階、繼續漲的準備。
★在盤整期間，萎縮的成交量通常代表股價的整固，能爲再一次上漲打好基礎。
★個人最佳的投資對象就是共同基金，但問題出在，大多數人並不知道怎樣進行基金投資。通過基金投資取得成功的關鍵就是“買入基金，置於一旁，坐等賺錢，不要多想”。當你買入基金，你需要持有15年或更長的時間，只有這樣你才能真正賺大錢。
但要做到這樣，你需要具有持有不動的勇氣，這樣才能熬過這15年中三個、四個或五個熊市。一般投資大衆可能把股票的交易方法用在了基金交易上，而把基金的交易方法用在了股票交易上
★投資新手喜歡採用限價的委託訂單來買賣股票，即下單委託時把買入價或賣出價固定在他們設定的價格上。他們很少採用市價委託。
這種限價委託的方法是糟糕的，因爲這樣做，投資者會爲幾美分的錢、小數點上的數字勞神費心，錙銖必較，但對更爲要緊的價格總體運行趨勢卻疏於關注，因小失大。
4、保羅·都鐸·瓊斯
★在市場上不要意氣用事，不要對市場耍男子漢氣概。
★在交易時，我總是想到虧錢的可能，而不是想着賺錢的可能。
★我現在要比以前任何一個時候都要謹慎小心、誠惶誠恐，因爲我已認識到交易這行的成功是多麼的短暫，轉瞬即逝，你就必須戰戰兢兢，始終如履薄冰
★很多人認爲要抓住價格趨勢運動的中段來賺所有的錢，即所謂“吃魚要吃中段”。
12年來，我通常會錯過中段的肉，但我捕捉到許多底部和頂部，靠這個我賺到了錢，吃到了肉。如果你是進行趨勢跟蹤的交易者，試圖抓到價格趨勢運動中間一段的利潤，那麼你進場開倉後所設置的止損點距離你開倉價的距離必須遠點，這樣才不會輕易止損出局。
這種設置止損的做法，我會感到不舒服，並不是我喜歡的（瓊斯採用窄止損）。另外，市場價格僅在15%的時間裏呈現趨勢運動，其餘時間裏，市場價格做無趨勢運動，來回震盪，不具明顯的方向性。
★公衆產生的最大錯覺就是，市場能夠被操縱。他們認爲華爾街有一些集團可以操控市場上的價格運動。
★在交易時，我不僅使用價格止損，也使用時間止損。如果我認爲市場價格將會突破，但到了時間止損的期限價格並未突破，那麼即便虧損，我通常也會平倉出場。
★爲什麼大多數交易者會虧損？那是因爲他們過度交易。
“過度交易”意味着交易者必須做對許多次，只有那樣才能剛好彌補高昂的交易成本。
★成功交易者的特質是什麼？
最重要的一點就是恪守交易紀律；
第二點，你必須要耐心，堅定地持有；
第三點，你需要有入場交易的勇氣；
第四點，你必須樂於認錯止損，坦然接受虧損；
第五點，你需要有強烈的求勝慾望。
★我始終牢記“耐心”二字，耐心等待合適的交易機會，正如在玩撲克時拿到差牌，你必須棄牌，輸掉之前已下的賭注。另一方面，當交易的勝算極高，你應當更爲積極，並可以嘗試槓桿交易，這就如你在玩撲克時拿到一手好牌就應加碼（甚至全押）一樣。
5、範K.撒普博士（研究交易心理學）
★失敗交易者的大體特徵綜合了以下各方面：
·內心的壓力巨大，而且不具有抗壓的能力，對人生的看法消極、悲觀，總是預期出現最糟糕的情況。
·人格上存在嚴重衝突，當出錯時總是責怪他人。
·沒有指導自己行爲的一套準則，而且更可能淪爲隨波逐流者，成爲烏合之衆中的一個。
·沒有規劃，做事雜亂無章，並且在交易中缺乏耐心，總想立刻就交易，現在就交易。
★要通過日內交易或短線交易賺錢，非常困難，不管是誰，因爲日內交易本身難以成功。
★投機交易的兩條基本成功法則就是“截斷虧損”和“讓利潤奔跑”。然而這兩條法則，大多數人卻無法做到。遭受的小虧損會演變爲中等的虧損，這種中等的虧損你更難承受，更難截斷。
最終，中等的虧損發展成爲巨大的虧損，此時你已無力支撐，你會被迫承受，被迫止損。
