来源：华尔街见闻
作者：房家瑶、杜玉

华尔街大行财报季来临，前景展望是能否继续跑赢大盘的关键。美国CPI数据发布后，摩根大通将美联储降息时间的预期从11月提前至9月。

降息押注推动美股轮动，投资者撤出引科技七巨头创一年来最大跌幅

7月11日周四，标普、纳指、纳指100开盘后火速跳水，而与经济密切相关的道指转涨，美股小盘股强势走高：

由于美国6月CPI消费者通胀环比意外回落，核心数据也创多年最低，期货市场完全消化9月美联储降息的可能性，标普500指数大盘和科技股居多的纳指一度高开，且开盘即创新高。道指则小幅低开。

开盘10分钟，标普大盘和纳指已转跌，并且跌幅不断扩大，而蓝筹股汇聚的道指转涨后涨幅一度扩大近0.4%，而美股中、小、微盘逆势上涨，罗素小盘股指盘中加速上行，涨幅一度扩大逾3.5%。

接近尾盘刷新日低时，纳指最深逼近18200点且跌近2.2%，势将结束七日连创收盘新高的纪录，标普500大盘也跌超1%，势将结束六日连创新高的纪录。而罗素小盘股指领跑美股主要指数，尾盘最高涨超3.7%，升破2100美元整数位，创2022年3月30日以来收盘新高。

截至收盘，标普和纳指100告别六日新高，纳指跌离七日新高，且均收于日低，道指涨约154点至5月21日以来的七周最高，罗素小盘股创2022年3月30日以来最高：

罗素2000指数收涨3.6%，创2023年11月以来最佳单日表现。

标普500指数的11个板块中，房地产板块收涨2.66%，公用事业、原材料、工业、能源板块涨1.83%-1.05%，金融板块涨超0.8%，可选消费板块则收跌1.47%，电信板块跌2.56%，信息技术/科技板块跌2.74%。

分析指出，标普500指数连涨势头戛然而止，“拦路虎”正是今年以来一直推动该指数走高的超大盘科技股，“科技七巨头”投资者抛售规模创下近一年来最大。

“科技股七姐妹”直线跳水，全部收于日低。特斯拉收跌8.44%，创1月25日以来最大单日跌幅，在美股七姐妹中表现最差，结束十一连涨，回吐7月3日以来全部涨幅；英伟达跳水，收跌5.57%告别历史最高，市值位居美股第三；苹果跳水2.32%，结束七连涨，维持市值第一；微软跌2.5%，市值第二；谷歌A跌2.9%，跌离昨日所创历史新高；Meta跌4.11%，亚马逊跌2.37%。

芯片股全军覆没。费城半导体指数跌3.47%，跌穿5700点，行业ETF SOXX跌3.29%。英伟达两倍做多ETF跌11.09%；台积电ADR跌3.43%；科磊跌4.42%，应用材料跌5.38%，Arm控股跌7.12%，AMD跌1.1%，美光科技跌4.52%，高通跌4.29%，博通跌2.22%，英特尔跌3.93%。

AI概念股涨跌不一。SoundHound.ai曾涨超22.1%，后回吐多数涨幅，收跌5.92%，BigBear.ai涨3.23%，Snowflake涨0.49%，甲骨文涨0.77%，而戴尔跌3.46%，Palantir跌2.74%，告别历史新高，CrowdStrike跌1.07%。

消息面上：

美联储降息预期升温，分析师称9月开始行动的条件现已具备，衍生品交易员上调美联储9月开始降息的概率，从数据公布前的70%左右提高到80%以上。就2024年全年而言，合约暗示的降息幅度为57个基点，即至少会有两次25个基点的降息；早前约为49个基点。

特斯拉：特斯拉计划将RoboTaxi发布时间从8月份推后至10月份。媒体指出，风险在于，特斯拉若想在人工智能领域“封神”，取决于它能否解决迄今为止最复杂的技术问题之一，也就是创造出比人类驾驶更安全的自动驾驶汽车。总体而言，分析师和专家认为真正大规模采用这种技术可能还需要几十年的时间。据知情人士透露，特斯拉设计师们被告知重新设计RoboTaxi诸多元素。

苹果：美国银行上调苹果股价目标至256美元（之前为230美元），称“iPhone升级周期提振信心”。美银分析师Wamsi Mohan认为，安装基数的老化和那些生成式AI功能都应当推动消费者对（现有设备）更新换代。

