7月12日，佐力藥業獲中郵證券買入評級，近一個月佐力藥業獲得1份研報關注。研報預計2024H1收入約14.26億（+41%），歸母2.95-3.10億，同比增長49.24%-56.83%，扣非2.91-3.06億，同比增長50.23%-57.97%。對應2024Q2收入約7.53億（+46.05%），歸母1.53-1.68億元，同比增長52.27%-67.24%，扣非1.47-1.62億元，同比增長50.45%-65.76%。公司在2024Q1業績實現高增長，Q2延續了高增長態勢，且較Q1增速更高。研報認爲，短期來看，烏靈膠囊在集採下通過更換大規格促進收入增長和盈利能力穩健提升，該發展邏輯通過Q1和Q2業績高增長得到持續驗證，當前京津冀聯盟集採還在陸續落地過程，預計新規格放量在下半年仍會有所體現。考慮到2023年下半年公司業務受經營環境變化影響業績基數較低，中郵證券認爲公司2024年全年業績高增長確定性大。
風險提示：集採下放量速度不及預期；精細化管理不及預期。
