继3 月后，6 月公司再出手拿地，继续深化下沉市场布局，加码重点城市。1~6 月，公司共计新增3 宗土地储备，累计新增总楼面面积25万方，对应总地价14 亿元，其中6 月在徐州和合肥各新增1 宗土地储备，以上两城为公司重点布局城市，2023 年销售额在公司已布局的36 个城市中分别位列第1、第13，占比分别为18.7%、2.4%。从拿地力度和范围综合来看，公司拿地销售比仅为0.07 且拿地范围限于已布局城市，整体投资态度谨慎，以库存去化为方向。2024年6月，公司銷售邊際小幅走弱，拿地聚焦已佈局重點城市，維持增持評級。1~6 月，公司累計銷售額190 億元、銷售面積166 萬方，分別同比下跌26.7%、22.8%，其中6 月單月，銷售額41 億元、銷售面積36 萬方，分別同比下跌12.5%、2.3%，銷售表現較5 月有所回落。維持2024~2026 年EPS 爲0.66 元、0.68 元、0.73 元，維持增持評級。
作爲傳統銷售強月，6 月銷量額創近12 個月新高，但同比跌幅較上月走闊，和行業走勢出現分化，與公司聚焦下沉市場有關。回顧過去5年的月度銷售情況，除2023 年外，每年6 月的銷售額均爲全年峯值，可推測公司上半年末的推盤力度相對更大，這也與2024 年6 月銷售額環比上漲11.3%創2023 年7 月以來新高的市場表現相呼應。但是，從同比增速來看，2024 年6 月公司銷售額同比跌幅較上月走闊10.4pct，與克而瑞統計的銷售TOP50 房企整體銷售額跌幅收窄的趨勢不一致，與公司主要佈局低能級城市有關，即在本輪優化政策週期中，一二線城市的政策跟進和市場反饋相對更積極，而三四線城市相對偏弱。
6 月單月銷售均價小幅回落，低於1~6 月累計均價，受推盤影響，將持續追蹤。6 月，公司銷售均價爲11327 元/平方米，同比下跌10.5%，不及1~6 月累計均價11482 元/平方米，將繼續追蹤公司在重點城市的價格韌性。
繼3 月後，6 月公司再出手拿地，繼續深化下沉市場佈局，加碼重點城市。1~6 月，公司共計新增3 宗土地儲備，累計新增總樓面面積25萬方，對應總地價14 億元，其中6 月在徐州和合肥各新增1 宗土地儲備，以上兩城爲公司重點佈局城市，2023 年銷售額在公司已佈局的36 個城市中分別位列第1、第13，佔比分別爲18.7%、2.4%。從拿地力度和範圍綜合來看，公司拿地銷售比僅爲0.07 且拿地範圍限於已佈局城市，整體投資態度謹慎，以庫存去化爲方向。
風險提示：房價和需求繼續大幅度下行，其他品牌央企進入低能級市場使得市場競爭格局出現惡化。
