隨着英偉達和其他科技股的持續走高，市場對泡沫的擔憂不無道理，那如何保護資產收益呢？
股市屢創新高，投資者歡欣鼓舞。然而，對股票價格高昂的擔憂引發了一個問題：你是該開香檳慶祝，還是應該做好準備迎接風暴？答案是兩者兼而有之。
當然，值得歡呼的是，$標普500指數 (.SPX.US)$今年上漲了18%，最近首次收於5633點上方。然而，提升市場的力量——對人工智能的熱情——也引發了擔憂，因爲只有少數股票推動了大部分漲幅。BTIG首席市場技師喬納森·克林斯基（JonathanKrinsky）認爲，狹窄的市場廣度、樂觀情緒和低波動性的組合正在造成一種前所未有的局面。
他在最近的一份報告中寫道：“橡皮筋每天都在拉伸，但預測它何時斷裂仍然是一項獨特的艱鉅任務。”
一些人看到了上一次科技泡沫的影子。根據AlightSolutions401(k)指數，401(k)計劃的平均股票份額已達到72%，這是自2001年1月互聯網泡沫破滅以來的最高水平。從某些指標來看，市場也顯得相當昂貴。洛杉磯SignatureEstate&InvestmentAdvisors公司的投資策略師GeneBalas指出，值得注意的是，CAPE（週期性調整市盈率）比率正在接近自互聯網時代以來從未見過的水平。
然而，這其中有一個關鍵區別：這一次，英偉達和其他大型科技股的高估值有了真實盈利的支撐。此外，LeutholdGroup首席投資官道格·拉姆齊（DougRamsey）認爲，市場上其他股票並不昂貴。他在最近的一份報告中寫道：“大多數標準普爾500指數成份股的估值相對於指數本身來說已經相當便宜了。”
那麼，退休投資者該何去何從呢？自滿當然是一種選擇。AlightSolutions公司思想領導力主管羅布·奧斯汀（RobAustin）說：“人們非常非常滿足於眼睜睜地看着自己的401（k）餘額增長。”
不過，最好還是制定一個投資策略，既能幫助你參與上漲行情，又能在不可避免的下跌行情中渡過難關，而不至於套現。
例如，如果您的401（k）投資於目標日期基金，最好的辦法可能就是按兵不動。目標日期基金是由專業人員管理的基金，其資產組合隨着目標退休年份的臨近而逐漸趨於保守。基金經理會調整股票和債券的組合，使其與基金的目標保持一致。
股票和債券的60/40指數被認爲是目標日期基金的“適度配置”，今年的漲幅約爲9%。雖然與標準普爾500指數相比，這一回報率可能並不高，但如果科技股開始出現裂痕，基金就不容易受到大幅回調的影響。
如果您自己投資，可以考慮重新平衡您的投資組合。這可能需要賣出一些贏家——當今市場上的大盤成長股——買入表現不佳的行業或細分市場。這樣的股票有很多，包括房地產、小盤股和價值型股票。
晨星公司研究副總裁約翰·雷肯塔勒（JohnRekenthaler）傾向於在當前市場中重新平衡價值型股票——至少對於那些還沒有接近退休年齡的投資者來說是這樣。雖然近年來增長型基金的表現基本都優於價值型基金，但在2022年市場暴跌期間，先鋒價值型交易所交易基金僅下跌了2%，而先鋒增長型ETF則下跌了33%。
雷肯塔勒說，很多時候，從成長型股票到價值型股票的再平衡對你的投資組合並沒有幫助，“但當它對你有幫助時，它真的會幫到你。”
臨近退休的人可能更喜歡更保守的資產組合，而還有幾十年退休的人仍然需要高比例的股票配置。有一段時間沒有碰過投資組合的投資者，股票配置會比以前高。隨着股票在投資組合中佔據的空間越來越大，債券所佔的比例也會越來越小。
加利福尼亞州拉霍亞AlphaCoreWealthAdvisory公司的高級研究分析師MadelineHume說：“這與從歐洲回家兩週，看到你的對沖基金雜草叢生沒有什麼區別。”
這種重新平衡的方式就像削減對沖基金——削減一些股票，然後將收益投入債券。如果股票持續飆升，這看起來並不美觀，但你會慶幸自己在股市大跌之前進行了減倉。
編輯/eason