當人們賬面獲利時，他們總想立刻兌現利潤。他們會這麼想，“我最好在盈利溜走前就馬上兌現。”賬面盈利變得越大，兌現利潤的誘惑也就越大，而他們也就越難抗拒這種誘惑。
★如果你腦中滿是憂慮，大腦中進行決策的容量空間都被憂慮的事所侵佔，那麼你就無法有效決策。
當人們身處壓力之中時，他們連普通的決策都不想做，對於所有事，他們都想簡化處理，成爲隨波逐流者，但隨波逐流必將導致交易的虧損。
★交易贏家和交易輸家最典型的差異就體現在對待虧損的態度上。大多數交易輸家對虧損感到焦慮不安，然而成功的投機客懂得坦然面對交易的虧損，勝敗乃兵家常事。
★金融市場如同大自然，它只會讓參與者顯現暴露自身的問題，而不會去解決這些問題。
★在一天交易開始時，你要重溫你的交易法則；在一天交易結束時，你要回顧當天的交易。如果在當天交易中你遵循了交易法則，那麼即便交易虧錢，你還是要自我表揚。如果在當天交易中你沒有遵循交易法則，那麼你要在內心回顧和檢討自己的交易行爲。
★新兵射擊時的信念是：
•槍支是罪惡的工具，它們能殺死人。
•如果用槍射擊過多，射手的耳朵就可能會震聾。
•如果射失目標，那不是射手的錯，而是槍的錯，是槍沒有對準目標。
有兩名頂尖射手，他們射擊時的信念是：
•要在戰場上存活下來，射擊精準至關重要。
•射擊、捕獵很有樂趣。
•心理上的演練和準備對於射擊成功非常重要。
•如果我射偏，一定和我的操作執行有關係。
這兩人中的更厲害的那個人認爲，每發射中靶心的中央很重要（即便不會得到額外的點數）；而另一個人認爲，是不是射在靶心的中央並無所謂。僅僅因爲這一點點信念差異，導致其中一人的成績總是好於另一人的成績，
我工作中和一些頂尖交易者打過交道，我發現頂尖交易者所具有的信念是：
•錢並不重要（正確的交易操作才是重要的）。
•能夠坦然接受交易的虧損。
•交易就是一場遊戲。
•要取得交易的成功，心理上的演練和準備很重要。
•交易尚未開始，他們早已勝券在握。
“人若全力以赴，天將遂人心願。”如果你確實全身心地投入交易，那麼不僅能確保你不會偏離交易的正道，而且會發生一些有助於你的事，這些事似乎是冥冥中註定的。甚至巨大的虧損其實對你也是有助的。
反之，如果你在交易上沒有全力以赴，那麼你可能會說：“我已盡心盡力，但那些有助於我的事情並沒有發生啊。”因爲你並不明白，那些看似不利的事，其實對你也有幫助，可以轉禍爲福。
★有些人出錯時，他們會責怪市場，會責怪場內交易者或自營交易商，會責怪內幕交易，會責怪自己的經紀人，或是責怪自己的交易系統。我們具有推卸責任的天性，當出錯時不是自責反省，而是責怪他人。
對於這種作風，我們的社會起了推波助瀾的作用。例如，近來媒體對於程序化交易大肆報道，實際上是想把人們在股市中輸錢的原因歸結爲程序化交易的存在，而不是輸家自身缺陷所致。
然而，如果出錯時，你責怪他人，推卸責任，不做自責反省的話，你就會重犯錯誤，因爲別人都是外因，外因是你無法控制的。
當出錯時，我們應該及時總結這次犯錯的經驗教訓，一旦以後遇到類似的情況，你就能正確選擇，不會重蹈覆轍。你必須認識到，你要對自己取得的業績、成果負責，具備這種認識對於取得投資或交易的成功至關重要。交易贏家知道自己要對自己的交易業績負責，而交易輸家認爲自己不必對自己的交易業績負責。
6、理查德·丹尼斯
★當交易中遭受具有擴散效應、不穩定因素的虧損時，我就清倉離場，回家睡覺，乾點別的事，在這次糟糕的交易和下一次交易決策間騰出一小段時，不要深陷其中。
★要避免急於翻本的心理，不要爲儘快扭虧而投入資金甚至投入加倍的資金來進行交易。損失達到一定金額就會影響你接下來的判斷，所以你在發生損失和下一次交易間要騰出一段休息時間，這樣就可以平復心情，恢復冷靜。
