2024年3月期の配当は普通配当45.00円に記念配当25.00円を加え、70.00円（期末一括）とした。配当性向は6.4%だったが、負ののれん発生益が親会社株主に帰属する当期純利益を押し上げたためイレギュラーな数値となっている。なお、リケンの中間配当21.00円を加えた91.00円で、負ののれん発生益を除いた親会社株主に帰属する当期純利益を基準に算出した実質的な配当性向は36.0%となる。2025年3月期の配当予想については年間115.00円（第2四半期末45.00円、期末70.00円）、配当性向は40.4%を予定している。なお、2024年5月には自己株式立会外買付取引（ToSTNeT-3）により1,368,400株の自己株式を取得（取得価格の総額3,999百万円）しており、これを含めた2025年3月期の総還元性向は90%となる。■增長戰略
4. 股東回報策略
株利返還是歷史重要經營問題。爲打造增長和企業價值，我們將堅持平衡考慮對投資和財務的投入，繼續實施穩健的分紅策略。同時，我們將實施機動性自有股收購，以提升股東回報的資本效益和綜合回報。這一方針的目標是，在第一次中期經營計劃中，分紅率達到40%以上（目前約爲30%），包括自有股收購在內的3年平均綜合回報率達到70%以上（目前約爲30%），並計劃在三年內收購股票總價值爲100億日元，以提高股東回報水平。根據這一方針，預計到2027年3月財年，股息支出率將達到3%水平。
2024年3月財年的分紅將爲普通股票45.00日元和紀念性分紅25.00日元，合計70.00日元（期末一次性）。分紅率爲6.4%，但負面淨資產收益增加了母公司股東歸屬於本期淨利潤因此數字呈非正常化狀態。此外，考慮到萊肯的中間股息21.00日元，股東實際回報率爲36.0%。預計2025年3月末將派發年度115.00日元的分紅（第2季末45.00日元，期末70.00日元），分紅率爲40.4%。此外，萊肯於2024年5月通過自行股票協商買受人交易（ToSTNeT-3）收購了1,368,400股自有股票（總交易價格3,999百萬日元）。若將此歸爲2025年3月財年之內，整體回報率將達到90%。
5. 可持續性經營
爲支持企業和社會的可持續發展，該公司制定了六項主要的可持續經營目標（強化對碳中和的努力、促進多樣性、爲社區做出貢獻、提高公司治理、提高員工參與度和培養人才戰略、創造安全穩定的工作環境），並推動可持續經營。作爲可持續性目標（KPI），到2027年3月財年，該公司計劃將2014年3月財年的溫室氣體排放量降低30%（到2031年3月財年降低51%）、將女性管理人員比例提高到國內3%以上和連營7%以上、將男性育兒假期工資佔比提高到國內50%以上、將2024年3月發行的行爲準則實踐率提高到連營80%以上、將員工的投資於人才開發增加到比2023年3月財年同期增加30%。爲加強對碳中和的努力，該公司推動轉換單元熔爐、更新高效設備、推廣光伏太陽能、開發小型可再生能源電力系統、進行可再生能源採購、購買綠色電力證書、活用J-信用額度（碳抵消等）。
預計到2027年3月財年，該公司的公司治理指標、多樣性指標、環境管理指標和工作場所指標將分別從2019年度進行財務預測的水平提高。
期待經營整合的協同效應全面展開。
6. 我們的看法
由於市場正在接受EV化的趨勢，自動汽車零部件的市場周圍變得更爲嚴格。但是，如上所述，該公司假設EV化的進展不會一下子達到頂峯。考慮到EV化進展速度的減緩可能性，這種未在預期中的數字會導致困難。此外，我們認爲萊肯的汽車和工業機械部件業務，例如它的活塞環，可以通過恰當的業務戰略來獲得長期的穩定收益。綜合以上觀點，考慮到市場對自動汽車零部件的投資者的負面印象，我們認爲這種沮喪並不那麼明顯。今後我們將關注第一次中期經營計劃的進展，以期待通過經營整合實現協同效應全面展開。
(撰寫: FISCO特約分析師 水田雅展)
