隔夜，在美國CPI數據報喜後，交易員選擇撤出近期表現強勁的科技巨頭。
有數據顯示，“七巨頭”市值總計蒸發了近6000億美元，創下2022年2月以來的最大單日跌幅。
與此同時，不少資金都湧向了前期遭到拋售的板塊，其中包括生物技術股。隔夜，$SPDR標普生物科技ETF (XBI.US)$再漲2.6%，實現了五連漲，5日累計漲幅近8%。
哪些生物技術股在悄然上升？
從富途牛牛$生物技術 (BK2069.US)$板塊中篩選市值>50億美元的個股可以發現，年內已有多家公司在悄悄走高。當然，除了降息預期刺激外，這些公司的升幅不乏也有自身利好的刺激。
其中，康方生物合作伙伴$Summit Therapeutics (SMMT.US)$、減肥藥“新星”$Viking Therapeutics (VKTX.US)$年內均升逾2倍；全球性生物製藥公司$Insmed (INSM.US)$年內升近150%；基因治療公司$Krystal Biotech (KRYS.US)$、小核酸藥物龍頭$Sarepta Therapeutics (SRPT.US)$等漲超50%；專門從事肺動脈高壓的藥物研發的公司$美國聯合醫療 (UTHR.US)$、RNAi龍頭$阿里拉姆制藥 (ALNY.US)$均漲超35%。
此外，減肥藥巨頭$諾和諾德 (NVO.US)$、$禮來 (LLY.US)$今年年內屢創歷史新高。
消息面上，全球GLP-1藥物市場規模持續擴張，以長效GLP-1藥物爲核心驅動力，預計到2030年全球市場規模達407億美元。大單品司美格魯肽降糖療效頭對頭展現臨床優效，心血管疾病、AD、NASH等潛在適應症穩步推進。
2023年，單靶藥物司美格魯肽實現全球銷售211.58億美元，爲首個年銷售破二百億的GLP-1創新藥；雙靶藥物替爾泊肽實現51.63億美元，上市第二年即實現快速放量。諾和諾德和禮來憑藉這兩款藥物，2024年市值再創新高。
機構怎麼看？
事實上，從生物技術股股價走勢來看，上半年年初受益於聯儲局不斷釋放降息新高，該行業開啓了一波上漲。不過隨着聯儲局降息預期的反覆搖擺，該板塊於3月初創下年內新高後逐步回調。從上半年整體走勢來看，$SPDR標普生物科技ETF (XBI.US)$僅錄得約4%的升幅，遠遠落後大盤。
展望下半年，隨着聯儲局利率路徑的逐漸清晰，不少機構認爲生物技術公司有望迎來一波強勁的走勢。
摩根士丹利認爲，聯儲局有望降息，以及併購活動增加，這將推動生物科技股表現優於大盤。
歷史數據顯示，生物技術板塊在首次降息前的幾個月裏，表現通常優於大盤。大型製藥商已經開始補充產品組合，重大併購活動已逐漸出現。除了利率前景，中小型市值生物技術併購仍有根本需求。大型生物製藥公司預計將在本十年末面臨專利到期，同時具有高度的現金生成能力。
此外，還有市場觀點分析分析，此前躲進科技股的資金其實是避險資金，今年美股上半年最流行的策略，是每次通脹超預期的時候，市場資金就 “躲進” 科技股這類大公司裏面，傾向於投資像英偉達這樣的大型科技公司，同時減持小盤股。因爲科技大公司的基本面是 AI 驅動，和通脹、經濟的相關性低，而且現金流充足。
但是一旦通脹放緩，那麼市場資金就開始轉向降息交易，賣出科技股，買入小盤股。市場人士進一步分析，納斯達克指數大概率會在一段時間內跑不贏小盤股、生物科技這些利率敏感板塊。
另外，投資者可以密切關注$美國10年期國債收益率 (US10Y.BD)$這一指標。從歷史數據來看，生物技術股與十年期美債收益率保持着高度的相關性。
作爲這些高風險成長公司的折現率，十年期美債收益率的走向對生物技術公司的估值至關重要。如下圖所示，收益率曲線軌跡與生物技術公司走勢之間存在着密切的負相關關係。
市場觀點認爲，隨着聯儲局降息預期的升高，10年期國債收益率有望降至4%或更低，生物技術行業在下半年的表現有望良好，甚至可能超越更廣泛市場指數的表現。分析師預計生物技術行業的上漲將持續到10月，屆時選舉的不確定性將創造一個典型的避險環境，直至選舉結束。
投資者該如何選擇？
儘管將生物科技作爲投資組合的多元化選擇之一無疑是明智的，但對於非專業投資者而言，如何在繁雜的市場中精準挑選出具有潛力的生物科技個股，無疑是一項頗具挑戰性的任務。
因此，生物技術ETF或許是投資者們值得考慮的投資方向。富途資訊整理了幾隻生物技術ETF，供牛友們參考：
1）SPDR 標普生物科技 ETF（XBI）
$SPDR標普生物科技ETF (XBI.US)$是一支跟蹤標普生物科技精選行業指數的頭部ETF，資產管理規模約70億美元。該ETF偏好小盤成長型股票，管理費爲0.35%。
前三大成分股分別爲小核酸藥物龍頭$Sarepta Therapeutics (SRPT.US)$、專門從事肺動脈高壓的藥物研發的公司$美國聯合醫療 (UTHR.US)$、RNAi龍頭$阿里拉姆制藥 (ALNY.US)$，這三隻股票均在近日創下了年內新高。
2）iShares 生物科技 ETF (IBB)
$生物科技指數ETF-iShares (IBB.US)$是一支跟蹤生物科技行業股加權指數的頭部 ETF，資產管理規模超過72億美元。該 ETF 較爲兼顧大盤股的穩定性和小盤股的高收益，當前主要投資標的包括$福泰製藥 (VRTX.US)$、$安進 (AMGN.US)$、$再生元製藥公司 (REGN.US)$、$吉利德科學 (GILD.US)$等公司。
3）ARK 基因革命ETF（ARKG）
$ARK生物基因科技革新主動型ETF (ARKG.US)$是 ARK 方舟基金旗下一支主動管理型 ETF，主要（其資產的至少80％）投資於多個公司，以尋求資本的長期增值，包括醫療、信息技術，材料，投資於專注靶向治療、幹細胞研究和農業生物學等技術的公司。
4）3倍做多生物技術ETF (LABU)
$3倍做多生物技術ETF-Direxion (LABU.US)$是 Direxion 於 2015 年 5 月 28 日發行的槓桿 ETF。簡單來說，它也追蹤標普生物科技精選行業指數，但可以通過持有衍生品和普通股提供三倍於該指數的每日表現。適合希望持有一定槓桿、風險承受能力更高的投資者。
事實上，除了以上四隻ETF外，美股市場上還有大量生物技術ETF，包括$第一信托紐約證交所Arca生物科技 (FBT.US)$、$生物科技指數ETF-VanEck (BBH.US)$、$Invesco Biotechnology & Geno Funds (PBE.US)$、$ISHARES GOLD TRUST GENOMICS IMMUNOLOGY AND HEALTHCARE ETF (IDNA.US)$等等。
牛友們可以通過富途牛牛APP>市場>ETF>主題ETF>生物技術ETF，找到自己心水的ETF！
編輯/Somer