★把資金投入次優的交易，你是承擔不起的。如果你這麼做，等到賺大錢的時機到來，你早已筋疲力盡，資金耗盡了。即便到時你還有錢可以投入交易，因爲之前在其他交易中的損耗、虧損，此時投入的資金金額也就相對較少了，好鋼一定要用在刀刃上。
★就是把交易法則都登在報紙上，這些法則也沒人會遵從的。幾乎任何一個人都能很好地列出我們所傳授交易法則的80%。人們無法做到的是，即便交易中身處逆境，遭受虧損，照樣滿懷信心、堅定不移地執行這些交易法則。
★我有一個合夥人，我們自高中起就是朋友。我們對每一件事都會有思想上的分歧。我和他的爭論之一就是：我認爲成功交易者所具有的技能可以濃縮、歸結爲一套交易法則，而他則認爲成功交易者的養成要靠一種無法言喻、近乎神祕、主觀或直覺上的東西，不是光靠交易法則就行的。
我們做了一個實驗，去招募一批人，對他們進行培訓，看看是否能培養出成功的交易者。我們儘自己所能對受訓者進行培訓，力圖把我對市場所知的一切都加以整理，然後傾囊相授。我對培訓的效果感到吃驚。這次培訓的成效好得驚人。總共有23個人。我們淘汰了三個表現不好的受訓者，而其餘20個人每年的平均盈利大約在100%。
★在培訓交易員時，我會有一個假設性的問題：假定你所知道的、關於市場的每一件事都指示你要“做多”，然後你電話告知場內經紀人，而他卻對你說，我正打算做空，你該怎麼辦？如果接受培訓的學員最終無法理解做多才是正確的，那麼他就不適合我們的培訓項目，不會成爲成功的交易員。
★從單筆交易來看，交易成敗幾乎全部取決於運氣，這其實和統計學有關。如果你做一件有53%成功率的事情，那麼單做一次的成功率就是53%，但從長期來看，你反覆做這件事情，成功率就趨近100%。
★我在交易這行已有近20年，在這20年裏我得到的最寶貴的經驗就是：在交易這行，你無法預期到的事和你認爲不可能發生的事常常都會發生。
★各個不同市場上的價格運動形態是極爲相似的，具有共性，股票市場要與其他市場分開看，是個例外。與商品期貨市場上的價格波動相比，個股價格的波動更近乎隨機。每隻股票的基本面信息是不夠多的，不足以使股價形成充分、顯著的趨勢性運動，不足以使股價運動擺脫隨機特性。
7、邁克爾·馬庫斯
★在牛市中市場會忽略利空的消息，而對利多的消息反應會非常強烈。
★完全符合我標準的交易總會有的，但數量稀少，所以必須極具耐心。
★如果你建好倉，五分鐘後你認爲開倉有誤，看上去不妙，此時不要心中暗想，“如果我這麼快清倉離場，我的經紀人會認爲我是一個白癡”。
★交易是絕對私人的事，你必須做好自己的功課，必須獨立分析和判斷。如果你的持倉底氣和依據是“我持有某某頭寸是因爲布魯斯·科夫納也持有它”，那麼你將不會有堅定持倉的勇氣，你最好一開始就不要持有該頭寸。
即便他是極具才華的交易者，你還是要堅持自己的方法和風格。我有許多朋友，他們都是才華出衆的交易員，所以我要經常提醒自己：如果我試圖採用他們的方法或觀點進行交易，那麼我終將遭受虧損。
每個交易者都有所長，也皆有所短。有些交易者善於持盈，但同時會死扛虧損；另一些交易者會很快兌現利潤，但也會很快止損。
堅持自己的風格和方法，成敗都源於自己的方法，利弊得失都會有。只要所用方法是符合交易基本原理的，而且適合自身特點，那麼利會大於弊，得會大於失。
但是如果你試圖兼收他人的風格和方法，通常的結局是，你可能會集各種方法的缺點、劣勢於一身。揚長避短只是美好的願望，實際上各種方法、風格可能無法兼容。