中概股指强势跑赢美股大盘。中概互联网指数ETF （KWEB）涨2.36%，中国科技指数ETF （CQQQ）涨1.79%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）涨2.24%。

热门个股中，造车新势力表现强劲，小鹏汽车涨7.68%，理想汽车涨3.42%，蔚来涨1.3%，极氪涨4.64%；京东涨6.99%，百度涨2.79%，阿里巴巴涨3.3%，腾讯控股（ADR）涨1.77%，拼多多涨0.85%，哔哩哔哩涨3.89%。

其他波动较大的个股包括：

金银矿业股普涨。 赫克拉矿业涨7.3%，科尔黛伦矿业涨6%，泛美白银涨5.5%，黄金ETF GDX涨2.3%，白银ETF SLV涨2.6%。

其他资产中，美元指数走软，两年至30年期美债收益率盘中均跌超10个基点。黄金、白银短线走高，现货黄金突破2400美元/盎司关口，为5月22日以来首次，随后黄金日内大涨2%，现报2419.22美元/盎司。日元兑美元一度涨超2%，英镑兑美元创一年新高。但有分析师称，日元走高并非日本政府干预汇市所致，大概率与美联储降息押注导致的调仓布局有关。

美国通胀降温，交易员加大对欧洲和英国的降息押注，欧股普涨：

欧洲STOXX 600指数收涨0.60%，报519.51点。欧元区STOXX 50指数收涨0.35%，报4976.13点。

德国DAX 30指数收涨0.69%，法国CAC 40指数收涨0.71%，意大利富时MIB指数收涨0.03%，英国富时100指数收涨0.36%，荷兰AEX指数收跌0.38%，西班牙IBEX 35指数收涨0.89%。

减肥药概念股Zealand制药公司丹麦哥本哈根股价收跌2.78%，脱离收盘历史最高位。

通胀缓解推动油价上涨

美元走软提振买家对以美元计价的石油的需求，WTI 8月原油期货收涨0.52美元，涨幅超过0.63%，报82.62美元/桶。布伦特9月原油期货收涨0.32美元，涨超0.37%，报85.40美元/桶。

亚洲早盘刷新日高，布油涨至85.89美元/桶，日内涨近1%；CPI数据公布后，美油最深跌0.57%，布油最深跌0.5%；接近尾盘时，美油刷新日高涨近1.2%，升破83美元整数位，上周五盘中曾创4月19日以来最高至84.53美元。布油抹平全部跌幅收于日高，上周五盘中曾创4月30日以来最高且上逼88美元。

分析指出，降息通常会刺激经济增长，从而提振原油需求。摩根大通表示夏季驾车出行利好原油需求。国际能源署和欧佩克在石油需求增长问题上存在分歧，通胀和利率前景掩盖了今年石油需求的喜忧参半的信号。此前国际能源署（IEA）预测，今年和明年全球石油需求增长将放缓至每天不到100万桶，而OPEC维持全球石油需求增长预测不变，今年为225万桶/日，明年为185万桶/日。

EIA天然气库存增幅超预期，美国8月天然气期货收跌超2.6%，欧洲基准的TTF荷兰天然气期货涨2.7%，以及ICE英国期货尾盘均涨约2.2%。

美国CPI数据提振降息预期，黄金涨逾1%重回2400美元大关，白银大涨3%

美债收益率和美元携手走低支撑贵金属走高。COMEX 8月黄金期货尾盘涨1.67%至2419.5美元/盎司，COMEX 9月白银期货尾盘涨2.24%至31.71美元/盎司。

在美国6月CPI通胀数据公布前，现货黄金和现货白银仅微幅上涨。数据公布后，金银直线拉升并刷新日高，现货黄金涨超2.2%并突破2400美元关口，现货白银涨超3%并重回31.7美元上方。接近尾盘时，金银均小幅回落。整体来看，现货黄金升破2400美元至七周新高，逼近5月20日所创下每盎司2449.89美元的历史新高，现货白银自5月30日以来首次涨破31.7美元至六周新高。

分析称，受美国通胀数据影响，美元跌至一个多月低点，美国10年期国债收益率跌至四个月低点，增强黄金吸引力。

其他贵金属如铂金、钯金均涨超1%。

伦敦工业基本金属多数下跌。经济风向标“铜博士”跌1.19%，回落至一周来低位。伦铝跌近0.3%至三个月最低。伦锌跌约0.22%，伦镍跌近0.49%创三个月最低，伦锡跌超0.97%徘徊近三个月高位，而伦铅涨近0.9%。

编辑/Jeffy