★大衆對於交易市場還有哪些錯誤的想法？有一種愚蠢的想法，那就是“陰謀論”，即認爲市場可以人爲操控，某些價格波動的背後隱藏着陰謀。
我認識許多來自世界各地的傑出交易者，因此我能斷言：在99%的時間裏，市場自身的力量要大過任何個人或機構的外力，市場遲早會向它該去的地方，市場自身形成的運動方向沒人能夠改變。有時或有例外，但這種例外不會持續太久。
★如果交易是你生活的全部，那麼其所來的刺激興奮是折磨人的，是會令人痛苦的。
成功交易者的生活和交易會保持平衡，他們在交易以外也有別的生活樂趣。你如果沒有別的樂趣，沒有別的關注和興趣，那交易是撐不下去的，日子是沒法過的。最終你不是因爲無事可幹而陷入過度交易，就是爲短暫的失敗苦惱不已、寢食難安。
8、布魯斯·科夫納
★交易的首要法則是，不要莫名其妙地虧大錢，當你感到搞不懂、弄不清的時候，那就離場，不懂就不做。
★技術分析確實很棒，我大量使用技術分析，但除非我搞懂市場價格變動的原因，否則我不會開倉、持有。
★我管理着6億美元，如果從利潤裏拿出200萬美元，準備投入咖啡豆期貨的交易，這真的是小菜一碟、不足掛齒的事。但實際上會對我產生負面的影響，因爲我在咖啡豆期貨上勢必要投入時間、花費精力，這樣會分散我對外匯市場的關注，那裏才是我交易的重中之重。
★只要運用的交易技術是正確的、出色的，即便最終交易結果是虧損的，我對輸錢的過程也不會難以忍受，不會耿耿於懷。
★我真正尋找的是市場尚未達成共識、還未形成一致看法的時點（即市場趨勢不明的時候）.一般的規律是，越不爲人關注的地方，越有好的交易機會。
★要想賺錢，你必須滿懷信心地持有頭寸。當你追隨其他人進行交易，持倉的時候很難具有信心。
★如果你有八個彼此高度正相關的頭寸，那麼就相當於你只交易其中的一個頭寸，但該頭寸的規模要擴大八倍，八個形同一個（還不如只選一個做）
★20世紀70年代，只用技術分析也能賺到錢，那時技術分析中的“假突破”非常少。現在，幾乎每一個人都是圖表分析專家，有數目龐大的技術交易系統。正是這些改變使通過技術分析賺錢變得愈發困難了。各種技術交易系統將自相殘殺，走向滅亡。
★交易是少數贏家通吃的“零和遊戲”，註定只有極少數人才能成爲優秀的交易者。
★憑我自己多年的交易經驗，對於任何一個級別的交易者，“衝動交易”都是致命傷，都是交易虧損的最大禍首。無論採用何種交易方法，一旦選定交易策略，交易者就應當恪守他的交易計劃，要避免做出衝動的交易決策
9、邁克爾·斯坦哈特
★交易者主要關注市場價格的走向，關注整個大市或個股是上漲還是下跌；投資者更多關注的是，選出好的上市公司，買進其股票進行投資
★有一個普遍的觀點認爲，你應當在股價已經見頂並開始下跌時才做空股票，因爲此時導致股價下跌的問題已大白於天下，此時做空具有很高的確定性。從某種意義上說，我能理解這種觀點。
或許這種做空股票的方法極爲安全，採用這種方法做空你可安然入睡。然而我做空從不採用這種方法。
我的看法是，要想在市場中賺錢，你不得不承擔風險，必須要冒險。我總是在市場大衆對該股喜愛有加，衆多機構對該股熱情高漲、趨之若鶩的時候做空該股。
★技術圖表對我而言完全沒用，股票的技術圖表是異想天開、虛幻怪誕的東西。技術圖表的基本內容就像這樣：如果股價再多上漲一點，哦，真正的突破就產生啦，技術圖表所表明的都是廢話、空話和一派胡言。
★我嘗試假定交易的對家知道、掌握的東西至少和我一樣多。比如我在52美元買入德士古公司的股票，接着股價突然跌到了50美元。無論誰在52美元賣出德士古公司的股票，他具有的觀點都和我截然不同。我有必要查明和弄清他的觀點。
★常言道“大多數人總是錯誤的”，所以站在大衆對立面的人（即逆向交易者）一定總是正確的。但是現實生活並不是這樣演繹的。
當利率首次到達8%，接着到達9%、10%，有許多人充當逆向交易者一路不斷買入債券，結果在債券收益率持續走高並創下歷史新高的情況下，他們因爲逆向買入做多而虧損累累。做一個理論上的逆向交易者和進行實際的逆向交易有着非常重要的差別。
作爲一個成功的逆向交易者，你需要準確選擇進場時機並且你所建頭寸的規模要恰到好處。如果開倉規模太小，這樣毫無意義；如果開倉規模太大，只要你在選擇進場時機上稍有差池，就會虧光出場。進行逆向交易要求具有勇氣，能夠擔當以及了解自己的心理承受能力。
★現在的股市和20年前的股市相比，有更多的聰明交易者，而那時聰明玩家的數量相對較少。20年前的機構交易者，通常都是一幫來自布魯克林區、乳臭未乾的小子，語無倫次、收入卑微、莽撞冒失。那時我初涉股海，開始交易，賺錢如探囊取物，易如反掌。
★1967年，通常能看到經紀公司發佈的對麥當勞每股收益的預測報告，其預測的時間可以達到2000年。因爲人們那時認爲公司能以穩定並且可預見的方式成長，所以他們能夠預測公司長期的收益，人們相信美國，相信美國經濟的穩定增長。
★交易這行的誘惑之一就是，有時最一無所知的人也能交易得很好，也能賺到大錢。這是非常不幸的，因爲它使你產生這樣的印象，即你無須具有專門的知識和技術，不必具有職業的精神也能做好交易，這是一個巨大的圈套和誤區。
我給任何人的重要建議就是，要認識到交易是競爭異常激烈的行當，當你決定買入或賣出股票時，你的競爭對手、你的交易對家也正在全力以赴，和你做着同樣的努力。
在許多情況下，你交易的對家就是那些職業交易者，權衡各種不同因素後，你一般不是他們的對手，將被他們擊敗。
★在交易上你能玩的品種越多，你的交易處境越好，做空、對沖、債券市場、期貨市場以及其他交易種類和市場，只要有利可圖，時機得當，力所能及，你都可以做。
10、艾迪·塞柯塔
★驕傲和期盼、恐懼以及貪婪一樣，都是會讓人跌倒栽跟頭的絆腳石。當我在交易頭寸上付諸個人的情感時，交易上最大的錯誤、疏忽就隨之產生。
★試圖在屢遭虧損的時期進行交易，此時的交易情緒是極具毀滅性的，“急於翻本”會產生致命的後果。
★我覺得我的成功來源於對交易市場的摯愛。我對交易充滿熱情，並不僅僅是個人愛好或職業選擇，交易是我生活的全部。
★如果你自己真正熱愛交易，那就繼續做下去；如果不是，那就不可能成爲傑出的交易者。
★我不認爲交易者可以非常長期地遵循某一交易法則，除非該交易法則已能完全反映交易者的交易方式和交易風格。打破原有交易法則的時刻最終會到來。
屆時交易者不得不放棄或改變原來的交易法則，或是又找到了一套新的、自己能夠遵循的交易法則。
★價格運動形態的相似性不會因市場而異，股票市場和其他所有市場都截然不同
★優秀的交易者和傑出的音樂家、出色的運動員一樣，在各自領域都具有特殊才能，這種交易才能是與生俱來、如影隨形的。我認爲交易的天分難以靠後天的努力來獲得。失敗的交易者在“重塑自我，向成功交易者轉變”方面幾乎無所作爲，“重塑自我”，那是成功交易者才會做的事。
★我們與生俱來的、內心真正強烈的渴望是天賜之福。滿足這種渴望所需的方法和手段，上天也會賜予我們。我認爲，成功與否和你能否找到並且遵循自己內心的召喚有關（即能否做自己真正熱愛的事），而與你能否獲得財富無關。
11、拉里·海特
★人無法改變，人性亙古不變。這就是交易遊戲能夠一直玩下去的原因所在。1637年，荷蘭鬱金香從5500荷蘭盾崩盤後一直跌到50荷蘭盾，跌幅高達99%。
或許你會說：“現在的交易已與那時不同，已煥然一新，那時的人們原始愚昧，那時資本主義尚處萌芽時期。今天我們已非常成熟、理智。”
那好吧，請看1929年發生的股災，那時空氣減壓閥公司的股價從233美元的高點下跌，一落千丈，一直跌到31美元，跌去87%。
或許你又會說：“興盛的20世紀20年代是瘋狂的時代，但現在一切都已截然不同。”那就前進到1961年，有一家叫得州儀器的公司，其股價從207美元開跌，最終跌到49美元，跌幅高達77%。
如果你認爲我們遺忘了成熟理智的20世紀80年代，那你必須要做的事就是看一下80年代白銀價格的走勢，白銀價格從50美元的高峰下跌，最終跌到5美元，跌幅達到90%。
Ps:還有2000年互聯網泡沫、2008年次貸危機、2023年遊戲驛站
★你的交易次數必須足夠多、下注次數必須足夠多（即統計樣本必須足夠大），這樣只要交易的期望值爲正，你就能最終盈利。保險業務是很好的類比對象。
對於一個60歲的老人一年後的生存概率，你絕對無法預判。然而如果面對10萬個60歲老人，一年後有多少人仍將健在，你能做出很好的估計。
★我有一位因交易期貨而導致破產的朋友。對於我嚴格遵照機械交易系統進行交易，他無法理解。某天我們在一起打網球時，他問我：“拉里，你用那種方式（即遵循交易系統進行交易）進行交易，不覺得枯燥乏味嗎？”我告訴他：“我不是爲了刺激、興奮而交易，我交易是爲了賺錢盈利。”也許聽上去有點粗俗，但卻是金玉良言。
★用於生活開支的錢永遠不可投入交易，從交易的角度來看，你最多交易虧光，但不會影響你的日常生活，情況不會進一步變糟。
★交易時所承擔的風險絕非兒戲，不可等閒視之，不能輕易犯錯。
不僅是我個人曾因爲輕視風險而在交易中遭受創傷，我在整個交易生涯中也不斷目睹、見證了其他我所知道的人因爲不敬畏“風險”而遭受重創。如果你不進行風險管理，最終風險會讓你吃盡苦頭。
12、大衛·瑞安
★通過分析數百隻超級大牛股，我們發現，在許多情況下，許多牛股的每股收益之好確實已衆所周知，其股價可能也已經有所反應，但其股價還會繼續上漲一段時間（甚至會上漲很長的一段時間，只要其每股收益能夠保持優良、保持持續增長），不會馬上“見光死”。
★當整個市場疲弱、走熊的時候，即使某股的每股收益再好，其股價也會受大盤拖累，無法上漲，會走平甚至下跌。但股市一旦走牛、趨強，大盤對個股上漲的壓力就會逐步消除，這些每股收益良好的個股就會大幅上漲，迭創新高。
★股價的翻倍表明股票背後一定有不同尋常的事情發生，如果是利多的東西，那麼股價的翻倍只不過是股價上漲的起步階段，股價可能會繼續翻倍。
★當股價無力向上突破反而向下突破整理平台，此時就是我清倉賣出的時候。
★如果在股價創新高的那天成交量成倍放大，就表明有許多人對該股感興趣並且在買入，這樣帶量突破創新高往往不會出現價格回拉，價格不會反覆拉鋸，這種突破創新高是有效的。
賣出做空個股要比買入做多個股難上3倍。歐奈爾曾言，他在過去的九次熊市裏，只有兩次熊市是靠做空個股而顯著盈利的。他認爲，身處熊市，你所能做的就是離場觀望，守住現金。
★如果牛市裏的領頭羊，龍頭股開始倒下，由漲轉跌，這是熊市將要形成的信號。
13、託尼·薩利巴
★你必須能講這樣的話：“我的交易方法對這種類型的市場是有效、適用的，但我們現在所處的市場並不是這種類型的市場。”
14、湯姆·鮑德溫
★Q:那些剛開始場內交易的人，起步五年後，其中沒有輸光本金，沒有黯然離去，能依然留在場內，能在交易中存活下來的人，其比例有多高？
A:不超過20%，我可能還說高了。
Q:那些剛開始場內交易的人，其中能通過交易至少賺到幾百萬美元並且能始終擁有的人，其比例有多高？
A:1%吧。
★在交易這行，你必須完全漠視金錢，不能把錢看得太重。把錢看得太重會導致交易操作出錯，你不能爲錢而交易。
你不能把盈虧的數字轉換爲有形的實物。“這筆交易我輸了100萬美元，這筆輸掉的錢夠我買一間大房子。”
★Q:交易者X是一位出色的交易者，並且持續取得成功，好運連連，如果你想做空的時候，他卻正在做多，你會怎麼辦？
A:我會猶豫、停頓，或許會放棄做空。
★如果你賺到很多錢，你會很快開始自以爲是，認爲自己絕不會出錯。一旦你認爲“老子將是天下第一”，你就會遭受重挫。
★有違傳統、不同尋常的止損方式：止損不要過快，不要過於倉促，而應耐心等待離場的良機，對離場的時點要進行選擇。
當市場價格朝不利於你的方向大幅快速運動時，此時並非止損離場的良機，通常是離場的最壞時點。
此時不要急於離場，要忍受賬面虧損帶來的痛苦，只要稍作忍受和等待，就能找到更爲有利的平倉離場時機。
15、馬丁·舒華茲
★我每天工作近12個小時。我不工作就難受，我的交易態度是，我總是要比我的競爭對手準備得更好、更充分。
★當利好消息出臺，市場不漲反跌，表明市場非常脆弱，市況欠佳，而當利空消息出臺，市場不跌反漲，表明市場非常強勁，市況良好。
★有些人說，“我從未見過富有的、採用技術分析的交易者。”我一直覺得這些人非常可笑。他們這種說法，我喜歡哦！這些人對於技術分析的看法是多麼傲慢自負而且荒謬愚蠢。
★無論何時，每當身處艱難歲月、危機時刻，我總是力圖防守、防守、再防守。要保住已賺到的錢，要守住已擁有的財富。不要用你的全部身家來冒險，冒險不能危及家庭的財產安全。在那時我不需要賺更多的錢，我要守住已賺的錢，然後再穩當賺錢
★在大多數行業中，大多數人總是忙於掩飾自己的錯誤，但作爲交易者，你必須直面你的錯誤，你無法掩飾，因爲你交易業績的數字不會撒謊，你的交易錯誤都體現在其中。
★如果大盤已創新低，而該股還未創新低，則表明該股遠強於大盤，其走勢比大盤走勢要良好。
★在交易獲利成功後，我會休息一天，以此犒勞、獎勵自己。我在某一時期發現，我維持交易連續大勝的時間很難超過兩週。
曾經有一個階段，我能在12天裏連續交易盈利，但最終筋疲力盡，對交易感到疲憊不堪。因此，在一輪大幅盈利後，我會力圖把交易規模降低，而不是“贏後加碼”。就我的交易而言，大賺之後必會遭遇大虧。
★當你最害怕的事並沒有發生，此時你或許應該加倉，而不是清倉或減倉。因爲這種市場現象暗藏深意，即此時市場上有一股潛藏的力量，這股力量的開倉方向與你這筆頭寸的開倉方向是一致的。
★我止損一向很快。止損快或許是我交易成功的關鍵。你總會有機會把止損造成的虧損彌補回來，但如果你想打平離場，你對交易的想法就會不同了，你會死抱不放甚至虧後加碼，這是錯誤的想法。
止損後再看市場行情會非常透徹清晰。因爲當你持有虧損的頭寸，你所感到的壓力會使你陷入精神緊張，所以此時你是無法看清行情的。
★失敗的交易者會說“等到保本打平的時候，我會清倉離場”。爲什麼打平離場對他們而言如此重要？因爲打平保本就不算犯錯，這樣就能捍衛自尊，保住顏面。“讓自尊心見鬼去吧，賺錢才是最重要的”，我能說出這種話的時刻就是我成爲成功交易者的時刻。
16、結語
《金融怪傑》出版已經過去35年，書中記錄的這些人，當時是很成功，但現在是否依舊成功呢？
如果依舊成功，說明他們說的大概率是對的，他們的方法具有可持續性，確實值得學習。也說明傑克D.施瓦格挑選訪談對象的能力很強，具備一定的挑選管理人的能力。
如果他們已經銷聲匿跡，那或許說明交易確實很難，過去成功不代表未來還能成功，我們就要考慮，自己是否要堅持學習做交易了。
編輯/jayden